شرح مبسط لدورات الاقتصاد الكلي ونظام الديون وتأثيرها على النمو الاقتصادي وكيفية قراءة هذه الدورات لتحقيق استثمار أفضل.
Key Takeaways
- الديون تسمح بزيادة الإنفاق والنمو الاقتصادي بشكل أسرع من الاقتصاد الخالي من الديون.
- البنوك المركزية تلعب دوراً محورياً في تحريك الاقتصاد من خلال سياسات الفائدة والائتمان.
- التضخم مرتبط بارتفاع أسعار السلع الأساسية ويؤثر على القدرة الشرائية للمستهلكين.
- فهم دورات الاقتصاد والديون يمكن أن يساعد المتداولين والمستثمرين في اتخاذ قرارات أفضل.
- الديون السيئة تشكل خطراً على الأفراد والشركات ويجب الحذر من الاعتماد عليها لأغراض الاستهلاك.
What the video covers
- مقدمة عن مورفيوس ورمزيته في إيقاظ الوعي من نظام الماتركس الاقتصادي والاجتماعي.
- شرح النظام الاقتصادي القائم على الديون وكيف يؤثر على النمو الاقتصادي والإنتاجية.
- مقارنة بين اقتصاد بدون ديون حيث يكون النمو خطياً واقتصاد بالديون حيث يمكن للنمو أن يتضاعف.
- دور الدين في زيادة الإنفاق وتحفيز الإنتاجية وفرص العمل والاستثمار.
- أهمية الائتمان والموثوقية المالية في نظام الديون.
- تأثير البنوك المركزية وقراراتها على تحريك رؤوس الأموال ودورات الاقتصاد.
- توضيح العلاقة بين التضخم وأسعار السلع الأساسية وتأثيرها على الاقتصاد.
- شرح كيفية تأثير أسعار الفائدة على الاقتراض والإنفاق والاستثمار.
- تحذير من مخاطر الديون السيئة التي تستخدم لأغراض الاستهلاك فقط.
- نصائح لفهم وتحليل دورات الاقتصاد الكلي والديون للوقوف على الجانب الصحيح من التقلبات.
Chapters
- 00:00مقدمة عن مورفيوس ورمزيته في النظام الاقتصادي
- 03:09مفهوم نظام الديون وتأثيره على الاقتصاد
- 06:18الاقتصاد بدون ديون مقابل الاقتصاد بالديون
- 09:31دورة الدين وتأثيرها على الإنتاجية والنمو
- 13:12الائتمان المالي وأهميته في النظام الاقتصادي
- 17:00دور البنوك المركزية في تحريك الاقتصاد
- 28:48التضخم وأسعار السلع وتأثيرها على الاقتصاد
- 40:15تأثير أسعار الفائدة على الاقتراض والاستثمار
- 51:10مخاطر الديون السيئة وأثرها على الأفراد والشركات
Full Transcript — Download SRT & Markdown
Speaker A
إذاً لكل من كان يسأل ما هي الماتركس، يا شباب أنتم الآن مع مورفيوس. الشخص الذي تسمعون صوته في ذلك الجزء من التسجيل هو مورفيوس. مورفيوس في الحقيقة، مورفيوس في الأساطير اليونانية كان إله النوم، وليس من قبيل الصدفة أنهم يستخدمون التخدير لجعلكم تنامون حتى لا تشعروا بالألم. يستخدمون المورفين. مورفيوس كان إله النوم، ومنه اشتق اسم المورفين. هل فهمت الرابط؟ في الفيلم مورفيوس هو الذي يوقظك من سباتك العميق، هو الذي يحررك من نوم الماتركس الذي يحاول النظام إبقائك محاصراً فيه منذ ولادتك.
Speaker A
تقريباً لما تولد يقولون لك إنك إيطالي، لما تولد يقولون لك إن عندك علماً، وإن عندك نشيداً، وإن العالم يعمل ضمن هذه الأسوار التي تسمى دولاً، وكل واحد لديه هويته الوطنية بالطبع. ثم إن الفروقات الجينية ضئيلة جداً إن لم تكن معدومة، لأنه
Speaker A
كان بإمكاني أن أولد على بعد 10 كيلومترات فقط إذا كنت قد ولدت في وادي أوستا، كان بإمكاني أن أولد على بعد 10 كيلومترات فقط وأن أكون فرنسياً، وأن تكون عندي ديانة مختلفة، وأن تكون عندي لغة مختلفة، وأن يكون عندي نشيد مختلف، وأن يكون عندي فريق مختلف، وأن
Speaker A
أشعر بالحماس لرؤية أهداف فريق آخر مع قمصان بلون مختلف، وأشعر بالحماس عند رؤية علم بلون مختلف. إذاً نحن مبرمجون منذ ولادتنا في هذا النظام حيث نحن لقد اعتدنا ودربنا وأهلنا وروضنا على الاستجابة لنوع معين من المحفزات والاستجابة لنوع معين من
Speaker A
الرموز وقبول فكرة الذهاب إلى الحرب مع أشخاص هم من الناحية الجينية متطابقون تماماً معنا، لكنهم ببساطة ينتمون إلى سياج مختلف. نحن مثل الكثير من الخراف في حضائر مختلفة، لذلك عندما يقول لي أحدهم إنه لا يريد الهروب من إيطاليا، من جهة أفهم ذلك
Speaker A
فالهروب ليس خياراً، ومن جهة أخرى أشعر شخصياً أنني أكثر بلا وطن، أي أنني أشعر أنني أكثر كوزموبوليتانياً من أن أكون منتمياً بشكل جذري إلى، كيف أقول، في هوية ما تسمى بالهوية الوطنية التي تعني كل شيء ولا تعني شيئاً في الوقت نفسه.
