Speaker A
Так, всем добрый вечер. Через минутку начнём. Сейчас я пока по своим каналам ссылку размещу.
Анализ госдолга Франции, его влияние на экономику еврозоны и глобальные финансовые риски, включая роль Японии и США.
Key Takeaways
- Высокий госдолг Франции и рост процентных ставок создают значительные финансовые риски.
- Роль Японии как крупного держателя и продавца европейских долгов влияет на курс евро и стабильность рынка.
- Пандемия усилила долговую нагрузку многих стран, включая Францию, из-за необходимости финансирования здравоохранения.
- Кризис в Европе может привести к укреплению доллара и росту спроса на американские трежери.
- Политическая нестабильность и социалистические меры усугубляют экономические проблемы Франции.
What the video covers
- Франция имеет высокий государственный долг — 3,6 триллиона евро, что составляет 119% ВВП.
- Рост долговых обязательств связан с пандемией COVID-19 и недофинансированной системой здравоохранения.
- Высокая премия за риск по французским облигациям относительно немецких свидетельствует о проблемах доверия инвесторов.
- Сравнение доходности госдолга США и крупных корпораций показывает разницу в восприятии риска.
- Япония играет ключевую роль как крупный продавец европейских долгов, что усиливает давление на евро.
- Если кризис госдолга в Европе развернётся, США могут выиграть за счёт укрепления доллара и спроса на трежери.
- Рост процентных ставок увеличивает расходы Франции на обслуживание долга, что угрожает бюджету и социальным программам.
- Франция планирует перейти на выпуск краткосрочных облигаций, чтобы снизить долговую нагрузку, но это временная мера.
- Политическая борьба между левыми и правыми усугубляет экономическую нестабильность в стране.
- Глобальные финансовые проблемы затрагивают и другие страны, включая Китай и Великобританию.
Chapters
- 00:00Введение и постановка темы
- 04:33Политическая ситуация и её влияние на экономику
- 08:52Доходность госдолга и корпоративных облигаций США
- 12:34Глобальные финансовые связи и роль Японии
- 16:14Проблемы обслуживания долга Франции и бюджетные риски
- 19:43Политика и социальные аспекты долгового кризиса
- 23:22Влияние кризиса на евро и доллар
- 27:07Заключение и прогнозы
Full Transcript — Download SRT & Markdown
Speaker A
Есть типа так. Все ссылки опубликованы, да? Дякую.
Speaker A
Так, ну что, сначала я по теме расскажу. Тема у нас — Франция, евродолги.
Speaker A
Всё взаимосвязано. Это не только евро, это, конечно же, будем поговорим о Штатах, о крепте немножечко там минут 20, я думаю, сначала погружение в контекст, а вы пока пишите свои вопросы.
Speaker A
Так, потом ещё минут 40 сессия вопросов и ответов. Сейчас расшарю экран. Понять нужно, как как бы правильно всё разместить.
Speaker A
Функции, возможности зума не лучшие в этом плане. Ну ладно. Вот как-то наверно будет. Смотрю в себя. Как там картинка?
Speaker A
Звук есть? Да. Ещё и Испания. В Испании отдельные истории сейчас.
Speaker A
Ну что, а что у нас во Франции происходит?
Speaker A
Долг, государственный долг — 3,6 триллиона, 119% от ВВП. Есть страны и с более высоким долгом есть.
Speaker A
Но Франция, почему так отличается? Почему она отличилась? Всё-таки долг высокий, всё-таки это большая страна, с одной из крупнейших экономик еврозоны.
Speaker A
Соответственно, очень развитый рынок облигаций этой страны. А, но самая главная проблема — это социализм.
Speaker A
И то, что мы сейчас видим — это борьба между левыми и правыми. Вот в Бразилии прошли выборы, Болсонару неожиданно...
Speaker A
А вот ещё месяц, месяц где-то два назад ожидалось, что Лула в первом туре победит, но во втором победит Болсонару.
Speaker A
Тут оказалось, что Болсонару победил и даже во втором туре. Флавия Болсонару — сын сидящего ныне бывшего президента Бразилии.
Speaker A
К слову, Лула тоже в своё время немножко отсидел. Какие-то там бразильские истории, такие бразильские драмы по полной программе они реализовывают, и, э, растут вверх доходности
Speaker A
гособлигаций Франции. И возникают вопросики сразу. Долг относительно ВВП. Вот произошёл скачок, в двадцатом году было 98%. Потом пандемия.
Speaker A
В пандемию все страны напечатали долги. Все, ну, такой устроили сначала, а-э, сначала устроили такой, ээ, почему они так ээ реагировали?
Speaker A
Потому что недофинансированная система здравоохранения. Власти испугались, что эпидемия станет пандемией. Это разные юридические вещи. Вот они испугались, они напечатали кучу денег, они набрали долгов, думали, что потом спокойно поднимут налоги там либо как-то разберутся. И там, ну, плюс тогда были
Speaker A
нулевые процентные ставки, инфляция вообще не была проблемой и оказались в такой долговой ловушке. И плюс 21% ВВП
Speaker A
накачали. Не, ну это не выглядит сильно тревожным и большим, но в чём проблема? Проблема, а есть премия за риск, так называемая, то есть европейские облигации оцениваются относительно немецких облигаций. Вот здесь есть прет к бундесам немецким.
Speaker A
В начале двадцать шестого года с СП тоже был высоким. Про это, про Францию и про проблемы Франции давно уже говорят, минимум полгода, поэтому нормально там 20-30 пунктов. В начале года было 70, 2 октября пик был 159 пунктов, э, 6
Speaker A
октября 127 пунктов. То есть чуть-чуть улучшилось, но это что такое 127 пунктов? Это 1,27% годовых. То есть это, ну, очень большая доплата, очень большая. Для справки, например, какие-нибудь А, ну я лучше потом покажу прямо в TradingView,
Speaker A
насколько сильно отличается доходность корпораций, крупных корпораций в США относительно госдолга. И там разница, конечно же, есть. Ну, например, сейчас тридцатилетка американская — 5,7 годовых. 5,7 годовых, уже почти шесть.
