Skip to content

Владимир Левченко 17.07.2026 Обвал рынка похож на 1998 год, но есть различия.

Анализ обвала рынка 2026 года с параллелями 1998 года и отличиями, влияние нефти, капитала и недвижимости на экономику России.

Key Takeaways

  • Обвал рынка 2026 года похож на 1998, но с важными отличиями в нефти и капитале.
  • Отток капитала отсутствует, что поддерживает стабильность рубля.
  • Рост цен на недвижимость при падении фондового рынка — уникальный феномен.
  • Необходима активная поддержка долгового рынка со стороны государства.
  • Информационные источники требуют критического восприятия из-за манипуляций.

What the video covers

  • Рынок сейчас напоминает 1998 год, но с ключевыми отличиями — цены на нефть растут, а не падают.
  • Отток капитала в 2026 году отсутствует, в отличие от 1998-го, несмотря на заявления СМИ о выводе средств олигархами.
  • Курс рубля стабилен, что опровергает слухи о массовом выводе капитала через криптовалюты.
  • Рынок недвижимости растет вопреки падению фондового рынка, что уникально для российской истории.
  • Соотношение цен на недвижимость и фондовый индекс достигло экстремальных значений, сравнимых с 2008 годом.
  • В 1998 году не было развитого рынка корпоративного долга, сейчас же проблемы с корпоративным долгом есть, но паники нет.
  • Для стабилизации рынка необходимы активные действия ЦБ и Минфина, включая покупку ОФЗ и продажу валюты из ФНБ.
  • Фондовый рынок России не имеет такого же значения, как американский, где падение S&P ведет к катастрофе.
  • Массовые банкротства возможны при отсутствии поддержки долгового рынка уже к сентябрю 2026 года.
  • Информационные агентства, такие как Bloomberg и Reuters, теряют объективность и используются для манипуляций.

Chapters

  1. 00:00Параллели и отличия с 1998 годом
  2. 00:57Мифы о выводе капитала и роль СМИ
  3. 02:01Индикаторы оттока капитала: курс USDT
  4. 03:00Анализ курса рубля и криптовалюты
  5. 03:57Рост цен на недвижимость на фоне падения рынка
  6. 04:40Исторические сравнения с 2008 и 1998 годами
  7. 05:35Рынок корпоративного долга и его значение
  8. 06:35Роль ЦБ и Минфина в стабилизации рынка
  9. 09:17Выводы и прогнозы по экономической ситуации

Answers

Questions about this video

Почему обвал рынка 2026 года сравнивают с 1998 годом?

Потому что поведение рынка сейчас напоминает кризис 1998 года, однако есть важные отличия, такие как рост цен на нефть и отсутствие массового оттока капитала.

Какова роль нефти в текущей экономической ситуации?

Цены на нефть сейчас растут, что кардинально отличается от 1998 года, когда они падали, и это оказывает поддержку российской экономике.

Почему СМИ обвиняют олигархов в выводе капитала, если это не подтверждается рынком?

СМИ, такие как Bloomberg и Reuters, по мнению автора, теряют объективность и распространяют манипулятивную информацию, не подтверждаемую реальными экономическими индикаторами.