Speaker A
ثم مع كل الاحترام، الثقافة شيء ذو قيمة مطلقة، وبالطبع التقاليد أيضاً، نعم. لكن يعني مورفيوس منذ البداية كشركة لديها بالفعل فكرة إيقاظ عقول المتداولين الذين انغرقوا في أحلام اللامبورغيني السهلة من خلال التداول وغرف الإشارات وجميع هذه التفاهات، وإيقاظهم ليدركوا أنهم في سوق مليء بأسماك
Speaker A
القرش، وأن هذه الأسماك تريد التهامهم، حتى الأسماك الصغيرة هنا وهناك، لكن في الغالب العوالق النباتية، لأن حيتان الأسواق تتغذى أيضاً على العوالق النباتية. نحن لسنا حتى الأسماك الصغيرة، الحلقة الأخيرة في سلسلة غذائية هي في الواقع حرب بين كبار
Speaker A
المشغلين وأسماك القرش الكبيرة. نحن ببساطة ندفع جزءاً صغيراً من الثمن تماماً، وإذا كانت المهمة دائماً هي إيقاظ الناس قليلاً، لهذا السبب أطلقنا عليها اسم مورفيوس في البداية، أليس كذلك؟ إيقاظ الناس قليلاً من هذا السبات، واليوم إيقاظ الناس أو بالأحرى إيقاظ الجميع أيضاً
Speaker A
من النظام الذي نعيش فيه بشكل عام، صحيح؟ من النظام الذي نشهده في هذه الفترة، وهو نظام الديون. حسناً، حسناً يا شباب، إذا سأغلق الدردشة ونواصل هذا العمل في الإيقاظ، ثم سأضع لكم أيضاً فقرة الأسئلة والأجوبة بعد قليل. هذه
Speaker A
السياسة الجديدة بإغلاق الدردشة أثناء البث المباشر، آمل أن تعجبكم، لأنه بهذه الطريقة لا يتشتت الانتباه مع الدردشة، فهي فعلاً تشتت، ليس أنتم فقط بل نحن أيضاً الذين نقوم بالبث المباشر، أليس كذلك؟ لذلك من أجل تحسين الوصول وانتباهكم نبقيها مغلقة، ثم
Speaker A
نعيد تفعيلها عند الحاجة، صحيح؟ ليس الهدف هو تقييد حريتكم في التعبير، بل هو للحد من قدرتكم على التشويش. حسناً، حسناً، اليوم سندخل في عمق موضوع كيف أن النظام الذي أنشاه هؤلاء الأفراد على مر القرون، والذين فهمنا من هم تقريباً سواء في
Speaker A
البث المباشر للويبينار أو في البث الأخير، وهم هذه المجموعات من المصرفيين وأصحاب النفوذ المالي الذين يتحكمون في مسار الاقتصاد والعالم، كيف يجعلوننا أكثر فقراً باستمرار، وكيف يزدادون هم ثراءً باستمرار من خلال خلق حالات من الأزمات الحقيقية أو الوهمية باستخدام نظام الديون نفسه، وكيف
Speaker A
يمكننا نحن أن نتعلم البدء في قراءة هذه الدورات لكي نكون ليس بالضرورة أن يكون عندنا التوقيت المثالي، ولكن على الجانب الصحيح من التقلبات، لأن تذكروا دائماً أننا هنا نتحدث عن المال، نتحدث عن السيولة، وعندما نتحدث عن التحليل الكلي للاقتصاد
Speaker A
فإن ما نحاول فعله في الواقع هو تحليل تدفق رؤوس الأموال، لأن رؤوس الأموال في السوق المالية هي تدفق مستمر، أليس كذلك؟ إنه تبادل مستمر، تخيلوها كأنها نهر تغوصون فيه لتدعوا التيار يبللكم وتحصلوا على جزء من هذه السيولة، أليس كذلك؟ حرفياً حتى بالنسبة لكم.
Speaker A
لذلك اليوم سنفهم ونبدأ بوضع أولى اللبنات حول كيف ولماذا تعمل هذه الدورات الاقتصادية الكلية، ولنقل دورات الديون بشكل عام. لذلك ننتقل إلى الرسم البياني، وهو دائماً أمر ممتع للرسم. لقد قرأنا جميعاً إخلاء المسؤولية، أليس كذلك؟ جيد، هذه ليست
Speaker A
نصائح مالية، يرجى قراءة النشرة التوضيحية بعناية. التداول الذي يقوم به أشخاص متهورون ومدمنون القمار قد يسبب أضراراً مالية جسيمة، يرجى قراءة إخلاء المسؤولية بعناية. حسناً، في المرة السابقة كنا قد أشرنا بالفعل إلى موضوع الدين العام، صحيح؟ اليوم سنفهم أيضاً جيداً ما هو، وفي
Speaker A
الدرس القادم سوف نفهم فعلاً كيف يتم التحكم فيه، ولكن لفهم النظام، وكما قلنا لتحقيق الفائدة يجب أن نبدأ دائماً من الأساسيات ثم نصل إلى الفهم الكامل لكيفية عمل كل شيء، صحيح؟ لكن لنبدأ من الأساسيات. أنا كعدن، إذا نحن لو كان عندنا اقتصاد أو نظام لا
Speaker A
يستخدم الدين، فإن نمو الاقتصاد والإنتاجية سيكون بهذا الشكل، سيكون خطياً، وذلك لأن لدينا شخصين فقط. إذا عمل شخص ما على سبيل المثال في هذه الحالة يكسب المال ويمكنه أن ينفقه على شراء شيء ما أو الأكل وما إلى ذلك،
Speaker A
والاقتصاد يعمل من خلال المعاملات كما تعلمون على الأرجح جزئياً بالفعل، كما فهمتم. إذا كنتم إذا شاهدتم فيديوهات القناة مثلاً، أليس كذلك؟ وبالتالي شخص آخر في هذه الحالة سيأخذ المال الذي أنفقه أنا، لأنه إذا اشتريت الخبز ربما أشتريه من الخباز، صحيح؟
Speaker A
إذا هناك هذا التبادل، هذه المعاملة، وبالتالي هذا الشخص يكسب المال، أليس كذلك؟ ولكي يكسب هذا المال كان على الشخص أن يعمل ليصنع شيئاً ما، أليس كذلك؟ إذا كان يصنع الخبز فهو قد عمل ليصنع هذا الخبز، وأنا أشتريه منه بالمال الذي كسبته من
Speaker A
عملي في صنع شيء آخر، أليس كذلك؟ ثم هذا الشخص بما أنه سيتمكن من الكسب سيتمكن من الإنفاق. إذا فعل الجميع ذلك فلن يتغير شيء، أي أن نمو الإنتاجية يبقى ثابتاً. ترون الخط يبقى ثابتاً. الطريقة الوحيدة لزيادة كمية المال الذي
Speaker A
أكسبه وبالتالي زيادة كمية المال الذي أنفقه هي أن أعمل أكثر. إذا يجب أن أعمل ضعف الوقت، فإذا تمكنت من العمل ضعف الوقت سأتمكن من كسب ضعف المال، وإذا تمكنت من كسب ضعف المال سأتمكن من أنفق ضعف المال وهكذا. الشخص الذي يمثل الجزء الثاني من
Speaker A
الدورة سواء كان هذا الشخص أو شخصاً آخر سيكسب هو أيضاً المزيد، لأنه سيكون هناك تبادل، أي أنني عندما أنفق أكثر أجعل شخصاً آخر يكسب أكثر بالضرورة، أليس كذلك؟ وهكذا الاقتصاد ينمو والإنتاجية تزداد ليس لأنني أزيد من كمية العمل أو من كفاءة عملي.