Speaker A
Сегодня было максимум 5,731. Обновили максимум опять. А при этом у Microsoft в районе 6,3, то есть разница там полпроцента.
Speaker A
У, а, ну, Microsoft считается сильный долг. У, а Гугла она же Alphabet — 6,7.
Speaker A
Вот 1% доплата — это у Гугла. У меты 7,3, то есть примерно 1,5% доплата. И вот по сути сейчас отношение к Германии и Франции — это как отношение к правительствам США и Меты.
Speaker A
Мета — это владелец Facebook. Ээ, кто продаёт французские облигации? Официальных данных не опубликовано. В прессе есть информация, что продавала Сумитома Мицуи.
Speaker A
Это японские ребята. Япония и очень похожи. Сейчас долги в Японии, сорокалетний долг. У них классика — это сорокалетние облигации. Они сейчас торгуются с доходностью уже исторический максимум 4,3 годовых сорокалетка.
Speaker A
4,3 годовых. И я чуть позже покажу график. Япония, на самом деле, вот я думаю, что во многом в происходящем виновата Япония, потому что, ну, она, например, крупнейший обладатель госдолга США из ру единовластных заёмщиков, если брать больше триллиона долларов.
Speaker A
Сейчас они продают, похоже, и американские долги немножко, и европейские долги, поэтому в большей степени, я думаю, они продают европейские долги. И поэтому мы видим падение евро, а не доллар. То есть доллар крепкий остаётся, а евро сыпятся, потому что
Speaker A
японцы продают европейские долги и там возвращают их к себе, потому что 4,3 годовых для японских корпораций, для японских пенсионных фондов ээ для них это невиданная щедрость. Инфляция всё ещё остаётся низкая, там в районе 2, по годовых 2-2,5%.
Speaker A
И они получают прекрасную оплату по долгу без какого-либо валютного риска, потому что они тоже они там вынуждены всегда считать валютный риск. Дальше были хэтфонды продавцами, а они названы были СМИ, они продавали свои там, сокращали позиции, фонды не комментировали, официальной информации
Speaker A
нет. Масштаба тоже неизвестно, но вот я думаю, что основная кошечка у нас кроется в Японии.
Speaker A
Мир стал глобальным. Что у нас в трежере? Если просто будет кризис госдолга в Европе, то от этого могут выиграть штаты.
Speaker A
Тогда народ будет покупать и доллары, и будет покупать. Покупая доллар, ты куда-то его паркуешь, а паркуешь ты его всегда в трежери. Поэтому тогда пойдёт покупка в трежери. Пока ещё европейский госдолг держится без коллапса, то есть пока там всё держится.
Speaker A
Поэтому и американские трежери там тоже более-менее стабильны относительно европейских. Там спред примерно держится. Нет разницы в движении.
Speaker A
Все молятся и надеются, что Европейский центральный банк придёт и поможет, включит печатный станок. Мы понимаем, если ЕЦБ начнёт спасать Францию, то евро пойдёт дальше на ослабление.
Speaker A
Для американцев это не очень хорошая история. Они хотели бы более дешёвый доллар, но они с этим ничего сделать не могут, потому что вот потому что вот ну так. А проблема, конечно же, сколько проценты занимают в дефиците бюджета с Франции.
Speaker A
И видно, что у них сейчас в двадцать шестом году на проценты пойдёт 63 млрд евро и в двадцать седьмом году 73 млрд евро. И тот рост процентных ставок, который происходит для Франции — это катастрофа, потому что растёт госдолг,
Speaker A
растут проценты и процент на процент, ну там там совсем больно. Ну, как и в США похожая проблема, очень похожая в этом плане проблема.
Speaker A
И Франция сегодня прошла информация, что она планирует, э, прекратить выпускать долгосрочные облигации и начнёт выпускать краткосрочные облигации.
Speaker A
Американцы отчасти это делают. Они даже выкупают долгосрочные облигации, но всё равно выпуск идёт на дальнем конце, всё равно идёт выпуск, поэтому дальний конец обесценивается.
Speaker A
Это к этой мере — это промежуточная мера. Спасёт ли она Францию? Ну, тут вопросик очень большой.
Speaker A
И тут вот если посмотреть, что там в первый год рост процентных ставок — это там 3 млрд стоит, во второй год 8%, 8 млрд, потом 19 млрд. То есть здесь увеличение процентной ставки. Так как происходит замещение старых дешёвых долгов новыми
Speaker A
дорогими долгами, то происходит ускорение процентных расходов в бюджете. И они вместо того, чтобы там финансировать школы, больницы, дороги, им нужно крепко думать, как бы погашать проценты, потому что, ну, дефолт Франции — это уж как-то совсем будет ээ катастрофой. То есть это
Speaker A
худшее, что может быть. Средний срок долга у них сейчас 8 лет. То есть пока они ещё размещают облигации, и для них это только цена вопроса, как и для американцев, кстати, только цена вопроса. Но в какой-то момент могут взбунтоваться. Британия это
Speaker A
пережила при Листрас, когда сорокадневное было её премьерство, как рекордное, рекордные сроки, э, когда её выгнали с премьерского поста после совершенной катастрофы с работой, с бюджетом. Ну, в Британии тоже. И вообще, обратите внимание, это глобальная проблема. В Китае объективно та же и проблема, но в
Speaker A
Китае огромные сбережения у людей, и они эти сбережения...
Speaker A
Избиратели устали от социализма, и избиратели хотят такой поворот вправо. Первым поворот вправо был большой в США.
Speaker A
Сейчас этот поворот вправо идёт. Ну, ещё до этого это Аргентина была, но это небольшая страна. Сейчас Бразилия поворачивает вправо.
