Speaker A
Buenas, inversores, arranquemos este video con una pregunta.
Curso gratuito para aprender análisis fundamental desde cero y evaluar riesgos e inversiones en empresas según su capitalización de mercado.
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Key Takeaways
- El análisis fundamental ayuda a invertir con mayor tranquilidad y conocimiento.
- El riesgo es un factor clave y debe evaluarse antes de invertir.
- La capitalización de mercado indica el tamaño de la empresa y su nivel de riesgo.
- Empresas con menor market cap son más volátiles y riesgosas.
- Invertir en empresas grandes implica menor impacto en el precio por la inversión.
What the video covers
- Introducción al análisis fundamental para invertir con seguridad y confianza.
- Importancia de entender el riesgo al invertir y cómo evaluarlo.
- Explicación del concepto de capitalización de mercado (market cap) con ejemplos prácticos.
- Relación entre el tamaño del market cap y el nivel de riesgo de una empresa.
- Ejemplos comparativos entre invertir en empresas pequeñas y grandes.
- Cómo el market cap afecta la volatilidad y el impacto de las inversiones.
- Segmentación de empresas según su capitalización de mercado en categorías de riesgo.
- Recomendación de usar un Excel descargable para analizar market cap.
- Invitación a suscribirse y compartir el contenido para seguir aprendiendo.
- Curso con ejercicios prácticos y línea temporal para facilitar el aprendizaje.
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Speaker A
Y es, a vos que estás del otro lado, ¿te gustan las inversiones?
Speaker A
Lo más probable es que sí y que inclusive te guste esa adrenalina, ¿no? De cuando decís, che, estoy ganando plata.
Speaker A
Simplemente por ponerle a invertir, está bueno, pero también es verdad que muchas veces uno dice, pasa que no sé tanto.
Speaker A
Y para eso es este curso gratis al que acabas de entrar.
Speaker A
Este curso tiene el objetivo de que vos te vayas, que vos termines de ver el video y te vayas sabiendo analizar una empresa.
Speaker A
Y lo que tiene de bueno saber que estás invirtiendo en una buena empresa es justamente eso, que a vos te va a dar la tranquilidad, la paz de que estás poniendo tu plata en un lugar que realmente vale la pena.
Speaker A
Y después, si esa acción empieza a bajar, probablemente termines invirtiendo más cantidad de dinero, ¿por qué? Porque ya no vas a estar asustado, preocupado por qué está pasando en el mercado, no sé por qué está bajando.
Speaker A
Sino decís, es una buena empresa, si baja, es una oportunidad de comprar más y voy a comprar más.
Speaker A
Pero para tener esa mentalidad, tenés que saber analizar y para eso, como te decía antes, es este curso.
Speaker A
Habiendo dicho esto, vamos con la última aclaración.
Speaker A
Y es que este no va a ser un hiper mega ultra curso extenso, 100% de 0 a 100 profesional.
Speaker A
No, obviamente, porque sería recontra largo.
Speaker A
Más largo de lo que ya va a ser de por sí, es un curso que te va a explicar estrictamente lo necesario.
Speaker A
Las bases para que vos puedas empezar a desenvolverte como un analista fundamental de acciones.
Speaker A
Dicho sea de paso, vas a tener, como en cualquier curso, ejercicios prácticos.
Speaker A
Que te voy a pedir que hagas para realmente sacarle el jugo a este video.
Speaker A
Y segundo, también vas a tener en la descripción la línea temporal de qué va pasando en cada minuto para que vos puedas buscar y ubicarte.
Speaker A
Si lo tenés que dejar de ver y pues retomarlo, sepas dónde después haber quedado.
Speaker A
Así que, ahora sí, empecemos.
Speaker A
Vamos a arrancar por el primero de los factores que tenés que tener en cuenta cuando vos vas a invertir.
Speaker A
Y este es el riesgo.
Speaker A
Lo que vamos a ver ahora es análisis de riesgos.
Speaker A
¿Por qué? Porque cuando vos vas a tomar una decisión de inversión, todos obviamente pensamos en cuánto queremos ganar.
Speaker A
Pero tenemos que también tener en cuenta cuánto podemos llegar a perder y si estamos dispuestos a arriesgar esa cantidad.
Speaker A
Por lo tanto, el análisis de riesgo lo que nos va a permitir saber es, ¿esta inversión va de la mano con el riesgo que yo estoy dispuesto a correr?
Speaker A
¿O es demasiado riesgosa para mí?
Speaker A
Y a partir de ello, determinar si vamos a invertir o, mejor dicho, seguir analizando para luego invertir.
Speaker A
O directamente la descartamos.
Speaker A
Por lo tanto, ¿qué es lo primero que vamos a analizar?
Speaker A
Vamos a ver el market cap de una empresa.
Speaker A
Esto lo puedes encontrar como market cap, que es como lo acabo de decir, como market capitalization.
Speaker A
O como capitalización de mercado o capitalización bursátil en español.
Speaker A
Y para explicar qué es el market cap, vamos a ir a un ejemplo supersencillo.
Speaker A
Y es esta taza o este vaso de Inverarg.
Speaker A
Esta taza o este vaso de Inverarg, digamos que contiene 500 ml.
Speaker A
Okay, de agua.
Speaker A
Entonces yo le vierto 500 ml de agua y lo que va a pasar es que se va a ir llenando.
Speaker A
Una vez que yo vertí la cantidad suficiente, lo tengo lleno.
Speaker A
Okay.
Speaker A
Ahora bien, ¿qué pasa si yo tiro una gota más?
Speaker A
Ese vaso empieza a rebalsar.
Speaker A
Con simplemente una gota más los 500 ml propios.
Speaker A
Sin embargo, ¿qué pasaría si yo en vez de tener una taza o un vaso de 500 ml?
Speaker A
Tuviera un mega bidón gigante de, no sé, 100.000 millones de litros.
Speaker A
Entonces, ¿qué es lo que ocurriría?
Speaker A
Yo tendría que vertirle muchísima más agua para recién ahí hacerlo rebalsar.
Speaker A
Si yo le tiro los 500 ml que le tiro a este vaso y después le tiro la gota extra, no va a pasar nada.
Speaker A
Va a tener apenitas un poquito de agua.
Speaker A
Por lo cual, ¿qué significa todo esto y por qué te lo explico de esta forma?
Speaker A
El market cap es cuánta plata sale la empresa completa.
Speaker A
Toda la empresa, por lo cual, vos lo que vas a hacer es multiplicar la cantidad de acciones que tiene.
Speaker A
Por el precio que tiene cada una de esas acciones.
Speaker A
Entonces, eso qué te va a dar como resultado, cuánto tendrías que pagar si quisieras comprar todas las acciones.
Speaker A
Y así comprar la empresa completa.
Speaker A
Pero, ¿por qué es importante este factor a la hora de analizar el riesgo?
Speaker A
Porque a menor sea la capitalización de mercado de una empresa, entonces el riesgo es más grande.
Speaker A
¿Por qué? Porque así como ocurría en el ejemplo del agua, yo le tengo que poner menos cantidad de agua para mover más fuertemente el precio.
Speaker A
En un caso hipotético, en el caso de las empresas, lo que ocurre es.
Speaker A
Como es menor la capitalización, con menos dinero que le pongan, se va a mover más.
Speaker A
Por ejemplo, si yo invierto 1 millón de dólares en una empresa que sale, por ejemplo, 1 millón y medio de dólares.
Speaker A
Entonces, yo estoy comprando muchísimas de sus acciones, estoy haciendo una demanda gigante, porque es dos tercios de la empresa.
Speaker A
Y eso es lo que va a producir es que, obviamente, las acciones se disparen al alza.
Speaker A
¿Por qué? Porque no hay suficiente oferta para satisfacer mi demanda de comprar 1 millón de dólares de acciones.
Speaker A
Entonces, los accionistas que quedan cada vez van subiendo más el precio y más el precio y yo sigo comprando, comprando, comprando, comprando.
Speaker A
Y eso dispara el precio hacia arriba.
Speaker A
¿Qué pasaría si yo quisiera, por ejemplo, comprar también la misma cantidad?
Speaker A
1 millón de dólares, pero de una empresa que sale 1 trillón de dólares.
Speaker A
O sea, estamos hablando de muchísimos ceros.