Full Transcript — Download SRT & Markdown

00:01
Speaker A
Предсказываются. Безусловно, я здесь полностью согласен с Олегом, что единственная параллель по поведению нашего рынка сейчас — это именно 1998 год. Никаких других параллелей здесь не работает, но есть, как говорится, да, не одно отличие и не два, а их много.
00:18
Speaker A
Два основных, безусловно, — это то, что цены на нефть тогда завершали своё падение, а сейчас они начинают свой рост. Это кардинальное отличие. И следующее отличие, конечно, то, что тогда был просто запредельный отток капитала, а вот сейчас оттока капитала нет. Вот это вот очень-очень важный момент. А как же вот эта вот новость? Это Блумберговская говорит: "Олигархи выводят ложь".
00:34
Speaker A
То есть они пытаются, они пытаются это делать, но, как говорится, съест-то он съест, да кто ж ему даст? А почему это ложь? Ну, как говорится, очередная стопсотая, да? Ну, что надо называть вещи своими именами. Ложь — значит ложь.
00:50
Speaker A
Почему? Ну, во-первых, курс рубля, мы это всё видим. Если бы были такие выводы капитала уже даже, ну, и когда вся финансовая система уже который год просто убивается головой стену, пытается ослабить рубль, не выходит каменный цветок, да, вот у них и не выйдет.
00:57
Speaker A
Поэтому это важный, это важный момент. Ну и опять же, как они выводят эти капиталы, как говорят, через скрипту. Ну нет, там упоминают проект А7, и это как раз и намекает на то, к чему все эти статейки.
01:14
Speaker A
Вот. Потому что, конечно, и Блумберг, и Рейтерс перестали быть объективным источником знаний, стали вообще объективных источников знаний больше не давать. В какой-то момент у них было реноме, а теперь вот всем уже, значит, очевидно, что тогда казалось, а сейчас все видят, что когда Трамп приходил даже на первый срок, очень многие, да, там просто молились, да, на этого сатаниста. Вот.
01:28
Speaker A
И до сих пор вот эти люди, они никак не могут признать свою ошибку, понимаешь? Ну и да, да. Нет, тут же, понимаешь, как бы всегда был определённый уровень манипуляции везде. И в Рейтер, ну, как бы везде он был. Но когда, понимаешь, да, когда у тебя идёт в целом массив действительно качественной информации, и в него там засовывают, да, вот там прокидывают очень опять тоже очень грамотно, вообще без вопросов, да, так прокидывают что-то, ну, что нужно, да, что называется, чтобы вот так вот аккуратненько, что называется, без мыла дошло.
01:44
Speaker A
Но когда у тебя со времени вот этой вот этой лжи, да, и этих манипуляций просто так начинает расти, э, да, как цунами, да, там, не знаю, как ловила с горы в сравнении со всем остальным, он уже как-то тут становится. Нет, это читать надо, потому что таким образом они мы, чтобы понимать вообще, куда ветер дует, что чего они пытаются добиться, безусловно. Но это нужно уметь всё очень хорошо фильтровать, конечно.
02:01
Speaker A
Да. Вот поэтому, а, мы, ребят, я же уже говорил, да, простой понятный индикатор, да? Смотрим на курс USDT.
02:16
Speaker A
Угу. В сравнении [откашливается] курсу наличного доллара.
02:36
Speaker A
Угу. Всё. Если у нас курс USDT, а, систем, ну, и вообще он торгуется дешевле, чем наличный доллар, ну, какой отток через крипту? Ну, господи, ну, вы что? Да.
02:49
Speaker A
Да. А он даже сейчас дешевле, да. Там вот в пике, ну, перед вот тем, как вот пошёл вот этот пошёл этот обвал на нашем финансовом рынке, там доходил перекос там до 1,5%, то есть там, ну, при курсе, грубо говоря, там, не знаю, там 76-77,
03:00
Speaker A
когда было вот у э максимумов, когда был рубль, самый минимум был около 75, если я там помню, 74, может быть, там занос был какой-то. Тогда никаких семидесяти, конечно, и близко не было, это понятно. А вот тогда, ну, 1,5%, то есть рубль, а то и рубль 10 даже была разница на тот момент. То есть, да, там 15% или даже чуть больше. Сейчас эта разница небольшая. Я вот, ну, прямо сейчас могу посмотреть, ну, по-моему, копеек там 30-40 где-то. Вот так, но она
03:15
Speaker A
е, ну, это полпроцента почти на минуточку, то есть разница есть. То есть остаётся дисконт USDT.
03:31
Speaker A
Ну, это говорит только о том, что ну нет вот такого выхода. Нет, понятно, что все вот эти вот товарищи, которые нам совсем не товарищи, естественно, они пытаются выйти, но они больше сейчас скорее уходят в кэш в некий. Опять