Speaker A
И вообще вот, ну, это нужно понимать, что мир поворачивает вправо, мир устал от социализма, но социалисты и левый блок, они не будут не будут давать задние. И те выборы, которые сейчас в Штатах идут по Полимаркету, опять же стабилизировалась
Speaker A
доля, как там шанса на победу демократов в обеих палатах на уровне 67%. То есть 33% ещё там республиканцев теплится надежда. у Трампа подгорает, пригорает, и он уже думает, может быть, отменить федеральный налог на бензин, но это там 15 или 20 центов,
Speaker A
это не спасёт вообще. Ну, потребитель не заметит ээ этого. То есть вот Трамп, Трамп начинает паниковать. Он начинает паниковать, но кто ему доктор? Поэтому с большой вероятностью Трамп республиканцы проиграют и будет некоторый левый реванш в США. И проблема тут в
Speaker A
чём? Так как демократические страны, у них регулярно эти выборы всякие происходят, система в жесточайшем напряжении.
Speaker A
Разбалансированы не только бюджеты, ну там всё разбалансировано, когда испанцы говорят, что у нас главная проблема на рынке жилья, потому что а плохие арендаторы, арендодатели, вернее, они повышают арендные ставки и так далее. А, а на самом деле проблема в том, ну, в
Speaker A
безолаберной политике миграционной, совершенно безолаберной, я бы сказал, даже преступной по отношению к собственному народу. Второе - это, ну такое очень социалистический подход к выдаче разрешений на строительство жилья.
Speaker A
Стройте жильё. Стройте жильё. не дают строить жильё. Возникает там такая проблема. Короче, в чём проблема? На Западе демократия ослабла.
Speaker A
Система сдержек противовесов работают всё хуже. Левые, правые вот систему качают. Представьте, предплывёт Титаник и толпа на левый борт, потом на правый борт, потом на левый борт, потом на правый борт. Ну, так можно раскачать до того, что Титаник перевернётся, не не дойдя до
Speaker A
встречи с айсбергом знаменитым. А этим пользуются автократии. Китай, Россия. Они потирают руки и говорят: "Как классно, что у вас там такой полный бардак политический и так далее".
Speaker A
Поэтому тут мир у нас такой непростой. Липен она обещает сократить ну сделать экономию в бюджете на 140 млрд долларов евро, вернее. Поэтому как раз сократился спред именно после слов там со 2 октября. Вот оно там спред сократился. Но, во-первых, это не скоро
Speaker A
будут выборы. Во-вторых, ещё это просто обещание. А как оно на самом деле получится, непонятно. При Трампе тоже ожидалось, что бюджетный дефицит как-то сократится. Но мы понимаем, что если, например, в США начнёт сокращаться бюджетный дефицит, мы вкатываемся в мировой экономический кризис. И на мой
Speaker A
взгляд, шансы, вот Полимаркет оценивает шансы рецессии в США в следующем году 30 где-то 4-37%.
Speaker A
А я думаю, если победят демократы, а пока всё к этому идёт, то шансы будут, ну, гораздо больше 50%. То есть там уже как бы будет или не будет, это уже будет такой ну это мы это мы обсудим после выборов.
Speaker A
Че здесь такая интересная история ЕЦБ. ЕЦБ в крайнем случае, конечно же, вмешается. Они получат слабые евро, они получат скачок инфляции, потому что, кстати, это будет хорошо для США, это будет хорошо для а-а трежерей долгосрочных, в том числе.
Speaker A
То есть проблемы просто это экспорт проблем из Китая и США в Европу. И пока всё идёт, всё идёт к этому. Но это проблема именно социализма. Европейцы со своим социализмом доигрались.
Speaker A
Так, это не надо. Какие у нас сценарии? Евро-доллар пока под давлением. И что-то там назревает, с одной стороны отскок, ну это мы, может быть, ещё посмотрим э доллар, если у вас будет запрос по доллару, возможно ещё посмотрим. Но
Speaker A
стратегически, конечно, есть тенденция, что евро евро слабеет. В этом случае, если будет какой-то крах, э, именно в Европе, тогда США станут убежищем.
Speaker A
Золото. Золото может быть сильно не выиграет, потому что оно проигрывает от роста доллара. Но если начнут дорожать долгосрочные триря, то золото тоже будет дорожать. Поэтому золото скорее нейтрально с лёгким бычем, э, отливом. Э США и доллар с просто бычьи,
Speaker A
а евро-доллар слабый. Это если во Франции там и Европе вообще разразится полномасштабный стресс. Если включат печатный станок, если будут заливать деньгами, тогда это может быть очередной инфляционный шок.
Speaker A
Тогда евро с большой вероятностью просядет, но тут может быть сыграет обратная зависимость. Такое было при Драге, когда они включали печатный станок. евро пошёл в укрепление, потому что народ перестал играть на понижение евро. Ну то есть сказать: "Та, ну всё,
Speaker A
крис закончился, расходимся все по домам". можно можно там больше не продавать евро, ну и, соответственно, не покупать доллар, но это потенциальная проблема для трежерей и для облигаций, потому что если это опять инфляционная волна, опять вот печатный станок, то ну надо будет
Speaker A
приоритетом ставить, наверное, на золото. Рост не гарантирован, конечно же, но я бы тут приоритетом ставил золото.
Speaker A
И третий сценарий крис ликвидности. Ну, когда просто и в США, и в Европе, ну, короче, вот крис-ликвидности, тогда золото просядет в цене. Процентов, я думаю, на 15, может быть, даже 20. Оно будет источником ликвидности, но это будет прекрасный способ, чтобы купить
Speaker A
золото. Ну, прекрасный момент. Это вот такие вот три сценария. И помним, что когда мы, э, ну, валюта, инвестирование, валюта жизни должны быть близкими. Если вы живёте в Европе, а то покупка доллара для защиты может потом перевернуть вас, и вы получите
Speaker A
убыток. То есть здесь нужно валютный курс отдельно очень сильно учитывать. И вообще, возможно, мы двадцать седьмой год - это год будет валютных скачков.