Speaker A
إذا في اقتصاد بلا ديون الطريقة الوحيدة لزيادة الإنتاجية هي أن نعمل جميعاً أكثر أو أن نعمل جميعاً بشكل أكثر كفاءة. لكن في الاقتصاد مع الديون الأمر مختلف قليلاً، لأنه في اقتصاد مع الديون إذا أردت زيادة حجم الإنفاق، إذا أردت أن أنفق أكثر لست
Speaker A
مضطراً بالضرورة للعمل أكثر. يمكنني على سبيل المثال أن أستدين، نضيف الدين باستخدام هذه الورقة. الدين يتيح لي أن أنفق أكثر. إذا أعمل أكسب مبلغاً معيناً وأستدين تحديدا لأنني أكسب هذا المبلغ، لذا يمكنني أن أسمح لنفسي بطلب دين، ثم أعمل وأكسب وبهذا
Speaker A
أستطيع سداده لاحقاً، وبالتالي تزداد قدرتي على الإنفاق. إذا زادت قدرتي على الإنفاق فهذا يعني أن شخصاً آخر بالضرورة سيكسب أكثر، أليس كذلك؟ وهكذا يرتفع المنحنى، صحيح؟ لذا شخص آخر سيكسب أكثر، وهذا الشخص أيضاً سيتمكن من الاستدانة، أليس كذلك؟ وبالتالي
Speaker A
قد يتمكن من الاستدانة أكثر حتى وينفق أكثر أيضاً، وبذلك سيكسب شخص آخر أكثر أيضاً، وسيتمكن هو أيضاً من الاستدانة أكثر وينفق أكثر أيضاً. إذا لاحظتم يتكون هذه الدائرة الفاضلة حيث بين قوسين تتضاعف الأموال لفترة معينة وتزداد الإنتاجية بينما تزداد النفقات في الوقت نفسه. ثم بما
Speaker A
أن الإنفاق يزداد، ماذا يحدث؟ إنه على سبيل المثال الشركات إذا ربحت أكثر يمكنها أن تستثمر أكثر في البحث والتطوير وفي زيادة الإنتاجية وفي توظيف المزيد من الأشخاص وفي خلق المزيد من فرص العمل وخلق المزيد من الازدهار، وبالتالي يبدأ الناس
Speaker A
في كسب المزيد والحصول على المزيد من فرص العمل وربما الحصول على رواتب أعلى قليلاً. ومع ذلك لدى الشركات دائماً إمكانية طلب الديون من أجل الاستثمار، أليس كذلك؟ لذا حتى الشركات تطلب الديون حتى تتمكن من زيادة الإنتاجية، صحيح؟ لذا ترون أنه بفضل الديون وبفضل حقيقة أن
Speaker A
المال الجديد يخلق من العدم يمكن للإنتاجية أن تزداد بسرعة أكبر بكثير، لأنه ليس من الضروري دائماً زيادة الإنتاجية وكمية العمل من أجل لنقل زيادة وتيرة نمو الاقتصاد، لكن بفضل الديون يمكن تحقيق هذا الأمر بين قوسين بشكل أسرع. المسألة هي أنه
Speaker A
بعد ذلك كما نقول يجب إعادة هذه الأموال في وقت ما، أليس كذلك؟ لأننا أنشأنا كل هذا الدين ثم يجب سداده لاحقاً. لذا إذا أنا اليوم أنفق مبالغ أكبر بكثير بسبب الاعتماد على الديون، فإنه سيحين حتماً وقت ما في المستقبل
Speaker A
حيث سيتعين علي أن أنفق أقل، وبالتالي حيث سيتعين علي أن أشد الحزام. هذه هي الأموال التي أكسبها وهذه هي الأموال التي تذهب. لذا إذا أنفقت اليوم أكثر بفضل الديون فأنا أخلق بالضرورة وقتاً في المستقبل حيث سيتعين علي أن أنفق
Speaker A
أقل وأسدد هذا الدين. هل ترون كيف أن هذا الأمر بالفعل ثم له ج...
Speaker A
اقل واسدد هذا الدين هل ترون كيف ان هذا الامر بالفعل ثم له جانب دوري وهذا الامر يحدث على نطاق عالمي لهذا السبب يقال اقتصاد الدورات وعلى المدى الطويل يبقى نمو الانتاجيه كما هو دائما اذا هذه هي خط الانتاجيه والنمو الاقتصادي
Speaker A
لدينا في اقتصاد بدون ديون وفي اقتصاد مع الديون الان دعونا نفهم بشكل افضل كيف يعمل ذلك لانه كما قلنا كيف ينشا الدين ينشا في البنوك اليس كذلك لذا اذا نحن على سبيل المثال يا نريد ان نطلب قرضا يجب بالضروره ان نكون نكون جديرين
Speaker A
بالائتمان اي ان نكون موثوقين ماليا موثوقيه ماليه الموثوقيه الماليه تعني ان تكسب ما يكفي او تملك ما يكفي بحيث تثق بك البنك وانك ستسدد هذا الدين لذا بمجرد ان ينشا الدين على سبيل المثال اذا استدنت من البنك يتولد تلقائيا ائتمان الدين والائتمان هما
Speaker A
وجهان لعمله واحده فانتم انتم مدينون للبنك والبنك له ائتمان عليكم لذا انتم مدينون للبنك مثلا بمبلغ 100000 يورو والبنك ينتظر منكم 100000 يورو الدين زي ما شرحنا في المره السابقه فيه مشكله صغيره في الوسط وهي سعر الفائده سعر الفائده هو تكلفه الدين وهو تكلفه
Speaker A
المال لان تكلفه طباعته والتي تسمى علاوه الاصدار منخفضه جدا لكن التكلفه الحقيقيه للمال هي سعر الفائده لذا فان سعر الفائده مهم جدا لانكم تدركون بالفعل انه اذا كانت عندنا اسعار فائده منخفضه فهذا يعني ان تكلفه المال منخفضه لذا ما ساضطر لدفعه اضافيا للحصول على هذا
Speaker A
المال الاضافي سيكون منخفضا ولذلك هيكون هناك الكثير من الاشخاص الذين سيرغبون في الاستدانه الدين في هذه اللحظه يكلف قليلا اليس كذلك؟ وعلى العكس اذا كانت اسعار الفائده مرتفعه فان ذلك سيقلل من الاقبال على الاقتراض ونتيجه لهذه الظروف سنجد ان هناك الكثير
Speaker A
من الاشخاص الذين يرغبون بشده في الحصول على قرض لذا فمن الضروري للغايه استيعاب وفهم طبيعه سعر الفائده وكيف ان انخفاض مستويات الفائده يؤدي عاده وبشكل ملحوظ الى زياده حجم الديون حيث يميل الكثير من الناس الى الاستدانه في هذه الحالات وبالتالي يؤدي هذا الامر