03:45
Speaker A
сегодня вышли, ну там этот Сбер сберовский думклик обновил данные по там ценам на квадратные метры. Новый, абсолютно исторический максимум, друзья.
03:57
Speaker A
И это, кстати, тоже а вот никогда такого не было. И вот опять, то есть ни разу в нашей истории, вот вообще ни разу не было, чтобы мы видели такое длительное падение нашего фондового рынка в противовес с продолжением роста цен на недвижимости.
04:02
Speaker A
Да, вот это даже в девяносто восьмом году. Вот это очень-очень важный. И опять же соотношение, ну, цены квадратного метра и фондового индекса. Ну вот где-то на пике подобного экстремума в 2008 году мы были. С девяносто восьмым тут очень сложно сравнивать. Тогда не было репрезентативной статистики, тогда, наверное, было чуть больше. Но сейчас, да, а средний квадрат по Москве дают шесть индексов РТС. Это прямо вот экстремум в экстремуме. Вот что это? О чём это говорит?
04:14
Speaker A
Ну, это говорит о том, что действительно нет, ну два варианта. Либо у нас будет катастрофа, и там рынок недвижимости повалится вслед за фондовым рынком там и так далее, как, собственно, это было в 2008, тем более в девяносто восьмом, да, но в любом случае это говорит о том, что фондовый рынок просто экстремально дешёв, вот запредельно.
04:24
Speaker A
Вот, потому что когда уже начинается активная фаза по, если она, ну, вот начиналась там и в девяносто восьмом, и в 2008 снижение цен на недвижимость, да, это уже было на, ну, в девяносто восьмом это уже было на пике, на самом дне нашего фондового рынка. В 2008 это, ну, там чуть вот само дно было прямо чуть-чуть позже. Ну и опять это случилось исключено Новый год, да, то есть минимум по нашему фондовому рынку, что там надо смотреть индекс РТС, он был, по-моему, в конце января.
04:40
Speaker A
Ну примерно вот и через Новый год там недвижимость особенно, ну как бы она вот именно начала активнее падать через Новый год. То есть там вот именно в ноябре-декабре ещё какого-то такого заметного падения нет. То есть она уже, естественно, поехала там всё, да, ну продажи встали раньше на намного. Вот именно как бы заметное снижение, оно пошло тогда. И вот перед тем, как вот пошло вот это заметное снижение недвижимости, вот был примерно такое же соотношение, да, среднего квадрата к нашему фондовому рынку там, как сейчас.
05:00
Speaker A
Ну вот даже, наверное, такого не было, потому что, ну, ну, короче, примерно тут вот, да, там в каких-то пипсах нет смысла, да, э, ну, вот их прямо подсчитывать. Ну, вот важен, что называется, да, вот такой сам факт. Ну и, конечно, я полностью здесь с Олегом согласен, но мы, собственно, и перед этим говорили, что, ну, для мы не мы не Америка, да, и слава богу. Вот.
05:14
Speaker A
А то есть для нас наш, для нашей экономики, наш фондовой рынок, ну, как бы особенного значения не значит. Вот в Штатах, если у них повалится S&P, это прямо катастрофа. Вот прямо ни больше, ни меньше. А, и ничего они с этим не сделают. Не, как бы вытянуть номинально могут, но только ценой просто ускорения стагфляции.
05:27
Speaker A
А вот долговой рынок — это важно. И если у нас сейчас не вытащить наш долговой рынок, да, то уже в сентябре просто пойдут массовые банкротства компаний. Вот прямо массовые. Пока что, да, на рынок именно корпоративных облигаций вот эта паника не перешла. Это тоже важный момент. И в этом, кстати, отличие.
05:35
Speaker A
Ну, в девяносто восьмом году вообще не было рынка корпоративного долга. Она, ну, госдолг тогда по понятным причинам тоже валился.
05:51
Speaker A
А вот в 2008-то у нас, на минуточку, там же, э, всё это шло синхронно, и ускорение падения именно пошло как раз тогда, когда, ну, просто ложился корпоративный долг, да.
06:07
Speaker A
Вот сейчас мы этого не видим, несмотря на то, что проблемы в корпорациях, уровень там закредитованности и так далее, он гораздо больше, чем тогда.
06:19
Speaker A
Больше, да. Вот сейчас вот этого и вот этого нет. Это тоже важно. А вытянуть, что значит рынок? Что нужно сделать? В такой ситуации, как сейчас, прошу прощения, да, ЦБ и Минфин должны прямо чётко выходить с покупками ОФЗ.
06:35
Speaker A