Speaker A
На этом описательная часть закончена. Переходим к части рыночной. Я буду смотреть вопросы ваши. Эээ, сейчас, кстати, покажу графики в Trading Viiew и как раз, если будут какие-то, а, интересные вопросы, которые надо будет разбирать на графиках, то мы же там их послушаем. То
Speaker A
есть вот смотрите, что происходило. Японские облигации 20тый год 0,35. Ну там даже в девятнадцатом году было ещё меньше, было ниже 0,2 0,2%. И потом такой стабильный рост. И видим, синяя линия - это американские тридцатилетки.
Speaker A
Видим, как всё идёт параллельненько. Параллельненько. И Япония - это такая страна раздражитель. видим, что пики совпадают с какими-то распродажами в Японии.
Speaker A
А ну то есть отсюда, так вот, если в лоб смотреть, можно сделать вывод, что не всё зависит от США.
Speaker A
Если в Японии продолжится обесценение облигаций, то оно будет, скорее всего, глобальным. И тогда мы уходим в экономический кризис. И тогда облигации будут дорожать.
Speaker A
То есть тогда это мы с большой вероятностью получим долговой кризис, который перекинется на рынок акций, получим медвежий рынок и который перекинется на банковский финансовый кризис, который перекинется на кредитный и экономический кризис. И так вот по этот деминожка прокатится там до конца, наверное,
Speaker A
двадцать седьмого года. Тогда, может быть, даже за зацепт двадцать восьмой год. Это если сейчас не начнёт улучшаться ситуация в Японии в первую очередь.
Speaker A
Это вот так выглядят спреды к тридцатилеткам, к треasрис. Синий - это Oracle проблемный жёлтый, скорее оранжевый мета.
Speaker A
Тут Amazon и Google вместе, и Microsoft самый надёжный заёмщик из них сейчас. Это, кстати, тоже те, кто торгует акциями, это полезно видеть, что Microsoft э ну вот купить акции МЕТ или Microsoft.
Speaker A
Делайте простой вывод. Мета более рискована чем чем Microsoft. Если можно, ваше мнение про тикеры Уфайнаса.
Speaker A
Сейчас я гляну. Это что это вообще за тикеры такие? Вообще, когда уже прилетят инопланетяне и нас спасут, потому что люди как-то не могут.
Speaker A
Люди себе, похоже, выбрали путь уничтожения цивилизации. Space. У меня есть подозрение. что он сильно зависит вот сейчас от Сйкса.
Speaker A
Ну да, тут до IPO СпеaceX а вот падали они вместе, а потом разошлись. SpaceX на хаях, а вот эта вся трахамудия внизу. То есть мы видим, сильная рука SpaceX, всё остальное неинтересно.
Speaker A
Когда не было Сйскса, то народ любил торговать всяким, ну, чего там, у чего было космическое. Когда появился SpaceX, зачем тебе, э, селёдка третьего сорта, если у тебя лежит сёмга высшего сорта, свежайшая? Ну вот то, что рынок сделал. Такое было с
Speaker A
электромобилями, когда всякие ривианы обсыпались и люссины. Вот так и так и здесь. Я думаю, что есть причина в этом.
Speaker A
Поэтому хотите торговать Уфа, я думаю, что лучше торговать SpaceX. Но я бы сейчас SpaceX, ну, осторожен был. Ждём локапы, два больших локапа на 14% э вырастет. Ну, потенциально кап - это право продать, не обязанность. Они могут продать, а могут не продать. Но, по
Speaker A
крайней мере, фрифлот вырастет. С одной стороны, рост фрифлота ведёт к тому, что доля SpaceX в Наasдаке вырастет, что автоматически увеличивает спрос на акции Сйкса у пассивных фондов. Парадокс.
Speaker A
И вот сейчас тактически, я думаю, SpaceX вырос на том, что, ну, хчфонды сыграли на опережение, может быть, уже покупали ифы, могли уже и подкупить они. Как только эта волна вынужденного спроса спадёт, то дальше я думаю, что SpaceX всё-таки,
Speaker A
ну, ещё рано, ещё рано ему расти. Хотя мне очень нравится эта компания. Стратегически она очень хороша. А НАСА, сейчас гляну.
Speaker A
Тема space. Ну вот это чуть-чуть сильнее, чем сace, чем Уфа, но тоже слабее, чем SpaceX.
Speaker A
Поэтому торгуйте первой рукой ссиксом. Добрый вечер. Что думаете про отчётности банков и техов? Снова будут побиты прогнозы или же увидим замедление? А статистика говорит, ну, статистика, известная статистика, там за десятилетия, наверное, побивает прогнозы в 70% случаев. То есть
Speaker A
сначала прогнозы занижаются, где-то иногда акции занижаются, потом, ну, а потом компания бьёт прогнозы, и рынок акций на этом растёт. Такой пинг-понг.
Speaker A
Это пинпон, который устраивает аналитики с ээ с компаниями. А-э, поэтому, скорее всего, банки отчитаются хорошо.
Speaker A
А вот реакция банков это второй вопрос. Ну, смотрю, вроде начали выкупать банки, а то совсем сегодня сыпали.
Speaker A
Ну, ключевой, конечно, это GP Morg. А у меня ожидание, что они покажут хорошие, чистые процентные доходы, плохие торговые доходы и андерайтинг - это Goldman Sax Morgan, Stanle. И, э, самый большой вопрос, который сейчас висит и за которым будут следить - это
Speaker A
резервы. Если они покажут, что резервы не критичные, если будут говорить, что не видят роста проблемной задолженности у заёмщиков, ну тогда банки подрастут. Я думаю, там плюс 5-6% мы увидим. Но это будет отдельный очень большой интерес на следующей неделе, а по тринадцатого
Speaker A
числа, во вторник стартует сезон начётности. Чипмор когда? Тринадцатого, да? Вот 13 октября до открытия рынка. А, и самое интересное будет посмотреть на реакцию рынка на отчёты. То есть первое, смотрим отчёт, смотрим, нет ли там настоящих проблем, а потом смотрим, как
Speaker A
рынок на это реагирует. И это будет первая приоткрытая дверь к сезону отчётности за третий квартал.