Speaker A
O un billón, si querés, que son más de 1.000 millones.
Speaker A
O sea, imagínate 1.000 millones, tres ceros más.
Speaker A
Y eso recién es un billón, entonces, ¿qué pasa si yo invierto 1 millón nada más?
Speaker A
Lo que va a pasar es que el precio apenas se va a mover, si es que se llega a mover un poquito.
Speaker A
Por lo tanto, no es lo mismo invertir 1 millón de dólares en una empresa con mucho tamaño, con mucha capacidad de agua, para decirlo de la manera del vaso.
Speaker A
Con respecto a si yo invirtiera esa misma cantidad en una empresa muy pequeñita.
Speaker A
Es por esto que los grandes fondos de inversión no invierten en empresas pequeñas.
Speaker A
Por ejemplo, Berkshire Hathaway de Warren Buffett no puede comprar empresas pequeñas, o mejor dicho, si invierten ellas, las terminan comprando.
Speaker A
Toda la empresa hace una negociación y la compra.
Speaker A
Porque no tiene sentido invertir en una empresa pequeña para ellos, porque o invierten demasiado dinero y disparan mucho el precio.
Speaker A
O es demasiado pequeña la inversión que van a hacer para lo grande que es su fondo, entonces, prácticamente no tendría incidencias en el resultado.
Speaker A
Ahora que quedó absolutamente claro qué es el market cap.
Speaker A
Vamos a las pantallas a ver cómo hacemos para analizar este market cap.
Speaker A
Y como puedes ver en pantalla, acá tengo segmentado en cinco aspectos este capitalización de mercado o este ratio.
Speaker A
Como puedes ver, yo tengo categoría, al lado tengo el tamaño del market cap.
Speaker A
Y más a la derecha tengo el riesgo.
Speaker A
¿Qué significa esto?
Speaker A
Nosotros vamos a segmentar las acciones o las empresas por capitalización de mercado.
Speaker A
Y esto significa que cuando vos vayas a analizar, que ahora obviamente te voy a mostrar cómo, vos vas a encontrar, por ejemplo, una empresa que tiene 40 millones de dólares de market cap.
Speaker A
Y vos vas a decir, a ver, me vengo a este Excel, que por supuesto lo tenés descargable gratis en la descripción de este video.
Speaker A
Y dicho sea de paso, si no te suscribiste todavía, activaste la campanita.
Speaker A
Hacelo, porque nos ayudás muchísimo.
Speaker A
Y también se lo puedes compartir a más gente que están desde cero.
Speaker A
También para seguir aprendiendo.
Speaker A
Así que, de ya, gracias por esos inversores, porque son ustedes quienes nos ayudan a seguir creciendo.
Speaker A
Y haciendo este tipo de contenido.
Speaker A
Pero de momento, seguimos acá en el Excel.
Speaker A
Dijimos, tenemos market cap de, por ejemplo, 40 millones.
Speaker A
Eso te catalogaría dentro de la categoría de micro cap.
Speaker A
O sea, que el riesgo que vos tenés en esa empresa es muy elevado.
Speaker A
Ojo, esto no tiene por qué ser algo malo, porque por ahí vos decís, Ariel, mira, yo quiero ganar mucho dinero.
Speaker A
Yo sé que estoy dispuesto a arriesgar mucho.
Speaker A
Entonces, digo, bueno, si vas a arriesgar mucho, puedes elegir algo como esto.
Speaker A
Una micro cap que tiene muchísimo riesgo y por ende el rendimiento potencial es gigantesco.
Speaker A
Así que van siempre de la mano, riesgo y beneficio posible.
Speaker A
Habiendo dicho esto, tenemos así también las small caps.
Speaker A
Que van desde 50 millones hasta 2 billions, que serían 2.000 millones.
Speaker A
Luego tenemos las mid cap de 2 billions a 10 billions.
Speaker A
Las large cap de 10 a 200 billions.
Speaker A
Y las mega cap, que son las de más de 200.000 millones de dólares.
Speaker A
Por supuesto, a la derecha tenés el riesgo de cada una de ellas.
Speaker A
Y ahí es donde quiero que empecemos a jugar.
Speaker A
Que vos, cuando analices tu empresa, digas, a ver, ¿cuál es el riesgo que tiene?
Speaker A
Ves acá, ves el market cap que tiene.
Speaker A
Comparás, ves dónde está y listo.
Speaker A
En unos momentos vamos a ver cómo encontrar el market cap y vamos a hacer este ejercicio de forma práctica.
Speaker A
Pero antes pasamos al siguiente ratio de análisis de riesgos.
Speaker A
Y este es el beta.
Speaker A
El beta de una acción, para decirlo de forma recontrafácil y sencilla.
Speaker A
Es simplemente comparar el rendimiento que te ofrece una acción con respecto al mercado.
Speaker A
Y esto, ¿qué significa? Dicho de forma recontrafácil.
Speaker A
Es así, si el mercado en promedio, paréntesis, mercado lo entendemos como S&P 500 en la mayoría de ocasiones.
Speaker A
No es siempre así, a veces, digamos, depende de la acción.
Speaker A
Si vos estás analizando una acción de Europa, se utiliza otro índice, probablemente.
Speaker A
Y demás.
Speaker A
Pero, a grosso modo.
Speaker A
El rendimiento del S&P 500, las 500 empresas más importantes de Estados Unidos.
Speaker A
Comparadas contra el rendimiento que tuvo tu acción.
Speaker A
Por lo cual, si el S&P 500 rindió, por ejemplo, en el último año, un 10%.
Speaker A
Y la empresa que vos estás analizando rindió un 15%.
Speaker A
Hay una diferencia de 5 puntos porcentuales, es decir, de 10% hasta 15%.
Speaker A
Pero dicho de otra forma, podríamos decir que por cada un punto que se movió el S&P 500.
Speaker A
Tu inversión se movió un 1,5%.
Speaker A
Entonces, por cada uno del S&P, 1,5 de tu inversión.
Speaker A
Y así llegamos a 10 del S&P, 15 de la acción que vos elegiste.
Speaker A
Por lo tanto, ¿qué entendemos nosotros cuando vemos el beta?
Speaker A
Bueno, el beta, en este caso, si se movió 1,5% por cada 1% que se movió el S&P.
Speaker A
Lo entendemos como que se mueve un 50% más.
Speaker A
Es decir, si el S&P se hubiera movido un 50%, la acción que vos elegiste se hubiera movido un 75%.
Speaker A
O sea, la mitad de 50, que son 25, entonces 50 + 25 = 75.
Speaker A
Si se hubiera movido un 100, le sumamos su 50%.
Speaker A
Nos da que tu acción se debería haber movido 50%.
Speaker A
Es simplemente una forma que te va a ayudar a determinar el riesgo de tu inversión.
Speaker A
Porque a más grande sea este número, más volátil, o sea, más fuerte se mueve el precio de la acción.
Speaker A
Pero con esto para mí ya es suficiente teoría, así que vamos a la práctica.
Speaker A
Nos dirigimos a las pantallas.
Speaker A
Yo para el ejemplo voy a usar Seeking Alpha.
Speaker A
Que es donde vos puedes encontrar todos estos ratios.
Speaker A
Pero hay un montón de páginas.
Speaker A
Puedes utilizar Finviz, Wallmine, Investing.com, Morningstar.
Speaker A
Hay un montón.
Speaker A
Yo uso esta, simplemente para el ejemplo.
Speaker A
Habiendo dicho esto, vamos a poner como ejemplo la acción Microsoft.
Speaker A
Okay.
Speaker A
Yo elijo Microsoft, copio, pongo el nombre acá arriba, en este caso el ticker o símbolo, si pusieras el nombre es lo mismo.
Speaker A
Y haces clic acá en Microsoft.
Speaker A
Una vez te carga esto, vos lo que vas a hacer es dirigirte acá a la parte de summary.
Speaker A
Donde ya automáticamente te dejan cargado.
Speaker A
Y te vas a ir deslizando hacia abajo.
Speaker A
Como vas a poder encontrarte, tenés un montón de noticias, temas relevantes de la empresa, cosas de inversiones y demás.
Speaker A
Hasta que llegas a la parte de ratings.
Speaker A
Acá tenés algunas valoraciones que te hace la plataforma.