Speaker A
بشكل مباشر الى المساهمه في عمليه التوسع الاقتصادي الشامل الكتله النقديه وهي تمثل في جوهرها الاساسي الاموال التي يتم تداولها وفي المقابل نجد ان اسعار الفائده المرتفعه ستؤدي بدورها حتما الى انخفاض ملحوظ في حجم الطلب على الديون في حين انه يتم العمل على سداد الديون
Speaker A
وهذا الامر يساهم بشكل مباشر في عمليه انكماش وتقليص الكتله النقديه الاجماليه لذاتم بالفعل تدركون اهميه اسعار الفائده اذا موضوع الكتله النقديه اي اجمالي الكتله النقديه المتداوله في الاسواق او اذا شئنا القول حجم السيوله الماليه المتوفره حاليا في النظام الاقتص
Speaker A
الاقتصادي العام تتوسع وتنكمش ايضا او بالاحرى سرعه حدوث ذلك تعتمد ايضا على اسعار الفائده اذا وضعنا ام2 اي س ال على تريدين فيو واخترنا العرض الشهري لانه بخلاف ذلك لا يظهر هذه هي الكتله النقديه المتداوله في الولايات المتحده على سبيل المثال اليس
Speaker A
كذلك مخزون النقود ام اثنان هناك عده انواع من ام واحد وام اثان ام واحد هي الودائع قصيره الاجل اكثر اي الاموال النقديه بينما ام اثنان هي ودائع ليست قصيره الاجل بنفس الدرجه لتبسيط الامر وكما ترون تميل الكتله النقديه الى النمو
Speaker A
دائما لاننا كما راينا حتى الدين ينمو باستمرار هناك فترات تنمو فيها اكثر وفترات تنمو فيها اقل على سبيل المثال اذا نظرنا الى ما بعد عام 2008 بعد توقف قصير حدث ارتفاع كبير جدا في الكتله النقديه المتداوله او اذا نظرنا الى فتره كوفيد
Speaker A
او بالاحرى بعد كوفيد ارتفعت الكتله النقديه المتداوله بشكل كبير جدا ثم بدات في الانخفاض قليلا وسنرى السبب والكتله النقديه تعتمد على هذين العاملين مدى اقتراض الناس المرتبط باسعار الفائده ثم ماذا ايضا على ميزانيه الاحتياطي الفيدرالي ما هي ميزانيه الاحتياطي الفيدرالي
Speaker A
الاموال اللي تطبعها البنوك المركزيه سجلوا عندكم كل من ام تو اس ال في منصه تريدين فيو الخاصه بكم وايضا دبليو اي ال سي ال وهي اجمالي الاصول للاحتياط الفيدرالي هل تذكرون الاصول في الميزانيه الخاصه بالفدرالي نحن نمتلك هنا كلا من الاصول والخصوم
Speaker A
الماليه اي الاصول والالتزامات البنك المركزي اي الاحتياطي الفيدرالي في هذه الحاله من جهه لديه الكتله النقديه ومن الناحيه الاخرى نجد ان لديه الدين العام او الودائع ثم في اللي يد الدروس القادمه سنرى بالتفصيل كل هذا الموضوع كيف تعمل الودائع
Speaker A
كيف تعمل اسعار الفائده على الودائع كيف تعمل سيوله البنك المركزي لان السيوله هنا ليست سيوله تذهب ببساطه الى النظام الاقتصادي الحقيقي بل تذهب اكثر الى العالم المالي اي سيوله ماليه اكثر لذلك فهي بمثابه ماده مزلقه للنظام المالي بينما الدوله هي التي تتدخل اكثر في
Speaker A
الاقتصاد الحقيقي من خلاله للسياسات الماليه وسنرى ذلك لاحقا ما يهمكم معرفته الان هو انه راينا في المره السابقه اجمال الاصول اي مجموع الموجودات يساوي دائما مجموع الالتزامات صحيح لذا اذا توسع فان ميزانيه الاحتياط الفيدرالي تتوسع سواء من ناحيه الكتله
Speaker A
النقديه اي ما تم طباعته او من ناحيه الديون لانه كما نتذكر عندما يطبع البنك المركزي النقود فانه انه يقرضها للدوله على سبيل المثال اليس كذلك او ربما يقرضها للبنوك على شكل ودائع مثلا فيما يتعلق بالدوله على سبيل المثال تشتري سندات
Speaker A
الدين العام صحيح لذا كما ترون هناك مراحل تتوسع فيها الكتله النقديه ومراحل تنكمش فيها ثم تتوسع وتنكمش مره اخرى حجم السيوله الموجوده لدى الاحتياطي الفيدرالي او حجم الديون التي اشترتها الفيدرالي حنطلق على هذه المراحل اسماء معينه التيسير الكمي او التخفيف الكمي والتشديد
Speaker A
الكمي او التقييد الكمي التيسير يعني انهم يخففون القبضه ويطبعون الكثير من الاموال اما التشديد يعني انهم يشدون الحزام قليلا ويستردون الديون ويزيلون الاموال من النظام او يحاولون سحب بعض السيوله حسنا حسنا الان نعود الى دورتنا الاقتصاديه اذكركم اننا كنا هنا لا باس سنعيد رسمها دون
Speaker A
مشاكل الان القائد الكبير للدورات الاقتصاديه هي البنوك المركزيه قرارات البنوك المركزيه وقرارات البنوك المركزيه ستكون حاسمه حاسمه للغايه لفهمنا لكيفيه تحرك رؤوس الاموال في الاسواق الماليه لانهم هم من يقودون الاقتصاد والاسواق الماليه الان في المرحله الاوليه ديماشروبينابيش يتوسع الدوره الاقتصاديه اذا عندنا مرحله
Speaker A
من التوسع الاقتصادي وتوسع في الديون لذا ينمو الدين فالناس يستدينون يشترون وينفقون اكثر والشركات تحقق ارباحا اكبر ويمكنها ان تستثمر اكثر في البحث والتطوير وفي توظيف موظفين جدد وفي توسيع اعمالها حتى تتمكن من بيع المزيد بما ان الناس
Speaker A
الان ينفقون اكثر وهكذا يمكن للشركات ان تحقق ارباحا اكبر وبالتالي يحصل الناس على المزيد من فرص العمل وبذلك تتكون حاله من توسع الاقتصاد بفضل حقيقه ان تتوسع ايضا الكتله النقديه المتداوله والسيوله الموجوده في السوق والاموال المتوفره وبالتالي يز يزدهر الاقتصاد حسنا