Speaker A
Банки подходят внизу. Это даёт им шанс на рост. Но есть проблема, и, похоже, это растущая большая проблема.
Speaker A
У нас не зря вот здесь вот это каждое утро я проверяю, ну, иногда даже сейчас несколько раз в день я проверяю наш сенсорный блок. Тут 34 сенсора.
Speaker A
Широта рынка, инфляция давно уже сигналят оранжевым, красным зал светом. Последние неделю к нему присоединились кредит, то есть начал начал Хаилд сыпаться.
Speaker A
Хаилд - это у нас вот эта история, это хик. Начал он сыпаться, сейчас пока удержался.
Speaker A
И у меня есть предположение, что есть ещё шанс большой на отскок вверх всей этой истории. Ещё как бы рано закрывать крышку груба.
Speaker A
А, но вот я слежу. И что самое интересное, что, ну, разошлось, насколько сильно разошлись. То есть обычно они ходят вместе, рынок акций и эти сигналы, а тут сигналы разошлись.
Speaker A
И то, что мы видим сейчас на рынке акций, на рынке облигаций, на валютном рынке золото, э, народ сбился в кучку в акциях отдельных. Ну, в основном это крупная капитализация, искусственный интеллект, там кибербес.
Speaker A
Сегодня Кибербес падает, но Кибербес просто, ну, на не на нереальных оценках. Аэ здравоохранение XLV, короче, он сбился кучкой, а львиная доля рынка, вообще-то, в минусах.
Speaker A
Вот меньше 200дневной средней уже 61% акций, они уже в медвежьм тренде. 61% акций в медвежьм тренде.
Speaker A
ниже пятидесятидневной средне - это когда вот не шатка, ни валка, не бычий рынок, не медвежий рынок, уже 73% покинули область бычьего тренда. В бычьем тренде осталось 28%.
Speaker A
И вот это всё нарастает. Новые Хаи всего 12%, новые ЛАИ 88%. Ну, то есть рынок акций уже сваливается вот такой на бок.
Speaker A
Этот вот идёт такой слон, и он так на бок сваливается. долговой рынок на бок сваливается и оно всё всё валится валится.
Speaker A
ФРС не собирается помогать. Она видит, что у неё всё хорошо. У не их там не вижу, не слышу, не не говорю. У них всё прекрасно.
Speaker A
При этом шансы, конечно, за за повышение ставки в октябре, а сейчас приближаются стремительно к нолю, но в декабре это ожидается повышение ставки. В декабре.
Speaker A
А экономика явно как-то, ну вот эта ка экономика, она явно раздвоилась. Поэтому то, что мы тут видим на в этой в этой истории с банками, банковские акции очень чувствительные к страхам по рецессии. Они как та конореечка в шахте.
Speaker A
Поэтому, если банковские акции будут падать на хороших отчётах, канареечка в шахрте черикает. Что-то надо, это сало надо перепрятать.
Speaker A
Народ начнёт прятать, будет начнёт расти волатильность. Вот сейчас она ещё держится низкой, но она начнёт расти тогда. Ну то есть здесь вот там для меня есть канарейка в шахте. Вот эта большая RЛ 2000. Это это канареечка, когда широкий рынок растёт, а
Speaker A
раслопется. Ну, вообще-то малый бизнес уже кричит: "Нам больно". Малый бизнес не может брать кредиты в долларах под 15-17 годовых.
Speaker A
Не может. Он не тянет такие кредиты. А они же привыкли, там весь бизнес в долг построен, там стартапы в долг делают за кредитные карты.
Speaker A
А когда долг улетает в космос, банки начнут уже сточать кредитные стандарты. Вот то, что будем тоже следить.
Speaker A
Банковские как раз банки это будет очень очень важно, что и как, какая реакция. Короче, это сейчас надо очень аккуратно с банками быть.
Speaker A
Прогноз по еврогривне вверх. вариантов нет. Ээ, хотя пока, э, пока пока стабильно. Пока стабильно, потому что доллар дорожает, но там свои 60 еврогривны будет на, я думаю, в следующем году.
Speaker A
Может, может, может больше, что график не хочет показываться. Сегодня когда иногда глючит этот трейдинг.
Speaker A
Есть ли шанс восстановления цены кредит Агриколь до 18 евро в течение 6-12 месяцев? Шансы есть даже на прилёт инопланетян.
Speaker A
Банковский сектор Европы. Ну, смотрите, французский банк, у них явно на балансе есть эти проблемные облигации французские, значит, они будут показывать убытки.
Speaker A
Что-то у меня показывает Кридия Агриколь Египет. Есть акции? Хотите акции Креди Агриколь Египет? Не думаю. Так, ну-ка сейчас в Европе посмотрим.
Speaker A
Что-то он мне не показывает акции Агриколь. Я не знаю. ДнQ не показывает, поэтому я ничего не могу сказать по кредиколю. Так, не буду уже туда смотреть.
Speaker A
Поэтому тут скорее проблема. Я думаю, ловите отскоки и продавайте. Стоит ли продолжать держать акции БАД в качестве защитного актива?
Speaker A
Табачники - это тяжёлый и очень у очень многих фондов есть запреты на покупку. Так, о чём вот что-то странно мне не показывает европейские акции.
Speaker A
Подписка есть, что хотят. Поэтому они как бы защитные. Ну вот в Лондоне есть, сейчас в Лондоне гляну.
Speaker A
Они как бы защитные, высокие дивиденды обычно платят. И в случае кризиса, давайте я сейчас гляну, что они делали, где они были в 2008 году. Ну, стояли на месте, поэтому, скорее всего, здесь тоже будут защитными.