Speaker A
La verdad es que a mí mucho no me importa.
Speaker A
Así que nos vamos más abajo.
Speaker A
Tenés información sobre la empresa.
Speaker A
Interesante.
Speaker A
Me sigo deslizando hacia abajo.
Speaker A
Temas de beneficios, ganancias, ingresos, bla, bla, bla.
Speaker A
Temas de valuación, cosas que vamos a ver más adelante en este mismo curso.
Speaker A
Pero nosotros lo que vamos a buscar es este que está acá.
Speaker A
El market cap.
Speaker A
Que lo vimos hace un ratito.
Speaker A
Y como podrás ver, esta tiene 3,19 trillions, o sea, 3,19 billones.
Speaker A
Traducido al español, porque trillions en inglés son billones en español.
Speaker A
Y billones en inglés son 1.000 millones en español.
Speaker A
Pero más allá de esa pequeña confusión, dijimos 3 trillions.
Speaker A
Esto, si nos dirigimos al Excel, vamos a ver que entra en la categoría de, obviamente, mega cap.
Speaker A
Porque es una de las empresas más grandes del mundo.
Speaker A
Así que, el riesgo de por sí que tiene esta empresa es menor a una, por ejemplo, tecnológica también.
Speaker A
Una empresa que esté recién empezando, pero que sea una small cap.
Speaker A
O una mid cap.
Speaker A
O cualquiera de estas.
Speaker A
¿Por qué? Porque esta empresa Microsoft necesita mucho más dinero para moverse.
Speaker A
Acuérdate el ejemplo del agua.
Speaker A
Así que, teniendo en claro que es una mega cap, sabemos que el riesgo es relativamente bajo.
Speaker A
Comparado a empresas similares de menor capitalización.
Speaker A
Pero ahora lo que nos falta entender es cómo se comporta esta empresa con respecto al índice.
Speaker A
Y acá es donde nos vamos a seguir deslizando hacia abajo.
Speaker A
Para buscar dónde nos dice el beta.
Speaker A
Así que, vamos a seguir, vamos a seguir.
Speaker A
Y acá lo tenemos.
Speaker A
Dice, justamente en la parte de riesgo, vamos a ver que dice 24M beta.
Speaker A
Este 24M hace referencia, obviamente, al tiempo que estamos midiendo.
Speaker A
Que son 24 meses, es decir, 2 años.
Speaker A
Y en un promedio de 2 años, esta empresa tiene un beta de 1,11.
Speaker A
Vamos a redondear en 1,1.
Speaker A
1,1 significa que por cada uno que se mueve el S&P, esta empresa se va a mover 1,1.
Speaker A
Por lo cual, esto es un 10% más.
Speaker A
Sí, 1,1 comparado a uno, es un 10% más.
Speaker A
Así que, si el S&P se mueve un 50%, yo a 50 le sumo su 10%, que son 5.
Speaker A
Entonces, si se movió 50 el S&P, se tendría que mover 55 Microsoft.
Speaker A
Es un poquitito más.
Speaker A
¿Qué significa? Es una empresa tecnológica, o sea, que de por sí ya tiene un riesgo mayor que las demás.
Speaker A
Y por ende, más beneficio posible, pero tiene bastante bajo riesgo.
Speaker A
Si nosotros la vemos por capitalización de mercado, porque es difícil tirar tanta capitalización.
Speaker A
Y al mismo tiempo, no tiene un beta demasiado grande.
Speaker A
Es decir, un beta de 1,1 es bastante cerca de lo que se suele mover el mercado.
Speaker A
Pero le gana.
Speaker A
Así que, por lo tanto, Microsoft, a mi gusto, porque acuérdate que este es un tema completamente subjetivo.
Speaker A
Y depende de la opinión de cada uno.
Speaker A
Te puede gustar o no el riesgo que te ofrece.
Speaker A
A mi gusto, está bien.
Speaker A
Me gustan empresas de más riesgo.
Speaker A
Pero está bastante bien.
Speaker A
Ahora, hacé vos lo mismo.
Speaker A
Andá a la parte práctica, que es simplemente entrás a Seeking Alpha.
Speaker A
Elegí la empresa que vos quieras analizar.
Speaker A
Y buscá estas dos cosas, market cap.
Speaker A
Fíjate cuánto tenés el Excel para comparar.
Speaker A
Y también buscate el beta.
Speaker A
Y también fíjate si es un riesgo que estás dispuesto a aceptar.
Speaker A
Por lo cual, el ejercicio es superclaro, fácil y sencillo.
Speaker A
Primero, elegís una acción.
Speaker A
Segundo, ingresás en Seeking Alpha.
Speaker A
Tercero, buscás el market cap.
Speaker A
Cuarto, comparás ese market cap contra el del Excel para saber en qué categoría está.
Speaker A
Quinto, buscás el beta.
Speaker A
Y sexto y por último, nos dejás en los comentarios cuál es el riesgo de la empresa.
Speaker A
Y si estás dispuesto o no a invertir.
Speaker A
Por ahí vos me decís, Ariel, analicé Coca-Cola y es una empresa que me parece buena.
Speaker A
Pero el riesgo es demasiado bajo, o sea, que la ganancia que puedo tener es ínfima.
Speaker A
No me gusta, quiero algo que realmente me permita ganar más.
Speaker A
Así que, voy a buscar otra cosa.
Speaker A
Bueno, es exactamente eso lo que quiero que me digas en los comentarios.
Speaker A
Y ya que estamos hablando de temas de riesgos.
Speaker A
Hay una plataforma que es Tickmill, es uno de los brokers más conocidos y utilizados a nivel mundial.
Speaker A
Que tiene un montón de herramientas para inversores.
Speaker A
Y uno de ellos son los ebooks.
Speaker A
Vos en las tarjetitas y en la descripción de este video, puedes crearte la cuenta que es 100% gratis.
Speaker A
Puedes utilizar el broker si quisieras.
Speaker A
Pero lo que tiene de bueno, como te digo, son estas herramientas y esos ebooks.
Speaker A
Que hay uno que es de gestión del riesgo.
Speaker A
Entonces, si te interesa el tema de gestión de riesgo, cómo manejarlo y demás.
Speaker A
Ahí tenés un ebook que te lo explica completamente gratis.
Speaker A
Pasemos ahora a la parte número dos de este curso.
Speaker A
Vos ya sabes el riesgo que tiene la empresa y ya puedes determinar si te interesa o no asumir ese riesgo.
Speaker A
Con la posible ganancia.
Speaker A
Pero pasemos ahora a la segunda parte.
Speaker A
Que es el riesgo que vos analizaste recién es todo en base al pasado.
Speaker A
O sea, vos ves cuál fue el movimiento con respecto al índice en el pasado.
Speaker A
Vos ves cuál es el market cap, ese sí lo ves ahora.
Speaker A
Pero no sabes qué va a pasar a futuro.
Speaker A
Entonces, nos falta esa pieza.
Speaker A
Que nos permita proyectar un poquito más.
Speaker A
Y esto lo podríamos hacer de dos maneras.
Speaker A
Una es con el balance, que es lo que vamos a ver.
Speaker A
Y la otra sería con ratios.
Speaker A
Cualquiera de las dos es igual de buena y efectiva.
Speaker A
Pero yo te lo voy a explicar con el balance, porque me parece más útil.
Speaker A
Porque el balance lo que te va a permitir después es entender los ratios.
Speaker A
Habiendo dicho esto.
Speaker A
Vamos a arrancar con lo primero.
Speaker A
Y esto primero es entender si la empresa tiene o no chances de quebrar.
Speaker A
O sea, de no pagar sus deudas y tener que cerrar.
Speaker A
Para que esto pase, lo que vamos a hacer es comparar la plata que tiene para pagar esa deuda.
Speaker A
Con respecto a la deuda que tiene.
Speaker A
O sea, es recontrafácil.
Speaker A
Es como si vos, por ejemplo, decís, bueno, a ver, ¿cuánto tengo que pagar de mi tarjeta de crédito?
Speaker A
Tengo que pagar, por ejemplo, 1 millón de pesos.
Speaker A
Okay, ¿y cuánto tengo en mi cuenta de banco?
Speaker A
Tengo medio millón.