Speaker A
انتظر لحظه انظر بسرعه البث يبدو جيدا وفي هذه المرحله من التوسع كل شيء يسير على ما يرام وبشكل ممتاز ثم تاتي مرحله من التباطؤ او الانكماش لنقل ذلك تباطؤ في النمو الاقتصادي حيث نصل الى ذروه النمو الاقتصادي الى مرحله من انكماش النمو المو الاقتصادي
Speaker A
حيث لم يعد الاقتصاد ينمو بل يبدا في الواقع في الانكماش والتباطؤ ثم نصل الى مرحله الركود الاقتصادي حيث تبدا الامور في التدهور حيث يجب اعاده الاموال وحيث يجب سداد جميع الديون التي تم اخذها في مرحله التوسع ولذلك بما انه الدين يقال في المجال
Speaker A
الاقتصادي انه رافعه او ما يسمى بالليفرج اذا فكرتم في الرافعه الماليه اللي عندكم مع الوسيط فهي ليست سوى نوع من الديون الصغيره فعندما ندخل في مرحله يجب فيها سداد كل هذه الديون نتحدث عن مرحله تقليص الرافعه الماليه او ما يعرف بالديليفريجين
Speaker A
اي تقليص الرفيعه الماليه عمليا في مراحل تقليص الرافعه الماليه عاده ما تعاني الاقتصاديات اليس كذلك اين يمكن ان تحدث هذه الامور بسهوله اكبر مراحل الركود التي اذا اصبحت عميقه جدا تسمى ايضا بالكساد الاقتصادي صحيح كل كساد اقتصادي له نقطه دنيا اي ما يشبه
Speaker A
القاع ثم تاتي مرحله التعافي وبعدها تبدا مرحله التوسع من جديد هذه هي تشريح الدوره الاقتصاديه الان كل هذا تحدده سرعه حدوثه والطريقه التي يحدث بها قرارات البنوك المركزيه بشكل اساسي ومهيمن خونا نفهم ذلك للحظه اساسيات البنوك المركزيه ارى بعض التاخير تقطيع في البث لحظه واحده
Speaker A
ساشغل الدردشه للحظه اخبروني بسرعه اذا كان الصوت واضحا اخبروني بسرعه اذا كان كل شيء على ما يرام او اذا كان هناك تقطيع فقط فح السريع اسنان يا شباب ممتاز رائع الان البنوك المركزيه هي كيانات خاصه تملك سلطه هائله منحت نفسها هذه السلطه اليس كذلك
Speaker A
حيث ان من يدير هذه البنوك المركزيه هم جزء من دوائر من دوائر السلطه الكبرى فكروا في ماريو دراجي من البنك المركزي الاوروبي وفكروا الان في كريستين لاغارد فجميعهم اشخاص ياتون من تلك الدوائر النيوليبراليه التي نتحدث عنها كثيرا حيث
Speaker A
يتم اتخاذ جميع القرارات تقريبا حسنا متى سبق لكم ان انتخاب رئيس بنك مركزي ابدا اليس كذلك من يجلس هناك ويتخذ القرارات المهمه حقا ليس شخصا يمكنكم ان تختاروه انتم مش عندكم القدره على اتخاذ هذا القرار صحيح ليس عندكم الحق في اتخاذ خذ هذا القرار لانه
Speaker A
يتخذ خلف الابواب المغلقه نعم يتم اتخاذ القرار من قبل البرلمان الاوروبي نظريا لكن من يوجد في البرلمان الاوروبي ايضا هناك يا شباب نفس الشيء لذا من يتخذ القرارات المهمه من يملك السياده النقديه على اوروبا على ايطاليا وعلى حياتكم
Speaker A
هم اشخاص ربما اكفاء تماما حسنا هؤلاء يعرفون شيئا عن الاقتصاد الكلي وقد اثبت ولاءهم لبعض الدوائر ولذلك يتخذون هذه القرارات نيابه عن جزئيا ما يحدث في الاقتصاد وجزئيا لمصالح بعض جماعات الضغط صحيح لذا يجب ان نفهم قليلا نظريا كيف تفكر هذه
Speaker A
البنوك المركزيه هنا بحسب النظام الاساسي عندهم تفويضان التفويض الاول هو الحفاظ على استقرار الاسعار اما الامر الثاني فيتعلق بالعمل على تعزيز ودعم فرص التوظيف الكامل كيف يفعلون ذلك؟ يفعلون ذلك من خلال اسعار الفائده اي اتخاذ قرارات بشان اسعار الفائده
Speaker A
ويفعلون ذلك من خلال طباعه النقود او حرق النقود وهذه كلمات بسيطه جدا لقروض الدردشه اي ما يسمى بالتشديد الكمي والتيسير الكمي وعمليات السوق المفتوحه وسنرى ذلك جيدا لاحقا هذه هي كل الاشياء اللي يمكن القيام بها مجموعه هذه القرارات والعمليات تسمى
Speaker A
السياسات النقديه امل انكم تدونون الملاحظات لان هذا مهم وان لم تفعلوا يمكنكم اعاده مشاهده الفيديو ثم تدوين الملاحظات من الجيد ايضا ان تركزوا هنا كلا النهجين مقبولان الان الحفاظ على استقرار الاسعار التضخم لذا فان الهم الاول للبنك المركزي هو التضخم
Speaker A
الهم الثاني هو البطاله المحتمله لذلك ما يؤثر بشكل مباشر على السياسات النقديه وهي قرارات تستغرق شهورا او فصولا لاتخاذها هي بيانات تصدر فعليا كل شهر اذا البطاله والتضخم لذلك بداتم تدركون وتفهمون بشكل اعمق الان انه اذا كان السوق يظهر ردود فعل قويه
Speaker A
ومتقلبه للغايه مع بعض بيانات التضخم او بعض بيانات البطاله سواء كانت ايجابيه او سلبيه فليس ذلك لان الاقتصاد سيء او جيد او لان الدولار قوي لان اقتصاد امريكا في حاله جيده فان هذا الامر ليس له اي صله حقيقيه بهذا
Speaker A
الجانب على الاطلاق ولا علاقه له بالامر من قريب او بعيد ابدا. السوق ينظر دائما او تقريبا دائما في معظم الاسواق الى هذه الامور بالطبع سيكون هناك بعض التمييزات الصحيحه التي يجب القيام بها لكن بشكل اساسي ينظر اليها من منظور