Speaker A
У них одна проблема - это регуляции. Ну, такая история, поэтому, скорее всего, будут стоять на месте там ради дивидендов, да. Ну, с тем же успехом, думаю, можно и немецкие бундесы держать короткие, по три годовых.
Speaker A
PSQ. Что это за тикеры такие? Я не знаю таки. А шорт три. Ну это вот просто когда хотите купить такое, то посмотрите, пожалуйста, сначала на месячный график. Возможно, у вас отпадёт желание. Это краткосрочная спекуляция.
Speaker A
Это можно делать краткосрочно в рамках одного месяца со стопом. Поэтому вопрос, где вы хотите стоп поставить?
Speaker A
Ну так я не понимаю, зачем это покупать. У меня у меня не складывается, ну, вообще нет никакой логики. Sh то же самое.
Speaker A
В чём они в чём там проблема? Э, вот если вы возьмёте на год, например, вот купите на год или лучше на 5 лет? На 5 лет купите S&P 500 с SP и купите S.
Speaker A
Вы потеряете деньги, потому что там в механике встроена э потеря денег в США долгосрочная.
Speaker A
Поэтому не покупайте эту историю. Есть другие способы шортить рынок, более правильные. Если будет время, гляньте SPGI.
Speaker A
Как-то пропустил спросить в понедельник, но могу и на следующем марафоне. SPGI SPGI. А обычно у неё работали рвы, сильные рвы.
Speaker A
SP Global, потому что вот все индексы, если, например, вот есть ETF SP, они платят маленькую комиссию SPGI за то, что используют методику индекса там SNP.
Speaker A
И вот там они получают такие вот ренту за много разных бизнесов. И когда смотришь на их финансы, у них прекрасные финансы. Сейчас я посмотрю, здесь они у меня есть или нет.
Speaker A
Да, есть. Сейчас мы даже и здесь можем посмотреть калькулятора в четыре числа. Ну, типа, типа справедливая цена сейчас у них даже.
Speaker A
Ну, это вопрос, конечно, оправдание прогнозов на а по морже, байбейки, рост выручки. Ну, ключевое это по морже. Роста выручки я у них не вижу.
Speaker A
Да, у них тут они не растут. Это проблема. И они, по идее, у них должен быть пи, наверное, пониже какой-нибудь двадцатый.
Speaker A
Если они поставлю двадцатый пи, они уже там 15 годовых не дадут за 2 года, там девять годовых. Сколько у них там встроено? 22,7.
Speaker A
То есть там где-то вот 23 года двадцать третий пи. Давайте быстренько глянем здесь из пиджа.
Speaker A
Какую для них пи был бы красавчиком? Ну восемнадцатый - это зашкварной пии. Двадцатый вот такой.
Speaker A
Странно, почему тут 1,6? Итак, допустим, двадцатый пи поставлю. Да, двадцать второй заложен. Ну, двадцатый пи 356. То есть здесь сейчас из-за угрозы искусства интеллекта народ начал репрайсить вниз бумаги, которых раньше были рвы.
Speaker A
То есть компания был ров. А этого рва её лишили или там пытаются лишить. Я думаю, что регуляторно это не получится, что они защитятся. И я думаю, что как только тема искусства интеллекта пойдёт на какой-то спад, то как раз SPG тут, может быть, и
Speaker A
обретёт вторую жизнь. Поэтому стоят они О'кей. Сейчас посмотрим тут ещё вот выручка на акцию. Ну это же просто лялечка. Нет, восьмого-девятого года у меня здесь. Может быть, надо будет добавить. Кстати, правда, вот прибыль на акции у них бывали проблемы. Вот в четырнадцатом
Speaker A
году был была проблема, двадцать третий год у них была проблема. Кстати, возможно вот то, что минус SPJI, если начнётся финансовый кризис, сократится количество выпусков облигаций, у них упадёт выручка немножечко. И, кстати, об этом уже новости пошли.
Speaker A
Уже пошли новости, что идёт в пад. Поэтому я думаю, что тут, наверное, надо быть каким-то более консервативным.
Speaker A
Если я поставлю вот так вот консервативненьку, даже без кризиса, то что у нас будет?
Speaker A
Даже двадцать п пи им понижает уже 350 долларов. Ну, поэтому тут они циклические, они пострадают, если будет кризис, они не удержатся.
Speaker A
Такое игра в кризис. То есть сейчас они, скажем так, для меня нейтральны. Я не вижу повода купить, потому что вот каждый раз их смотрю.
Speaker A
Там в среднем раз в неделю попадаются. Смотрю и повода купить я их не вижу.
Speaker A
Повода продать, если бы они у меня были, я бы тут, наверное, колла опциона бы агрессивно продавал, забирал премии.
Speaker A
LQD LQDA. Кто это? Женерик Расл. Ой, что-то там у них была проблема. Ютрепия патент потеря. То есть они рискуют потерять патент.
Speaker A
Я не специалист в патенте этого лекарства. Это нужно идти и копать в искусство интеллекте лучше в двух.
Speaker A
Ну, достаточно в одном, но прокачанном. И насколько действительно им угрожает потеря патента, потому что компания убыточна.
Speaker A
Были обещания прибыли. А, а если тут обещания прибыли станут минусом, тогда это может быть и бумажка там обнулится, либо упадёт там в какие-нибудь 10 долларов там или 5 долларов.
Speaker A
Биотех я стараюсь вообще не трогать биотех. Это лотерейные билеты. Если уж хотите трогать, как-то по-другому это нужно делать.
Speaker A
Прокомментировать TLT. Trend is your friend. Пока показывал сегодня. Япония продаёт. Пока Япония падает. Пока Япония падает, TLT тоже падает. Против Японии народ не хочет идти. То есть нужно, чтобы остановилась Япония.
Speaker A
Ну и возможно прицессия. Прицессия начнётся, если какой-нибудь долговой кризис, а народ пойдёт продавать ээ хайлды и покупать трежира.
Speaker A
Деньги есть на этом. Имеет ли смысл докупать золото на текущих отметках? А сколько вы его хотите купить? Это же вопрос, сколько сколько вам его надо.