Speaker A
Entonces, a priori no me alcanza, porque yo tengo medio millón y tengo que pagar 1 millón entero.
Speaker A
Entonces, me faltaría otro medio millón más.
Speaker A
Pero yo cobro, por ejemplo, 750.000 pesos.
Speaker A
Esto haría que si yo cobro esos 750.000 pesos más el medio millón que ya tengo.
Speaker A
Entonces, ahí sí podría cubrir el millón que debo.
Speaker A
Esto mismo que te acabo de explicar, igual así de fácil.
Speaker A
Es como lo hacen las empresas.
Speaker A
Obviamente, tienen un montón más de factores que el sueldo y lo que tienen, obviamente, en la caja.
Speaker A
Pero es esa la misma forma.
Speaker A
Vos comparás la plata que tiene y la que le puede llegar a ingresar con respecto a la plata que debe.
Speaker A
Y eso mismo tiene nombres.
Speaker A
Entonces, toda la plata que tiene una empresa y que podría llegar a ingresar en cualquier momento.
Speaker A
Eso se llama activo.
Speaker A
¿Qué cosas son activo?
Speaker A
Por ejemplo, la plata que tiene en el banco.
Speaker A
Sí, eso es activo.
Speaker A
Porque es plata que tiene.
Speaker A
El inventario que tiene.
Speaker A
Y vos dirás, ¿Ariel, qué es inventario?
Speaker A
El inventario, para decirlo fácil, es todo el producto físico que tiene la empresa.
Speaker A
Que vende.
Speaker A
Es decir, por ejemplo.
Speaker A
Un banco no te vende tarjetas de crédito.
Speaker A
Un banco te da la tarjeta.
Speaker A
Pero es gratis.
Speaker A
O sea, vos después pagas el mantenimiento, qué sé yo, lo que quieras, pero a priori no es que la empresa te dice, bueno, toma la tarjeta, dame 5.000 pesos.
Speaker A
No, no.
Speaker A
Simplemente es, te doy la tarjeta, usala.
Speaker A
¿Qué sería un producto que sí se vende?
Speaker A
La Coca-Cola o las papas fritas Lays o cualquier tipo de papas fritas o cualquier bebida, cualquier cosa física que la empresa te vende.
Speaker A
Unas galletitas.
Speaker A
Por lo tanto, el inventario, que son estos productos físicos que tienen las compañías que te venden.
Speaker A
También se mide.
Speaker A
¿Por qué? Porque si Coca-Cola tiene Coca-Colas, o sea, botellas de Coca-Cola.
Speaker A
Equivalente a 1 millón de dólares.
Speaker A
O sea, tiene 1 millón de botellas.
Speaker A
Las cuales, si las vende, las convertiría en 1 millón de dólares.
Speaker A
Porque cada una, para este ejemplo hipotético, sale 1 dólar.
Speaker A
Entonces, en ese caso, Coca-Cola dice, bueno.
Speaker A
Yo tengo posiblemente ahí 1 millón de dólares.
Speaker A
No tengo el millón de dólares ahora.
Speaker A
Tengo 1 millón de botellas.
Speaker A
Pero si las vendo, voy a conseguir 1 millón de dólares.
Speaker A
Entonces, el inventario se capitaliza de esa manera.
Speaker A
¿Y qué otras cosas puede tener una empresa?
Speaker A
Por ejemplo, podría tener un departamento, un terreno, un lote, maquinaria, autos.
Speaker A
Bueno, todo este, cualquier cosa que la empresa tiene físicamente, que lo podría llegar a vender.
Speaker A
Todo eso cuenta.
Speaker A
Esto es similar a vos, inversor que estás del otro lado, decir lo siguiente.
Speaker A
¿Cuánta plata tengo yo si junto todo lo que tengo?
Speaker A
Bueno, a ver, tengo mi cuenta de banco.
Speaker A
Tengo tal vez una moto o un auto que también podría llegar a vender.
Speaker A
Tengo una casa, un terreno, un lote, lo que fuera, el hipotético caso que lo tenemos.
Speaker A
Tengo toda mi ropa, podría vender toda mi ropa para, justamente, venderla y que me ingrese plata.
Speaker A
Entonces, si junto todo, todo, todo, todo, todo.
Speaker A
Eh, es más, le presté 20.000 pesos a un amigo y me los tiene que devolver el mes que viene.
Speaker A
También, todo, toda la plata que yo pueda llegar a ingresar, recibir de cualquier forma.
Speaker A
Todo eso junto.
Speaker A
Eso es el activo de una empresa.
Speaker A
Pero literal, eh, literal, lo mismo que te acabo de decir.
Speaker A
Hasta el ejemplo del amigo, porque hay empresas que venden sus productos a otras empresas.
Speaker A
Y esas otras empresas se las pagan no en el momento.
Speaker A
Se las pagan de acá a 3 meses.
Speaker A
Entonces, si yo te vendía a vos y vos me lo vas a pagar dentro de 3 meses.
Speaker A
Yo tengo una deuda por cobrar tuya.
Speaker A
O sea, vos me tenés que pagar a mí dentro de 3 meses.
Speaker A
Por lo cual, yo lo cuento como dinero que me va a ingresar.
Speaker A
Aunque todavía no lo tengo en mis manos.
Speaker A
Pero ese dinero es mío.
Speaker A
Porque vos me lo tenés que pagar por contrato o por lo que fuera.
Speaker A
Entonces, inversores, para hacer un resumen de todo lo que vimos hasta acá.
Speaker A
Toda la plata que tiene una empresa y que podría llegar a ingresar en cualquier momento.
Speaker A
Eso se llama activo.
Speaker A
Y acá nos vamos a dividir en dos partes.
Speaker A
Está el activo corriente.
Speaker A
Y el activo no corriente.
Speaker A
El activo corriente es el que la empresa puede llegar a ingresar como dinero o puede usar ese dinero.
Speaker A
En un plazo menor a 1 año, o sea, 12 meses.
Speaker A
Por ejemplo, si a vos tu amigo te tiene que pagar la deuda de acá a 3 meses.
Speaker A
Es activo corriente.
Speaker A
Pero si fuera de acá a 13 meses, 14, 15 o los que fueran, pero más allá de 1 año.
Speaker A
Entonces, ahora ya es activo no corriente.
Speaker A
Porque no te ingresa dentro de ese plazo de 12 meses.
Speaker A
Y luego tenemos el pasivo.
Speaker A
El pasivo es la deuda, o sea, lo que vos tenés que pagar.
Speaker A
O en este caso, lo que la empresa tiene que pagarle a otro.
Speaker A
O sea, por ejemplo, sacó un crédito en un banco y se lo tiene que devolver.
Speaker A
O le tiene que pagar a otra empresa por esto que yo te explicaba, ¿viste? Las empresas que yo te decía.
Speaker A
Yo te compro, pero después te pago en 3 meses.
Speaker A
Bueno, imagínate que la empresa hizo eso.
Speaker A
Compra y dentro de 3 meses tiene que pagar.
Speaker A
Entonces, es una deuda que tiene ahí también.
Speaker A
Bueno, cualquier tipo de deuda que tenga la empresa.
Speaker A
Todo es pasivo.
Speaker A
Y es exactamente igual del activo en cómo se separa.
Speaker A
Tenés el pasivo corriente.
Speaker A
Que acuérdate que son menos de 12 meses.
Speaker A
Y tenés el pasivo no corriente.
Speaker A
Que son más allá de los 12 meses.
Speaker A
Si la empresa tiene que pagar una deuda de hoy a 11 meses.
Speaker A
Es corriente.
Speaker A
De hoy a 12 meses, corriente.
Speaker A
De hoy a 13 meses, no corriente.
Speaker A
Y así de fácil, como te lo acabo de explicar, es.
Speaker A
Así de sencillo.
Speaker A
Vamos a las pantallas y te lo muestro.
Speaker A
Vamos con el caso de Microsoft.
Speaker A
Estamos igual donde nos quedamos en Seeking Alpha.
Speaker A
Pero esta vez, en vez de ir a la parte de summary, vamos a ir a la parte de financials.
Speaker A
Una vez haces clic acá.
Speaker A
Me voy a deslizar hacia abajo, fíjate que tengo partes bloqueadas porque estoy utilizando la versión gratuita.