Вот, вот совершенно однозначно. Минфин так вообще в лоб должен выходить, продавать вал.
06:51
Speaker A
факт. Ну и, конечно, я полностью здесь с Олигом согласен, но мы, собственно, и перед этим говорили, что, ну, для мы не мы не Америка, да, и слава богу. Вот. А то есть для нас наш для нашей экономики наш фондовой рынок, ну, как бы
07:03
Speaker A
особенного значения не значит. Вот в Штатах, если у них повалится SNP, это прямо катастрофа. Вот прямо ни больше, ни меньше. А, и ничего они с этим не сделают. Не, как бы вытянуть номинально могут, но только ценой просто ускорение
07:15
Speaker A
стакфляции. А вот а вот долговой рынок это важно. И если у нас сейчас не вытащить наш долговой рынок, да, то уже в сентябре просто пойдут массовые банкротства компаний. Вот прямо массовые. Пока что, да, на рынок именно корпоративных облигаций вот эта паника
07:33
Speaker A
не перешла. Это тоже важный момент. И в этом, кстати, отличие. Ну, в девяносто восьмом году вообще не было рынка корпоративного долга. Она, ну, госдолг тогда по понятным причинам тоже валился.
07:44
Speaker A
А вот, а в 2008-то у нас, на минуточку, там же, э, всё это шло синхронно, и ускорение падения именно пошло как раз тогда, когда, ну, просто ложился корпоративный долг, да.
07:56
Speaker A
Вот сейчас мы этого не видим, несмотря на то, что а проблемы в корпорациях, уровень там закредитованности и так далее, он гораздо больше, чем тогда.
08:05
Speaker A
Больше, да. Вот сейчас вот это и вот этого нет. Это тоже важно. А вытянуть, что значит рынок? Что нужно сделать? В такой ситуации, как сейчас, прошу прощения, да, ЦБ и Минфин должны прямо чётко выходить с покупками ОФЗ.
08:17
Speaker A
Вот, вот совершенно однозначно. Минфин так вообще в лоб должен выходить, продавать валюту из ФНБ, продавать, а не складировать, да, как это, как Кощей, как это в анекдоте бабушка сказала, это на потом. Вот. И покупать длинный конец ОФЗ.
08:32
Speaker A
И они говорят: "Тогда рубль там вообще уйдёт куда-нибудь, я не знаю, в шестидесяти". И что? И так это вам же это собьёт ещё инфляцию и вам же сделает займы дешевле, ребята. Да, да, да. А бюджет, говорит, а что бюджет? И бюджету это будет лучше.
08:46
Speaker A
У тебя экономика, у тебя экономика задышит. У тебя экономика задышит, у тебя инвестиции пойдут тут же. Ну, потому что если Минфин вот это вот скажет и будет так делать, как ты думаешь, да, все эти вся финсистема, которая сидит по уше в валюте и не
08:59
Speaker A
инвестирует в придумывая сказки про там какие-то неправильные процентные ставки, да, экспортёры, которые точно также удерживают валюту, они же пойдут продавать и вкладывать эти деньги, понимаешь? И более того, у тебя же опять же из вчём, из-за чего проблема нападения на фондовом рынке? У тебя же
09:17
Speaker A
просто сумасшедший уход в кэш идёт. Вот просто сумасшедший уход в кэш. Ну и всё. И когда у тебя просто невероятноя, особенно в сравнении с капитализацией фондового рынка, прямо лавина именно живого кэша, причём валютного ещё больше, чем рублёвого. Ну то есть мы же
09:37
Speaker A
понимаем, да, откуда берётся вот это самое падение. То есть это то самое давление на коррупционеров, понимаешь, которые продают свои активы по любой цене, думая, да, что они смогут это куда-то там спрятать. Да не выйдет.
09:50
Speaker A
ко всем чётко придут и всех заставят вернуть всёвсё полностью. Мы это видим, это происходит, но люди просто отказываются это воспринимать.
10:00
Speaker A
Ну да, Олег, ну развивая, может ты что-то добавить? Да, развиваю мыс. Я тут несколько тезисов Володинных подхвачу. Но, во-первых, я хочу вспомнить опять же вот про трамповскую историю. В самом начале я был как бы тоже поражён этим духом А
10:14
Speaker A
онкоринжа, загипнотизирован. [смех] Вот не поддавался и его замечание. А вот на данной дистанции Володя тут, конечно, стопроцентная.
10:25
Speaker A
Олеш, прошу прощения, слава богу, вроде от тебя не пахло этим духом. [смех] От говорит: "Не, ну я как бы там в лонг стал по нашим бумагам".
10:32
Speaker A
Не, ну я имею в виду физически от тебя духом кори. Я шучу, понимал, что ондохнул плохо находил, но не использовал. No.
Topics:обвал рынка1998 годрынок недвижимостикурс рублякорпоративный долгЦБ и Минфиннефтьвывод капиталафинансовая стабильностьэкономика России