Speaker A
ومن زاويه الاحتياطي الفيدرالي اي البنك المركزي بمعنى اخر كيف ستؤثر هذه الارقام والبيانات الاقتصاديه المتنوعه بشكل مباشر على صياغه قرارات السياسه النقديه من قبل البنوك المركزيه والتي بدورها ستلعب دورا حيويا في التاثير على اليه عمل وتزييت محركات الاسواق الماليه العالميه وضمان
Speaker A
تدفق سيوله النظام المالي واستقراره بشكل عام لذا ليست الارقام مهمه في حد ذاتها سواء كانت جيده او سيئه هذا الامر غير موجود لا يوجد رقم جيد او رقم سيء هناك رقم يجب اخذه بعين الاعتبار ضمن المخطط الكبير للامور المتعلقه بالسياسات النقديه
Speaker A
يجب ان نفهم دور البنك المركزي لذا خلينا نحذف هذه الرسومات الان لنتمكن من العوده مباشره الى دورتنا سافعل الدردشه لحظه واحده وساسالكم اذا كنا في مرحله توسع حيث يطلب الناس الكثير من الديون كيف ستكون اسعار الفائده مرتفعه ام منخفضه اذا كان الناس يطلبون الكثير من
Speaker A
الديون اذا كان الناس محفزين على الاستدانه من اجل الانفاق هل ستكون اسعار الفائده منخفضه ام مرتفعه اسال خصوصا الشباب الجدد اذا كنتم تعرفون ون الاجابه بالفعل حاولوا الا رايت فقط شخصا كتب مرتفعه لكن من الواضح انها منخفضه هي منخفضه صحيح ساوضح السبب ببساطه اذا
Speaker A
انخفضت اسعار الفائده يزداد الاقبال على الاقتراض لانخفاض تكلفتها النتيجه هي فائده منخفضه وعاده هنا سم راجنا من الارقام نحن نصل وصل الى مرحله ربما لم تكن فيها حاله الاقتصاد جيده جداكن اسعار الفائده المنخفضه تهدف اولا الى تحفيز الناس على
Speaker A
الاستدانه وثانيا لدعم الاقتصاد ماذا تفعل البنوك المركزيه تطبع النقود كل هذا يشجع على التوسع الاقتصادي ولهذا السبب تسمى السياسات النقديه السياسات التوسعيه اللي بتتبعها الدوله السياسات النقديه التوسعيه تعني اسعار فائده منخفضه لتسهيل الوصول الى الائتمان وطباعه النقود لتسهيل حركه السيوله داخل
Speaker A
النظام المالي بشكل اساسي ولكن ايضا لشراء السندات الحكوميه التي سيقوم بها الدوله كما سنرى باستثمارها في الاقتصاد وفي السياسات الاجتماعيه لذا عندما يحدث هذا كما راينا يبدا الناس في الانفاق والانفاق والانفاق والانفاق واحيانا ينفقون كثيرا لدرجه ان ذلك يدفع
Speaker A
الاسعار الى الارتفاع لانه وفقا لما ينص عليه قانون العرض والطلب اذا زاد الطلب على السلع لان الناس ينفقون بكثره لكن العرض من السلع اي الانتاج فانه لا ينمو ولا يزداد بنفس السرعه المطلوبه فان وجود هذه الفجوه الكبيره بين سرعه الانتاج
Speaker A
وعمليه الانفاق المالي التي هي بدورها تخضع لقوانين العرض والطلب وهذا سيؤدي حتما الى ارتفاع كبير في الاسعار لذا فان هذا الارتفاع الملحوظ في المستوى العام لاسعار كافه السلع الاستهلاكيه الاساسيه يؤثر بشكل مباشر على الجميع هو تعريف التضخم التضخم هو هذه الظاهره المتمثله في
Speaker A
الارتفاع العام للاسعار خاصه في اشهر الاستهلاك ومع مرور الوقت الجميع نعم لذا خلال مراحل التوسع الاقتصادي عندما نبدا بالاقتراب لنقل من نهايه هذا الدوره فان المؤشر الذي يجب ان ننتبه اليه والذي تراقبه البنك المركزي هو التضخم تحديدا البنك المركزي عنده هدف تضخم عند 2% صحيح
Speaker A
لقد وضعنا هذا الرقم تقريبا لانفسنا طالما ان التضخم يبقى حول 2% فهذا يعجبنا وكل شيء على ما يرام اذا بدا في الارتفاع فوق ذلك يصبح ضارا للاقتصاد لذا اذا كان لدينا تضخم بنسبه 4% فهذا ليس جيدا جدا متى يكون لدينا هذا التضخم عند
Speaker A
6% 7% 8% فهذا يعني انه الاسعار ارتفعت خلال سنه بنسبه 10% اي ان هناك مشكله على الجميع على المستهلكين على الشركات وخاصه على المستهلكين وخاصه على الفقراء ولان الفقراء هم من يحافظون على نشاط نظام الاستهلاك والانفاق فهذه مشكله لانه اذا
Speaker A
انفق الناس اقل سيكسب الاغنياء اقل ليس لانهم يريدون ان يقدموا خدمه للفقراء بل لان النظام باكمله سينهار لذا عندما يبدا التضخم في الارتفاع بشكل خطير ونصل ربما الى 6% او 7% ويبدا في الارتفاع اكثر فاكثر يتدخل البنك المركزي
Speaker A
يبدا في تغيير اتجاه السياسات النقديه التوسعيه قليلا لانه حسنا لقد فتحنا زجاجات الشامبانيا وراكمنا الكثير من الديون وطبعنا الكثير من الاموال والناس تنفق وتتوسع وهناك شعور عام بالثراء ولذلك ترتفع الاسعار لان الناس تواصل صل الانفاق اكثر مما يدفع الاسعار الى الاعلى
Speaker A
بناء على هذه المعطيات تبدا البنوك المركزيه في التصريح قائله حسنا هذا الامر لا يبدو جيدا لمستقبل الاقتصاد ويتعين علينا الان ان نبدا في تغيير مسارنا وتوجهاتنا الحاليه بشكل تدريجي اذا الخطوه الاولى للانتقال من سياسه نقديه توسعيه الى سياسه نقديه ستؤدي الى نوع من
Speaker A
الانكماش في السياسه الاقتصاديه والتي تهدف اساسا الى كبح جماح التضخم وهي العمليه التي سنسميها عاده السياسات النقديه التقييديه او السياسات النقديه المتشدده ويمكن التعبير عنها بهاتين الطريقتين في الاوساط الماليه ما هي الخطوه الاولى دعونا نرى بالترتيب ولكش نرى الترتيب