Speaker A
Para que me aparezca lo mismo que te va a aparecer a vos.
Speaker A
Y una vez acá, vas a ver, bueno, en este caso estamos viendo otro estado contable.
Speaker A
Te vas a dirigir abajo de financials, dice balance sheet.
Speaker A
O o estado de balance, hoja de balance.
Speaker A
Como vos lo quieras llamar en español.
Speaker A
Ahora que estamos en el balance, que es lo que acabamos de aprender.
Speaker A
Vamos a tener, acuérdate, activo y pasivo.
Speaker A
Hay una cosa más que se llama patrimonio.
Speaker A
Pero eso lo dejamos para después.
Speaker A
Activo y pasivo.
Speaker A
Así que, yo me deslizo hacia abajo.
Speaker A
Y fíjate lo que tengo acá, total current assets.
Speaker A
Esto, traducido al español, es el activo corriente.
Speaker A
Acuérdate, lo que yo convierto en plata en menos de 12 meses.
Speaker A
Este activo corriente, si te fijas bien a la derecha, te dice el número que es, o sea, vos vas a ver en el 2019.
Speaker A
Acá lo tenés arriba.
Speaker A
2019 era 175.
Speaker A
Estos números están en millones, o sea, esto en realidad es 175.000 millones.
Speaker A
O sea, le faltan seis ceros atrás.
Speaker A
Pero no importa los números que hay atrás.
Speaker A
La verdad es que es indistinto.
Speaker A
Lo que importa es el número a priori.
Speaker A
Entonces, 175.
Speaker A
Eso en el 2019.
Speaker A
En 2020 creció a 181.
Speaker A
Luego creció a 184.
Speaker A
Decreció en 2022 hasta 169.
Speaker A
En 2023 volvió a crecer hasta 184.
Speaker A
Y en lo que vamos del 2024 volvió a caer hasta 147.
Speaker A
Entonces, eso qué significa.
Speaker A
Que estos números que vemos acá son la cantidad de miles de millones que la empresa tenía disponible para utilizar en un plazo menor a 12 meses.
Speaker A
Que este número suba o baje.
Speaker A
A priori, o sea, hay un montón más de cosas para indagar acá, obviamente.
Speaker A
Pero a priori no es nada ni bueno ni malo.
Speaker A
No es que si baja es malo o si sube es malo.
Speaker A
No, es es medio indistinto.
Speaker A
En ese sentido, lo que sube y baja, pero lo que sí te va a importar a vos es lo que yo te puse de ejemplo al principio.
Speaker A
Acuérdate que estamos acá para analizar el riesgo.
Speaker A
Entonces, ¿qué es lo que quieres saber vos?
Speaker A
Si esta empresa puede quebrar o no.
Speaker A
Y para saber si puede quebrar, vas a comparar lo que tiene contra lo que debe.
Speaker A
Igual que el ejemplo que yo te puse a vos.
Speaker A
Que si vos tenías 500.000 pesos y le debías al banco 1 millón.
Speaker A
Así que, ¿cómo hacemos esta comparativa?
Speaker A
Recontrafácil.
Speaker A
Y esto en realidad es un ratio que se llama current ratio, pero no me voy a meter ahí.
Speaker A
Eso lo puedes buscar en Google.
Speaker A
Es lo mismo que yo te voy a explicar ahora.
Speaker A
Lo que vas a hacer es decir, ¿cuál es el, digamos, el valor más recientemente presentado?
Speaker A
O sea, acá, como lo ves arriba de todo.
Speaker A
Last report.
Speaker A
Este número en el total current assets.
Speaker A
O sea, la plata que tiene la empresa.
Speaker A
Son 147.
Speaker A
Entonces, yo me voy a ir más para abajo.
Speaker A
Más para abajo, más, más, más, más.
Speaker A
Acá tenemos el current liabilities, abajo de todo, total current liabilities.
Speaker A
O sea, el total del pasivo corriente.
Speaker A
Una vez acá, te vas a ir bien a la derecha.
Speaker A
Y vas a ver cuál es el last report también.
Speaker A
Y vas a ver que es 121.
Speaker A
En este caso, para esta empresa puntual.
Speaker A
Eso qué significa.
Speaker A
La empresa tiene que pagar, o sea, su deuda es 121, que acá lo tenemos.
Speaker A
Pero si nos vamos más arriba, la empresa tiene disponible para pagar 147.
Speaker A
Entonces, es como si vos debieras 121 dólares o 121 pesos.
Speaker A
Es lo mismo, pero tuvieras disponible 147.
Speaker A
Tenés más de lo que debes.
Speaker A
O sea, que no vas a tener problema en pagar tus deudas.
Speaker A
A priori, después puede ocurrir algún suceso raro.
Speaker A
Pero en principio no debería pasar nada.
Speaker A
Por lo tanto, Microsoft es una empresa.
Speaker A
Que a priori no debería tener problemas en el pago de deudas.
Speaker A
Y ahora sí, te toca a vos.
Speaker A
Es decir, lo que vos tenés que hacer en este momento.
Speaker A
Es ir a Seeking Alpha.
Speaker A
Acuérdate, te voy a mostrar el paso a paso de nuevo.
Speaker A
Así lo puedes recordar fácil.
Speaker A
Te vas a Seeking Alpha, vas a la parte de financials.
Speaker A
Y acá la parte de balance sheet.
Speaker A
Y vas a comparar cuatro valores, los primeros dos son.
Speaker A
El total current liabilities.
Speaker A
Contra el total current assets.
Speaker A
Y si es más grande el total current assets, entonces bien.
Speaker A
La empresa puede pagar sus deudas.
Speaker A
Así de fácil.
Speaker A
Y aquí, inversores.
Speaker A
Aprovecho para hacer algo que por ahí a algunos les surge la duda.
Speaker A
Y es, che, Ariel, yo esto lo puedo encontrar dentro de mi broker.
Speaker A
La realidad es que depende del broker.
Speaker A
Por ejemplo, me voy a venir a las pantallas.
Speaker A
Para mostrártelo prácticamente.
Speaker A
Esto es Bull Market Brokers, es el broker con el que trabajamos nosotros.
Speaker A
De hecho, muchos de ustedes me tienen como asesor gratuito en la plataforma.
Speaker A
Y es más, si querés ponerme como asesor sin costo, lo tenés en las tarjetitas y en la descripción de este video.
Speaker A
Pero acá vas a ver, yo me voy a cotizaciones.
Speaker A
Y voy a la parte de, por ejemplo, CEDEARs.
Speaker A
Entro en algún CEDEAR conocido.
Speaker A
Como el de Apple, por ejemplo.
Speaker A
Y como podrás ver, bueno, tenés información, tenés el mínimo, el máximo.
Speaker A
Tenés algunos rangos.
Speaker A
Bueno, tenés información propiamente, digamos, de de lo que te muestra la plataforma.
Speaker A
Ahora bien, ¿es útil esta información?
Speaker A
¿Es suficiente?
Speaker A
¿Me sirve a mí para analizar?
Speaker A
La realidad es que a priori te diría que no.
Speaker A
O sea, los brokers usalos para invertir.
Speaker A
Vos entrás a Bull Market, entrás para invertir plata.
Speaker A
Entrás a Tickmill, entrás a cualquiera que entrés.
Speaker A
Usalo para invertir.
Speaker A
No lo uses como forma de análisis.
Speaker A
Porque la realidad es que la información que te dan es muy pobre.
Speaker A
En relación a plataformas de análisis.
Speaker A
Entonces, la plataforma de análisis la usamos para analizar.
Speaker A
El broker lo usamos para invertir.
Speaker A
Así que ahora sí, te toca a vos hacer el ejercicio.
Speaker A
Y acuérdate de hacérnoslo saber en los comentarios.
Speaker A
La empresa que vos viste hasta ahora.
Speaker A
El riesgo era grande, chico.
Speaker A
¿Te gustaba, no te gustaba?
Speaker A
Ese es el ejercicio anterior.
Speaker A
Y el de ahora, el ejercicio sobre este balance que acabamos de aprender.
Speaker A
Es saber nosotros si la empresa puede llegar a quebrar o no.
Speaker A
Y si la empresa no va a quebrar, entonces puede ser atractiva.
Speaker A
Igualmente, ojo, o sea, acá acuérdate que esto es subjetivo.