Speaker A
Сегодня вообще такой вот там день был, когда подало почти всё. Было впечатление, что ликвидности нет, что идёт проблема с ликвидностью.
Speaker A
И потому что когда падают и акции, и золото, и облигации, и растёт доллар, это обычно флажок ликвидности.
Speaker A
А если так, то я бы пока не спешил докупать. Я я бы не спешил сейчас докупаться.
Speaker A
А интересно мнение по АЕКС Авекс. Ну, если нужно, я могу добавить его в агента.
Speaker A
А на самом деле незачем тут это такой стартапчик. Прибыль ещё какую-то рисуют, конечно, ему.
Speaker A
Давайте добавлю его в агента. Я даже не знаю, что они делают. Броны, наверное, дроноводы купили Black Sea Technologies.
Speaker A
Интересно, сейчас в дронах Кровавый океан, огромное количество компаний, просто огромное. Какая из них победит? Какая технология победит?
Speaker A
Тут можно просто не угадать с компанией. Лучше покупать ETF. Это, по-моему, по-моему, уже появился какой-то ETF на дроны.
Speaker A
А как думаете, по пора покупать Франка евро или ещё рано? Ну, Франк немножко своей жизнью живёт.
Speaker A
Франк - это лучшая валюта. В, если сравнивать евро или фанк, то, конечно, Франк лучше. Но я думаю, что тут ещё кризис не закончился.
Speaker A
Индекс доллара. Вот я на него посматриваю. Посматриваю. Но если во Франции начнёт разворачиваться более глубокий кризис, то, конечно, и индекс доллара продолжит пилить наверх.
Speaker A
по ощущениям уже как-то близенько близенько завершение этого этого всего безобразия, но но может быть это только половина или первая треть.
Speaker A
Поэтому тут я пока в стадии наблюдения. Почему Спайдер-мен показывает лучшие результаты кассовых сборов, а акции Sony не растут? Я думаю, что там влияние на прибыль мизерное.
Speaker A
И у Сони, у всех японских эмитентов сейчас проблема, когда растут процентные ставки, а им больно, когда дорожает японская еена, им больно. То есть в Японии японские акции сейчас я думаю, что лучше игнорить какой там вот EWJ.
Speaker A
Ну, но держатся они, кстати, как ни странно сильно но я был очень аккуратен сейчас японскими акциями.
Speaker A
То есть вообще вот мы все смотрим на Францию, а возможно надо смотреть на Японию. Всё-таки надо было назвать Япония.
Speaker A
Мечтал доехать осенью до Японии, но не сложилось пока. Почему всегда предлагают идти в SP в RepQ, которые выплачивает дивиденды? Они предлагают аккумулятивные ACC для долгосрочных инвесторов. Это зависит от вашей ваших декларативных. То есть, что вы делаете? Если вы покупаете Bindhold,
Speaker A
то, конечно, покупайте аккумулет ETфы, ээ ирландские и и пока вы не продаёте их, у вас никаких взаимоотношений с налоговой нет, дивидендов нет, а прода дохода от продажи нет. Ну, сидите и сидите, то есть на стадии накопления. Если же у вас
Speaker A
потребность в активной какой-то истории, то тогда лучше спайву, потому что спреды намного меньше, потому что купить, продать вот эти ирландские тефы, ну там полпроцента потеряете, а а здесь вы почти ничего не теряете, они очень ликвидны. Плюс есть опцион,
Speaker A
поэтому это зависит от вашей стратегии. Как вы оцениваете цену TLT на сегодня? Может ещё упасть? Может, к сожалению, ещё может упасть.
Speaker A
Когда спрашивают, где где же вот эта точка боли для TLT, ну, для процентных ставок, пока мы не увидим, как начнут рушаться кредитные рынки, точки боли там не будет. То, но сейчас вот представьте, это ледокол. Вот TLT вообще три жикол.
Speaker A
И есть льды - это кредитные рынки. Этот ледокол уже так, ну, конкретно вгрызся. Он уже сломал кучу кучу льда. Растут процентные ставки по кредитам, по облигациям.
Speaker A
А у них ещё там зай очень много рефинансировать займов нужно. Офисная недвижимость трещит, ипотека трещит, а потребитель трещит. То есть уже вот, ну, уже трещит, но ещё ещё точка боли нет не достигнута.
Speaker A
Где она будет достигнута? М вопрос интересный. Либо после выборов сразу вот сейчас держат на соплях.
Speaker A
А и может быть тогда после выборов просто отпустят. Ну хрен сновы с вами. Всё, летим. Зачем тебе? Ну то есть я думаю, что сейчас держат пока вот политики, а значит пока политики. Вот значит может вот такое быть там до ноября либо там до середины
Speaker A
там октября. Может быть сезон отчётности что-то сломает. Как только акции полетят вниз, ну значит тоже.
Speaker A
То есть здесь просто вот я вот вот тут слежу за за нашими. Ну вот, короче, там просто нужно следить, пока ещё вот оно трещит. А эта история уже интересна на покупку, просто очень интересна на покупку но но может ещё подешеветь.
Speaker A
Intel пойдёт назад к 104. Intel просел, там Илон Маск что-то сказал, что он там какие-то ещё чипы будет использовать, кроме интеловских.
Speaker A
Поэтому Intel история просто вот берёте вот сюда, заходите, смотрите, а какая ожидается прибыль у Интела. И вот в двадцать девятом году ещё дожить надо без кризиса. И вот в двадцать девятом году Intel, наверное, заработает 4,5 доллара на акцию. Это же сколько? Это же
Speaker A
25 ПИ сегодняшний. Ну надо же ещё с деньги заработать. Это же двадцать пятый пита он, наверное, будет как бы справедливый в лучшем случае в двадцать девятом году. Значит, мы ещё мы 1,15 в третью степень возводим. Ну должны поделить на 1,5
Speaker A
текущую цену. А делить на 1,5 - это вообще не 104. Поэтому я лично Intel как-то так вот сторонкой обхожу далеко.