Get More with the SozAI App

Transcribe recordings, audio files, and YouTube videos — with AI summaries, speaker detection, and unlimited transcriptions.

App Store Google Play
Or transcribe another YouTube video here →

Free tools: TXT to SRT · SRT Validator · Merge SRT · Subtitle to Text · All tools

More from Валера Никитин

View All
Олег Богданов и Владимир Левченко 19.06.2025 Времени не… — Transcript11:28
Олег Богданов и Владимир Левченко 19.06.2025 Времени не… — Transcript
1,761 1 Russian
Дмитрий Гайдук Джатака о говне — Transcript13:02
Дмитрий Гайдук Джатака о говне — Transcript
1,934 1 Russian
Как голосовать против «Единой России». Общий список Нав… — Transcript10:55
Как голосовать против «Единой России». Общий список Нав… — Transcript
1,286 1 Russian
оркестрация в кодексе #claudecode #aiагенты #codex #вай… — Transcript0:34
оркестрация в кодексе #claudecode #aiагенты #codex #вай… — Transcript
96 1 Russian
КТО БУДЕТ СЛЕДУЮЩИМ ПРЕЗИДЕНТОМ? — Transcript30:53
КТО БУДЕТ СЛЕДУЮЩИМ ПРЕЗИДЕНТОМ? — Transcript
3,888 1 Russian
Баллада о Робин Гуде: стоит ли играть? — Transcript1:39:04
Баллада о Робин Гуде: стоит ли играть? — Transcript
14,527 1 Russian
Как доносить ценность продукта до целевой аудитории — Transcript38:36
Как доносить ценность продукта до целевой аудитории — Transcript
6,753 1 Russian
ТЫ НЕ «НИШЕВЫЙ» | Почему все живут одинаковую жизнь? — Transcript28:35
ТЫ НЕ «НИШЕВЫЙ» | Почему все живут одинаковую жизнь? — Transcript
4,436 1 Russian
Почему треки становятся вирусными: от средневековья до … — Transcript41:35
Почему треки становятся вирусными: от средневековья до … — Transcript
5,372 1 Russian
«ЭКОНОМИКА РОССИИ — МАКРО ВЗГЛЯД» — Владимир Левченко … — Transcript17:50
«ЭКОНОМИКА РОССИИ — МАКРО ВЗГЛЯД» — Владимир Левченко … — Transcript
880 1 Russian
Пятый элемент — Transcript5:53
Пятый элемент — Transcript
650 1 Russian
САМОЕ ОПАСНОЕ ВПЕРЕДИ. Владимир Левченко о том, происхо… — Transcript1:02:18
САМОЕ ОПАСНОЕ ВПЕРЕДИ. Владимир Левченко о том, происхо… — Transcript
8,739 1 Russian