Speaker A
La empresa por ahí está por quebrar y a vos te parece atractiva.
Speaker A
Y vos me vas a decir, tal vez, Ariel, ¿cómo que si está por quebrar me parece atractiva?
Speaker A
Claro, inversores, porque si una empresa está por quebrar, el precio se recontra desploma.
Speaker A
Y hay inversores que les gusta eso, porque ahí es una buena oportunidad para comprar.
Speaker A
Si después la empresa toma un crédito, por lo que sea, zafa de alguna manera, es adquirida por otra, lo que sea.
Speaker A
El precio repunta hiper fuertemente.
Speaker A
Y vos ganas un montón de plata.
Speaker A
Entonces, por eso te digo, no hay algo acá.
Speaker A
Que sea claramente, esto está mal.
Speaker A
Todo es subjetivo.
Speaker A
O tal vez no todo, pero sí la gran mayoría.
Speaker A
Pero bueno, suficiente.
Speaker A
Pasamos ahora con la tercer parte.
Speaker A
Y esta es la rentabilidad.
Speaker A
La rentabilidad de una empresa es lo más importante.
Speaker A
O una de las cosas más importantes de todas.
Speaker A
Y esto que te voy a decir, si seguís Inverarg, ya lo habrás escuchado 20 millones de veces.
Speaker A
Y si no, grabatelo en la cabeza.
Speaker A
Porque es recontra importante.
Speaker A
Y es, las empresas son máquinas de generar dinero.
Speaker A
No sé si alguna vez escuchaste que se dice que las criptos no tienen un valor intrínseco.
Speaker A
Porque no tienen un valor real.
Speaker A
Las commodities, como el oro.
Speaker A
Lo mismo.
Speaker A
Bueno, de las acciones, ¿por qué se estima o se entiende que realmente tienen un valor?
Speaker A
Porque las empresas generan plata.
Speaker A
Es así de fácil.
Speaker A
O sea, imagínate lo siguiente.
Speaker A
Vamos a poner un ejemplo completamente.
Speaker A
Que podría pasar.
Speaker A
Suponete que vos tenés un amigo, un tío, un familiar, un primo, lo que fuere.
Speaker A
Que dice, voy a poner un kiosquito.
Speaker A
Okay.
Speaker A
Pone su kiosquito y de la nada empieza a generar.
Speaker A
10.000 dólares por mes.
Speaker A
Y vos decís, che, pará.
Speaker A
¿Qué te parece si yo pongo otro kiosquito, que vos lo dirijas?
Speaker A
Y hacemos mitad y mitad en ese kiosquito.
Speaker A
Entonces, tu primo te dice, bueno, dale, hagámoslo.
Speaker A
Por lo cual, los dos invierten ahí, o mejor dicho, vos le comprás una parte de su negocio.
Speaker A
Y ponen el otro kiosquito.
Speaker A
Entonces, ¿qué pasa?
Speaker A
Ese, o sea, ese otro kiosquito, vos le tenés que poner un valor.
Speaker A
O sea, vos tenés que decir, bueno, a ver.
Speaker A
Si yo te voy a comprar la mitad de tu kiosquito.
Speaker A
O vamos a poner otro, lo que sea.
Speaker A
Vamos a suponer que le comprás la mitad a él.
Speaker A
Si vos le comprás la mitad.
Speaker A
Decís, bueno, ¿cuánto te lo compro?
Speaker A
Y bueno, si genera 10.000 dólares por mes y te lo vendo a 10.000 dólares.
Speaker A
Vas a recuperar la plata superrápido.
Speaker A
Y yo estoy perdiendo un montón de ganancia.
Speaker A
Entonces, no te la va a querer vender a 10.000.
Speaker A
Bueno, ¿qué pasa si le pagas 100.000?
Speaker A
Entonces, ahí él va a decir, bueno, a ver, yo paso de ganar 10.000 cada mes a ganar la mitad.
Speaker A
Pues la otra mitad es del otro.
Speaker A
Entonces, 5.000 cada uno.
Speaker A
Pero ahora me ingresan 100.000 dólares.
Speaker A
Ah, bueno, ahí capaz que ya lo acepto.
Speaker A
O tal vez no.
Speaker A
Porque depende de cada uno.
Speaker A
Pero más allá de eso.
Speaker A
A lo que voy es.
Speaker A
A más plata genere ese kiosquito.
Speaker A
Entonces, más vas a tener que pagar vos para comprarle la mitad.
Speaker A
Porque no es lo mismo que genere 10.000 a que genere 100.000.
Speaker A
O 1 millón o lo que fuere.
Speaker A
Por lo tanto, las empresas, a más dinero generan, más valen.
Speaker A
Por lo cual, su precio es más alto.
Speaker A
¿Y por qué esto te tiene que importar tanto a vos?
Speaker A
Porque vos lo que tenés que saber es si la empresa a futuro va a ganar más.
Speaker A
Porque si gana más, no importa lo que pase, va a subir de precio.
Speaker A
Sí o sí, no hay con qué darle.
Speaker A
Acá, obviamente, en el medio puede haber algún imprevisto.
Speaker A
Por ejemplo, imagínate una empresa que viene ganando, siempre duplica, pasa de 1 a 2, de 2 a 4, a 8, a 16, 32, 64, 128.
Speaker A
Bueno.
Speaker A
Siempre duplica.
Speaker A
Pero el precio a priori venía subiendo todo bien.
Speaker A
Igual que iba subiendo el beneficio.
Speaker A
La plata que entraba.
Speaker A
Y de la nada el precio cae muy fuertemente porque hay una guerra mundial.
Speaker A
Entonces, la gente se asusta, vende sus acciones.
Speaker A
Cae el precio.
Speaker A
Se desploma.
Speaker A
¿Eso significa que es un momento de vender?
Speaker A
No, inversor.
Speaker A
Vos dirás, ah, claro.
Speaker A
Ahora ya sé.
Speaker A
Si la empresa gana más plata, tarde o temprano va a volver a subir.
Speaker A
No es que porque hay una guerra.
Speaker A
Una pandemia o lo que sea en el medio.
Speaker A
Va a caer por siempre.
Speaker A
Sino que, por el contrario, si cayó por una causa externa a la empresa.
Speaker A
Como podría ser cualquiera de estos eventos que te digo.
Speaker A
Entonces, después va a repuntar más fuertemente.
Speaker A
O sea, que cuando cayó es mejor momento para comprar.
Speaker A
Y esto lo puedes ver en cualquier gráfico, en el año 2022 cayó el mercado por la guerra Ucrania-Rusia.
Speaker A
En el 2023 subió un montón.
Speaker A
Muy fuerte.
Speaker A
En el año 2020 tuvimos una pandemia que tiró el mercado y en el mismo 2020 el precio antes de que termine el año.
Speaker A
Cerró la pandemia, o se redujo, se mejoró un poco, salió la vacuna, lo que sea.
Speaker A
Y el precio recontra disparó al alza.
Speaker A
Entonces, acuérdate, cuando cae y la empresa es buena.
Speaker A
Y cada vez ingresa más plata.
Speaker A
Entonces, tarde o temprano tiene que subir fuertemente.
Speaker A
Pero ahora bien, ¿cómo medimos esto?
Speaker A
¿Cómo medimos la rentabilidad de una empresa?
Speaker A
Hay un montón de formas, hay un montón de ratios.
Speaker A
Yo te voy a explicar tres.
Speaker A
El primero de ellos, y es por lejos la más importante.
Speaker A
Es el crecimiento de las ventas.
Speaker A
O sea, vos imagínatelo como un embudo.
Speaker A
La plata primero entra a la empresa y después la empresa va pagando sueldos, va pagando, bueno, los impuestos, deudas que tiene.
Speaker A
Va pagando todo, todo, todo, todo, todo.
Speaker A
Hasta que queda la real ganancia.
Speaker A
Es un embudo.
Speaker A
Por lo cual, si vos querés que crezca la parte de abajo de todo, va a llegar un momento.
Speaker A
Que vas a tener que sí o sí ampliar la parte de arriba de todo el embudo.
Speaker A
Porque, por ejemplo, un embudo tiene esta forma.
Speaker A
Si el embudo fuera el ideal y toda la plata que ingresara quedara como ganancia.