Speaker A
تخيلوا معنا سياره هذه السياره تمثل الاقتصاد يا لها من سياره سيئه رسمتها عذرا لحظه ساعيد رسمها استنى عشان ارسمها بشكل مكعب مثالي رائع اذا سياره الاقتصاد هنا فيها النافذه وفيها الباب حدنا اعتقد ان قد اكتفينا الان من هذا
Speaker A
التبسيط في الرسم اللي قمنا به سياره الاقتصاد تسير بهذا الاتجاه وتخيلوا الان انه السائق هو جيرون باول وهو هذا السائق هنا يضع يديه على المقود وقدميه على دواسه البنزين والفرامل الان عندما تريدون التقدم للامام لا تضغطون على الفرامل فقط تضغطون على
Speaker A
البنزين وهذا بالضبط ما حدث هنا اسعار فائده منخفضه وطباعه نقود نعطي الكثير من البنزين اول شيء نفعله اذا اردنا الابطاء ليس بالضروره الضغط على الفرامل ربما اولا نرفع القدم عن دواسه البنزين اذا نرفع القدم عن البنزين ونتوقف عن الضغط عليه
Speaker A
ونتوقف عن طباعه النقود لذا فان اول شيء نبدا بفعله هو ابطاء وتيره طباعه النقود الخطوه الاولى ابطاء عمليه الطباعه هذا التباطؤ في طباعه النقود يطلق عليه اسم التناقص التدريجي من الى التناقص التدريجي يعني التخفيف التباطؤ لنقل ذلك الخطوه الاولى ابطاء وتيره طباعه النقود
Speaker A
الخطوه الثانيه لنرفع اسعار الفائده لذا هنا نبدا بتغيير السرعه الى مستوى اقل حسنا الخطوه الاولى الخطوه الثانيه والخطوه الثالثه نضغط فعليا على المكابح لذا نقوم بتدمير النقود وهذا ما يسمى بالتشديد الكمي كما قلنا اليس كذلك اذا تذكروا اولا ارفع قدمي عن دواسه
Speaker A
الوقود ثم اغير السرعه ثم اضغط على المكابح حسنا هذا هو الترتيب اللي بتتبعه البنوك المركزيه هذه هي السياسات النقديه الانكماشيه مسار دوره السياسات النقديه الانكماشيه ياملون ان يفعل ذلك او بالاحرى ياملون ان ينجح هذا في مواجهه التضخم لان
Speaker A
ماذا سيؤدي ذلك في اقتصاد مثقل بالديون اولا نبدا بازاله الوقود وهذا جيد لذلك التوسع بالتاكيد لن يستمر على هذا النحو ولكن بعد ذلك مع تباطؤ الوتيره اي رفع اسعار الفائده ماذا يحدث؟ ان الناس يجب ان يدفعوا فوائد اعلى على الديون
Speaker A
لنتذكر على سبيل المثال انه اذا اخذتم قرضا عقاريا لشراء منزل فهناك قروض بفائده ثابته واخرى بفائده متغيره القروض العقاريه ذات الفائده الثابته حسنا الامر بسيط اما القروض ذات الفائده المتغيره فهي اكثر تعقيدا قليلا لانه في القرض العقاري ذي الفائده الثابته عاده
Speaker A
عاده لنفترض اننا هنا الفوائد منخفضه ربما يعطونك فائده بنسبه لا ادري 2% تاخذ قرضا عقاريا وتدفع فائده سنويه بنسبه 2% اما الفائده المتغيره قد يعرضون قرضا بفائده وايحه البيئه ا لكنها متغيره وهذا يعني انه اذا ارتفعت اسعار الفائده سيرتفع
Speaker A
تلقائيا معدل الفائده على قرضي العقاري هذه هي الفرقه الكبيره بين القروض العقاريه ذات الفائده الثابته وتلك ذات الفائده المتغيره الفائده المتغيره تتغير حسب تغير اسعار الفائده لذلك قد ترتفع هذه الفائده بسهوله الى 7% من اسعار الفائده ومن الواضح انكم تدركون انه بالنسبه
Speaker A
لاقتصاد منزل او لاقتصاد شخص او مستهلك عادي اشترى منزلا والذي اصبح الان مكلفا جدا اخذ قرض عقاري بفائده متغيره بنسبه 7% يعد انتحارا لان الفوائد التي يجب عليك دفعها كل شهر تجعل الدين شبه غير قابل للتحمل حسنا لذلك خاصه بالنسبه لمن يدفعون اقساط
Speaker A
القروض العقاريه او من يسددون ثمن منازلهم بقرض بفائده متغيره فان هذا الارتفاع في اسعار الفائده يرفع عليهم الاقساط التي يجب دفعها وبالتالي يبداون في مواجهه صعوبات كبيره وخاصه ان من ياخذون القروض العقاريه بفائده متغيره هم اشخاص اشخاص يفتقرون
Speaker A
للمعرفه الماليه لان النظام التعليمي في المدارس لا يعلمكم كيف تكونون اذكياء ماليا لا يعلمكم هذه الامور هم لا يريدون ان يعلموكم هذه الامور وفوق ذلك رفع اسعار الفائده يجعل الناس تتوقف او بالاحرى يثبط انتبهوا لهذه النقطه يثبط الوصول الى الائتمان
Speaker A
لذلك الناس ما يكون عندهم رغبه كبيره في اخذ قروض جديده لذلك توسع الكتله النقديه وتوسع الديون يميل يميل الى التباطؤ كل هذا كما راينا يؤثر على كل من الفوائد التي يجب على الناس دفعها وايضا على حقيقه ان الناس لم يعودوا يستدينون
Speaker A
لذا يبدا كل هذا الدوره حيث يجب سداد هذه الديون وحيث لم يعد يتم اخذ الكثير من الديون الجديده ولذلك يبدا الناس في شد الحزام يبداوا الناس في الانفاق بشكل اقل يبدا الناس في الشراء بشكل اقل تبدا الشركات في تحقيق ارباح اقل اذا حققت
Speaker A
الشركات ارباحا اقل يمكنها ان تتحمل دفع رواتب عدد اقل من الموظفين لذلك قد تضطر الى القيام ببعض عمليات التسريح او بعض التخفيضات وهكذا تدريجيا ينكمش الاقتصاد لانه اذا فقد الناس وظائفهم بسبب انخفاض ارباح الشركات وبالتالي تقليل التوظيف وزياده