Speaker A
Как-то выглядит это очень картинка очень странно. А у Интела, правда, конечно, есть плюс. У него есть там выручка. Вот даже вроде как в этом году начнёт наконец-то расти выручка. А правда они ещё и акции печатают. Ну тож пока народ игнорит. Но
Speaker A
с Интелом, что это внутреннее производство? Это плюс. Не всё на Тайване производят. Но свои чипы начали производить и другие.
Speaker A
У него Google свой чип есть, Microsoft свой чип есть. А, кстати, где они их производят?
Speaker A
когда покупать спайди. Э, дивидендный ETF, ну, есть, по-моему, получше истории. Близенько на покупку. Вот выглядит, но оно всё вместе.
Speaker A
Если цены на нефть вдруг полетят вниз, то это полетит вверх. Если доллар полетит вниз, это полетит вверх. Если доходности гособлигации полетят вниз, это полетит вверх. То есть оно сейчас вот подвязано под чужие ниточки.
Speaker A
Они торгуются по чужим ниточкам. По технике тут уже красиво. Уже бери и покупай. ГИС. Вот с ГИС я рекомендую акции из вот этого вот этих всех индустрий пакетированной еды как-то быть с ними, наверное, тоже в сторонке.
Speaker A
ФТХ падает. Ну, General Mirs падает, GBS падает, смукер. Смукер ещё держится, но тоже начал падать. У них, видимо, чуть-чуть получше раскладка. Хотите купить пакетированную в еду, ну, вот, возможно, смокер, посмотрите. Но там надо разобраться. Просто сейчас тренд на
Speaker A
пакетированную еду уходит. Народ хочет, э, здоровую еду. Правда, она дорогая, но пакетированная еда столкнулась с высокими издержками. То есть они зажаты оказались, косты растут, а потребитель беднеет.
Speaker A
И и плюс это Красный океан, потому что производителей много, у всех свои бренды, все воюют на полке, все вот там, ну хотите вот даже если бы вы хотели купить себе такой заводик, подумайте 100 раз, прежде чем такое купить, как заводик. А если там нет
Speaker A
готовности купить заводик, то зачем покупать акции? Это та же самая история. И давайте ещё раз глянем, что у нас на рынке происходит. По чуть-чуть откупает.
Speaker A
Я не удивлюсь, что выкупят этот наздак. Ну что там? В нле закроем день. Он даже Голмансак Морганстли выкупает потихоньку. Проблема точечная в инстриалах.
Speaker A
Что-то там прям совсем сегодня индастриалы подвалили, особенно катерпило минус -6% как-то больненько. А расл, ну вот они, кстати, истриалal могут страдать в том числе из-за высоких процентных ставок. Может добегать до них эта боль. Какая боль. Сегодня падает биткои.
Speaker A
Биткои. Мы проводили семинар по такинизации в конце 29 августа, начали продавать его как раз вот в середине августа. Ну вот тут мы увидели, что пора бы зайти в эту историю.
Speaker A
Семинар проводился чуть-чуть позже. Обычно где-то за 2 недели до а до семинара начинаем продавать.
Speaker A
Ну, биткои пока держит поддержку. Я думаю, что если 82500 пробьёт, то тогда, скорее всего, вернётся сюда. Пока не пробьёт, это всё ещё бычья конструкция.
Speaker A
И у нас как раз будет семинар Михайла проводить пятнадцато 222 жовтня. Михайло молодец. Он очень, э, вдумчиво, очень так аккуратно, но при этом очень практично, потому что он сам торгует в крепте много лет, поэтому это всё рекомендую зайти. Цена того стоит. А
Speaker A
язык будет украинский, на украинском языке. Михайла. Ссылка в описании будет к этому ролику, потому что крипта Тут есть один, ээ, почему вся эта история работает сейчас, если начнётся банковский кризис в Европе, перекинется, например, на Штаты, начнут банки в Штатах там как-то как-то себя
Speaker A
нехорошо чувствовать, то депозитные вкладчики могут побежать не только в золото. Золота на всех не хватит, могут побежать и в крипту.
Speaker A
Поэтому крипта, кроме темы токинизации, это ещё тема тема такого понимать, ну, почему сейчас даже крипта, несмотря на высокие процентные ставки, крипта отскочила вверх. Появился спрос.
Speaker A
Потому что актив растёт всегда только на деньгах. Без денег актив не может расти. Но нужно ещё сейчас падение доллара будет тоже помогать биткоину. Прости.
Speaker A
Так, ну давайте последний вопрос как раз пришёл. Монстр смотрится. Я его называю монстр. Micr Strategy. Strategy.
Speaker A
Смотрит вниз куда-то до 130. По Intel просто в долгосрочном шорте стою с самих хаёв.
Speaker A
Ну шортить Intel такое тоже против Трампа ставить. Ну, шорт требует смелость и денег. А microstraty, если биткои пойдёт наверх, microstraty вырастет. Ну, это просто функция от биткоина, поэтому здесь, ну, так аккуратненько надо. Если они пробьют вот эту поддержку, которую
Speaker A
тут нарисовали, 150, грубо, вот 150 пробьют, тогда, скорее всего, на 130. пойдут. Нужно для этого пробить.
Speaker A
Так, всё, на сегодня всё. Встретимся через неделю и в пятницу я готовлю там очередной очередной ролик. А поэтому приходите ещё посмотреть. Скорее всего, я буду говорить о финансовых репрессиях и к чему всё это ведёт.
Speaker A
Ну и как это будет сказываться на разных классах активов, там от золота доллара до там недвижимости акций, крипты и прочего. Вот так. Всё. Всем хорошего вечера.
Speaker A
Дякую. До побачення и спокойной ночи. Yeah.
Topics:Франциягосударственный долгевроеврозонафинансовый кризисЯпонияСШАпроцентные ставкиоблигацииэкономика