Speaker A
Entonces, el embudo, en vez de tener esta forma, tendría esta forma.
Speaker A
O sea, todo lo que ingresa pasa derecho.
Speaker A
Pero, claro, llega un momento que ya no puedo ampliar más lo de abajo.
Speaker A
O sea, lo de abajo no va a ser nunca más grande que lo de arriba.
Speaker A
Por lo tanto, si yo quiero ampliar la parte de abajo de todo, que es la ganancia real.
Speaker A
Lo que tengo que hacer es empezar a abrir la parte de arriba.
Speaker A
En definitiva.
Speaker A
Si quiero que crezca la empresa, tiene que vender más, sí o sí.
Speaker A
Y no hay con qué darle.
Speaker A
Por lo tanto, ahora lo que tenemos que evaluar es si la empresa crece o no en ventas.
Speaker A
En ingresos, en revenue, en sales.
Speaker A
Todas lo que dije es todo lo mismo.
Speaker A
En distintas formas de decirlo.
Speaker A
En inglés y en español.
Speaker A
Pero bueno, ese es el crecimiento más importante.
Speaker A
Y después vienen otros dos crecimientos que son recontra importantes también.
Speaker A
Pero no tanto como el primero, que es prioritario.
Speaker A
Entonces, estos otros dos son el crecimiento del free cash flow.
Speaker A
Y del net income.
Speaker A
Que traducidos al español sería el crecimiento del flujo de efectivo de la empresa.
Speaker A
Que para decirlo fácil, es cuánta plata gana o pierde.
Speaker A
La empresa de cash, o sea, dinero en efectivo.
Speaker A
Y el otro es exactamente lo mismo, pero en vez de ser efectivo es contable.
Speaker A
No te voy a explicar eso.
Speaker A
Muy complicado, muy largo para este video.
Speaker A
No lo necesitas saber a, digamos, a nivel base.
Speaker A
Sí lo puedes aprender en la academia de Inverarg.
Speaker A
Pero si no, como te digo, no es necesario.
Speaker A
Lo que sí es necesario saber.
Speaker A
Es cómo te vas a encontrar estos números.
Speaker A
Así que, nos venimos a Seeking Alpha.
Speaker A
Y ahora vamos a ir a donde dice growth.
Speaker A
Growth significa crecimiento.
Speaker A
Y bueno, este crecimiento lo vas a tener acá.
Speaker A
Por ejemplo, tenés el revenue growth, que acuérdate que es el crecimiento que yo te decía recién, el más importante de todos.
Speaker A
Ese es de 11%.
Speaker A
Entonces, significa que Microsoft cada año, o al menos en este último año, creció un 11% la parte de arriba del embudo.
Speaker A
Lo cual puede hacer que la parte de abajo también se empiece a ensanchar.
Speaker A
Entonces, eso está buenísimo.
Speaker A
Acá tenés, por ejemplo, el earnings per share diluido.
Speaker A
Acuérdate, el beneficio por acción.
Speaker A
Diluido, este es uno de, cuando yo te decía que había tres los más importantes, las ventas era uno.
Speaker A
El beneficio neto era el otro.
Speaker A
Este es, por ejemplo, el del beneficio neto, el earnings per share.
Speaker A
Que también creció un 11,42%.
Speaker A
Fíjate que es un número muy parecido a lo que crecieron las ventas.
Speaker A
Esto no siempre es así, no siempre porque crezca la parte de arriba del embudo.
Speaker A
Va a crecer la parte de abajo.
Speaker A
No tiene por qué ser así.
Speaker A
Pero muchas veces pasa que van de la mano.
Speaker A
Entonces, se amplían al unísono.
Speaker A
Al mismo tiempo de la misma forma.
Speaker A
Y eso está buenísimo.
Speaker A
Así que acá podemos ver cómo que crezca el revenue sirvió para que crezca también el beneficio de la empresa.
Speaker A
Y bueno, acá, como te digo.
Speaker A
Tenés otro montón.
Speaker A
Pero el más importante que tenés que ver es el revenue.
Speaker A
Ese no te puede faltar.
Speaker A
Por lo cual, haceme saber en los comentarios.
Speaker A
Si tu empresa está creciendo bien o no.
Speaker A
Para saber si descartarla o seguir analizándola.
Speaker A
Pasamos ahora al punto número cuatro.
Speaker A
Este punto número cuatro es el crecimiento.
Speaker A
Y esto es recontra importante, inversores.
Speaker A
Esta frase yo la escuché de uno de mis mentores online, porque es una persona que nunca conocí.
Speaker A
Pero lo veía vía YouTube, como vos me estás viendo a mí.
Speaker A
Y era una de las personas que yo consideré mis mentores.
Speaker A
Porque una de las frases que él dijo, que me quedó muy marcada.
Speaker A
Esto es a nivel de emprendimiento, pero me sirvió a la hora de analizar.
Speaker A
Y por eso te la comento.
Speaker A
Es, si tu negocio no está creciendo.
Speaker A
Entonces, está decreciendo.
Speaker A
No hay un punto medio.
Speaker A
No es que el negocio se puede mantener.
Speaker A
El negocio o sube o baja.
Speaker A
No hay otra.
Speaker A
Y eso mismo pasa con las empresas que analizamos.
Speaker A
Por lo tanto, si tu empresa no está creciendo.
Speaker A
Entonces, está decreciendo.
Speaker A
Así que, ojo con eso.
Speaker A
Y por eso es que vamos a explicar.
Speaker A
Cómo analizar el crecimiento de una empresa.
Speaker A
Ahora bien, ¿cómo se aplica esto a las inversiones?
Speaker A
Una empresa que crece, principalmente se mide que crezcan sus ventas.
Speaker A
O sea, la plata que ingresa.
Speaker A
Si Coca-Cola vende una botella de Coca-Cola a 100 dólares.
Speaker A
Por poner un ejemplo.
Speaker A
La vendió a 100 dólares.
Speaker A
Pero, ¿qué pasa? Esos 100 dólares que entraron no son todos ganancia.
Speaker A
Porque ahí le tuvo que pagar a los empleados.
Speaker A
Tuvo que pagar los servicios de luz y agua.
Speaker A
Para cuando la fue produciendo.
Speaker A
Tuvo que pagar la materia prima para justamente hacer esa botella de Coca-Cola.
Speaker A
Con lo que tiene adentro y demás.
Speaker A
Tuvo que pagar un montón de costos.
Speaker A
Tuvo que pagar impuestos.
Speaker A
Todo.
Speaker A
Así que, descontándole todo eso de los 100 dólares que entraron.
Speaker A
Por ahí le quedaron 20 dólares.
Speaker A
Que es un 20% de los 100 que entraron.
Speaker A
Bueno.
Speaker A
Eso es el margen neto.
Speaker A
Así de fácil.
Speaker A
Es decir, de toda la plata que entró, cuánto realmente se queda.
Speaker A
Esto no lo tenés que calcular.
Speaker A
Ya te lo dan calculado.
Speaker A
Obviamente, lo puedes aprender a calcular.
Speaker A
Comparando el beneficio neto con el ingreso, se puede.
Speaker A
Y es igual que yo te mostré el balance.
Speaker A
Es así de fácil.
Speaker A
Pero acá vamos un poquito más al hueso.
Speaker A
Así que ahí tenés el primer ratio.
Speaker A
El margen neto.
Speaker A
Vamos ahora con el segundo.
Speaker A
Y este es el earnings per share.
Speaker A
O en español, beneficio por acción.
Speaker A
Este ratio, llamado EPS, por sus siglas en inglés de earnings per share.
Speaker A
Lo que te dice a vos es cuánta plata gana la empresa.
Speaker A
Por cada una de sus acciones.
Speaker A
Vos te acordás que cuando yo te explicaba la importancia de este, de estos, digamos, de estos ratios de rentabilidad.
Speaker A
De lo importante que es la rentabilidad.
Speaker A
Porque es la plata que genera la empresa.
Speaker A
Yo te decía que a más dinero genera.
Speaker A
Más vale.
Speaker A
Pero no es lo mismo generar 1 dólar cada una de sus acciones.
Speaker A
A generar 100 dólares por cada una de sus acciones.
Speaker A
Vos puedes generar 1 dólar.
Speaker A
Para, por ejemplo, 100 acciones.
Speaker A
O para esas mismas 100 acciones, puedes generar 100 dólares.
Speaker A
Pero lo puedes hacer con distintos números de beneficio.
Speaker A
O de ingreso, en este caso, beneficio.
Speaker A
Que es lo que estamos midiendo.
Speaker A
No sería lo mismo si una empresa ingresa 100.000 dólares.
Speaker A
A otra que ingrese los mismos 100.000 dólares.
Speaker A
El monto es igual, pero una tiene 100 acciones.
Speaker A
Y la otra tiene 100.000 acciones.
Speaker A
Porque la que tiene 100.000 y ganó 100.000, le corresponde 1 dólar a cada acción.
Speaker A
O sea, tengo 100.000 dólares.
Speaker A
100.000 acciones.
Speaker A
1 dólar para cada una de las acciones.
Speaker A
En cambio, si tengo 1.000 dólares nada más que ingresé, pero tengo dos acciones.
Speaker A
A cada una le va a corresponder 500 dólares.
Speaker A
Es como el ejemplo de vos con tu amigo.
Speaker A
Y el kiosquito.
Speaker A
A cada uno le corresponde la mitad.
Speaker A
Por lo cual, mientras menos sean los dueños.
Speaker A
O sea, menos cantidad de dueños tenga, más cantidad de dólares le va a corresponder a cada uno.
Speaker A
En este caso, a cada una de esas acciones.
Speaker A
Y por eso es superimportante mirar el earnings per share.
Speaker A
A priori, no importa el número de ahora.
Speaker A
No es como el beneficio neto.
Speaker A
El beneficio neto o el margen neto que veíamos recién, es importante saber cuál es el número ahora.
Speaker A
Cuál es el margen que yo tengo ahora.
Speaker A
Pero el earnings per share, lo que me importa a mí no es tanto el de ahora, sino es el crecimiento que tenga durante el tiempo.
Speaker A
Durante los años.
Speaker A
No es lo mismo tener siempre un, 1, 1, 1, no crece.
Speaker A
A tener 1, 2, 3, 4, 5, 6, yo sé que va creciendo.
Speaker A
O sea, que la empresa cada vez genera más dinero.
Speaker A
O sea, que el precio cada vez va a ser más alto.
Speaker A
Y ahora vamos con el tercero.
Speaker A
Y último de estos ratios.
Speaker A
Que es el ROE.
Speaker A
El return on equity.
Speaker A
Este ratio lo que hace es comparar la plata que genera la empresa.
Speaker A
Contra el patrimonio que tiene.
Speaker A
Que es, digamos, el dinero propio de los accionistas.
Speaker A
Para decirlo fácil.
Speaker A
Por lo tanto, ¿qué me sirve saber esto?
Speaker A
Que si la empresa genera mucho dinero para el patrimonio, significa que es mucho dinero para los accionistas.
Speaker A
Y vos vas a ser accionista.
Speaker A
Si compras acciones.
Speaker A
Entonces, ¿por qué te importa esto?
Speaker A
Porque esto es lo que te va a decir es.
Speaker A
Una rentabilidad es muy a priori.
Speaker A
No es lo que vos realmente vas a ingresar.
Speaker A
Pero es la rentabilidad que va a generar la empresa.
Speaker A
Por cada centavo que vos pongas en ella.
Speaker A
Y eso es muy importante.
Speaker A
Si yo pongo 100 dólares y la empresa va a generar 50 dólares o, por ejemplo, si yo pongo 100 dólares.
Speaker A
Genera otros 100.
Speaker A
Lo que sea.
Speaker A
Pero yo saber cuánto genera la empresa por cada dólar que yo pongo.
Speaker A
Me va a interesar porque a más genere, más vale la empresa.
Speaker A
Y por ende, más plata voy a ganar.
Speaker A
Así que ahora que ya conoces estos tres ratios.
Speaker A
Vamos a ver cómo los encontrás.
Speaker A
Esto es venirte a la parte de Seeking Alpha.
Speaker A
Te vas a la parte que dice valuation.
Speaker A
Y acá, acuérdate que tenía 20 millones de nombres.
Speaker A
Este es uno de ellos.
Speaker A
Que es el P/E ratio.
Speaker A
O sea, P/E.
Speaker A
Este P/E es el que vos vas a ver.
Speaker A
Pero no este que está arriba de todo, que dice non-GAAP, sino el que está más abajo.
Speaker A
El que dice GAAP.
Speaker A
Acá no me voy a meter en tecnicismo, pero para decírtelo fácil.
Speaker A
Uno sigue unas normas estandarizadas para calcularse.
Speaker A
Y el otro no.
Speaker A
Entonces, lo que a vos te sirve es que esté estandarizado.
Speaker A
Porque el otro se pueden, digamos, falsificar los datos más fácilmente.
Speaker A
Así que, el P/E GAAP.
Speaker A
Vas a ir a la derecha y vas a ver cuál es.
Speaker A
Como podrás ver, es de 38.
Speaker A
Acá puede que vos me preguntes, che, Ariel, y el de abajo que dice, por ejemplo, FWD.
Speaker A
En vez de TTM.
Speaker A
Bueno, la única diferencia es que el FWD es proyectado.
Speaker A
Es forward.
Speaker A
Es el que esperan los inversores que tenga a futuro.
Speaker A
Y pueden acertar o no.
Speaker A
Entonces, no te importa.
Speaker A
Vos te interesa el actual.
Speaker A
El TTM.
Speaker A
Que significa trailing 12 months.
Speaker A
Los 12 meses más recientes.
Speaker A
Ahora, ¿cómo se usa el per?
Speaker A
Porque ya dijimos, esto es si está caro o barato.
Speaker A
Pero vos dirás, ¿y cómo sé si está caro o barato?
Speaker A
A la derecha, vos ves acá, yo tengo el 38.
Speaker A
Me voy a hacer un zoom, así lo ves mejor.
Speaker A
P/E GAAP de 38.
Speaker A
A la derecha tengo la media.
Speaker A
O el promedio del sector.
Speaker A
Y este es de 29.
Speaker A
Entonces, acá ya te da calculado automáticamente la diferencia de tu empresa contra el sector.
Speaker A
Que en este caso es de 32%, o sea, Microsoft, a la hora de estar analizándola.
Speaker A
Es un 32% más cara que el promedio, medida por price earnings ratio.
Speaker A
O sea, por valuación.
Speaker A
No importa si la acción, si una acción sale 100 dólares y la de Microsoft sale 500 dólares.
Speaker A
Eso da exactamente igual.
Speaker A
Que esté 500 dólares y otra empresa esté 100.
Speaker A
No significa que Microsoft esté cara y la otra barata.
Speaker A
No tiene nada que ver.
Speaker A
Esto es lo que te dice si está caro o barata.
Speaker A
El precio de la acción no importa.
Speaker A
El per importa.
Speaker A
Habiendo dicho esto, como Microsoft está más cara que el promedio.
Speaker A
Significa que es una empresa, obviamente, que está cara.
Speaker A
En base al per.
Speaker A
Y esto lo vemos porque, a ver.
Speaker A
Es una empresa que es buena por todos los ángulos que vimos hasta ahora.
Speaker A
Crece más que la inflación, mucho más que la inflación, tiene un beneficio enorme.
Speaker A
Es una empresa que no va a quebrar.
Speaker A
O sea, al menos no aparenta.
Speaker A
La verdad es que por per me resultó atractiva.
Speaker A
No me parece una empresa que esté demasiado cara.
Speaker A
O incluso está barata.
Speaker A
Así que, me parece una opción de compra.
Speaker A
O no, o tal vez me decís.
Speaker A
Mira, Ariel, esta empresa me parece que no.
Speaker A
No me gusta.
Speaker A
Sentite libre.
Speaker A
Te vamos a estar leyendo en los comentarios.
Speaker A
Y desde ya, dale mucho apoyo a este video si quieres ver más videos de este estilo.
Speaker A
Si te sirvió este curso en lo que va hasta ahora.
Speaker A
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Speaker A
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Speaker A
Desde cero para hacer trading.
Speaker A
Y acá tenés el enlace a nuestra academia.
Speaker A
Muchas gracias, inversores, por su apoyo.
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