Speaker A
التسريحات سيجد الناس انفسهم باموال اقل للانفاق واذا كان عندهم اموال اقل راح يواجهون مشاكل اكبر في سداد الديون ولذلك سيضطرون الى شد الحزام اكثر فاكثر ولذلك سيضطرون الى الانفاق بشكل اقل وبالتالي ستربح الشركات اقل فاقل ولن تتمكن من
Speaker A
توظيف موظفين جدد وهكذا يتكون هذه الدائره المفرغه حيث لا يجب على الناس سداد ديونهم والشركات يجب ان تسدد ديونها والد الدوله يجب ان تسدد ديونها اي ان الجميع يجب ان يسدد ديونه في الوقت نفسه يجب علينا سداد الدين الذي تسبب في هذا الارتفاع
Speaker A
الزائف بين قوسين او بالاحرى هذا الارتفاع المصطنع في الانتاجيه ولذلك يجب علينا سداد هذه الاموال اذا هذه هي المرحله اللي تبدا فيها مرحله تقليص الديون واذا كانت اسعار الفائده مرتفعه تصبح الامور يعني صعبه نوعا ما كحاله هنا يبدا الناس في الانفاق بشكل اقل
Speaker A
وبالتاكيد في المرحله الاولى هذا امر ايجابي لانه التضخم ينخفض اي انه الناس يبداون في الانفاق بشكل اقل ويميل التضخم الى الانخفاض وهذا امر جيد ربما ينخفض التضخم هنا لا اعلم الى 3% او 2% ولكن على الجانب الاخر فان الامر اللي بدا
Speaker A
يظهر بوضوح في الارتفاع الملحوظ هنا هو ما يسمى بالتفويض الثاني والاساسي للبنك المركزي هو التوظيف هناقد تبدا البطاله في الارتفاع لانه زي ما قلنا الناس يكسبون اقل وينفقون اقل والشركات بدورها تكسب اقل وبالتالي يمكنها ان تنفق اقل وغالبا ما قد تقوم ببعض
Speaker A
عمليات التسريح الاضافيه ولذلك هنا قد تبدا البطاله في الارتفاع 5 الى 6% حسنا الان اذا كنت تحت 4% نقول ان كل شيء على ما يرام لكن حتى 6% تعتبر منخفضه نوعا ما اليس كذلك لكنها تبدا في ان تصبح مقلقه بعض الشيء ثم
Speaker A
عند سبعه تبدا فعلا اذا بدانا نقترب من ثمانيه هناك تصبح الامور واضحه يعني البطاله في امريكا على سبيل المثال 8% تعتبر مرتفعه جدا ولذلك لم تعد المشكله هي التضخم بل البطاله اذا استمر هذا التقليل من الديون فهذا يعتمد بالطبع على كيفيه استمراره لكن من
Speaker A
الممكن ان يؤدي ذلك الى دخول مرحله ركود اي مرحله لا ينمو فيها الاقتصاد بل يتراجع اذا تدهورت الاوضاع بسرعه كبيره يحدث تقليل للديون وبالتالي تخفيض المديونيه هناك مرحله من تخفيض مديونيه الاقتصاد وهي ليست مرحله لطيفه تماما هذا الامر حدث على سبيل المثال في عام
Speaker A
1929 وفي عام 2008 حدثت عمليات تقليل للديون لم تكن لطيفه على الاطلاق تميم عند رهبل نشوفوا ايضا تشريح هذه حالات الركود ولماذا كانت اكثر خطوره من الركود العادي اذا استمرت البطاله في الانخفاض في الانخفاضه في الانخفاضه فهذه هي المشكله
Speaker A
اذا المشكله هنا هي البطاله والاقتصاد الذي يعاني فعلا لذلك هنا لم تعد التضخم مشكل مشكله الهم يجب على البنك المركزي ان يفكر في مهمته الاخرى وهي البطاله فماذا سيفعل اذا؟ سيبدا في دعم الاقتصاد في محاوله لدعمه من جديد لذا في
Speaker A
البدايه هنا كنا في تشديد كمي اي كنا نحرق الاموال اذا يبطئون عمليه التشديد الكمي الخطوه الاولى دائما هي التخفيف اي التباطؤ ليس في الطباعه بل في الحرق الخطوه الاولى كما هو معتاد هي التباطؤ الخطوه الثانيه يبداون في خفض اسعار
Speaker A
الفائده ثم تاتي الخطوه الثالثه في حال كانت الحاله حرجه وخطيره فعلا و وهي البدء بعمليه طباعه المزيد من الاموال وبالتالي تعود السياسات النقديه التوسعيه من جديد وذلك لمحاوله ابطاء ارتفاع البطاله والقيام بذلك حتى يكون لدى الشركات رغبه اكبر في الاستثمار وتكون
Speaker A
اسعار الفائده منخفضه وبالتالي يمكن للناس ان ينفقوا اكثر او يكون لديهم رغبه اكبر فيه الاقتراض انه يكون لدى الشركات رغبه اكبر في الاقتراض في تحمل الديون للاستثمار في الانتاجيه للاستثمار في التسويق للا الاستثمار في منتجات افضل وبالتالي الاستثمار ايضا في توظيف عدد اكبر من
Speaker A
الاشخاص ومن ثم البدء من جديد ثم تبدا تلك الحلقه الفاضله اليس كذلك والتي ستؤدي بعد ذلك الى نمو الاقتصاد وتوسعه من جديد اليس كذلك هذه هي الاساس هذه هي اساس الدورات الدورات الاقتصاديه الكليه الكبرى عاده تستمر دوره من هذا النوع
Speaker A
تتراوح هذه المده مده ما بين خمس الى سبع سنوات هذه الحركات من الصعود والهبوط المستمر تقريبا هذا الايقاع الزمني في واقع الامر فان كل هذا هو جزء من دوره حياه كونيه اكبر بكثير وهي دوره الديون طويله الاجل دوره تستمر حوالي 70 سنه من 75 الى 100
Speaker A
سنه في الواقع الاول حدث اول تخفيض كبير للديون في عام 929 وهو ما يعرف ايضا بالكساد الكبير وحدث اخر في عام 2008 والذي كان الركود الكبير لذا كل فتره طويله من الزمن يحدث تخفيض كبير للديون صحيح لانه على المدى القصير
Speaker A
واقصد بالقصير هنا من خمسه الى سبعه سنوات وهو ليس قصيرا جدا قد يقول البعض جيد او سيء الاقتصاد يستمر في النمو خلال تلك الفتره اليس كذلك اي نعم هناك بعض مراحل الانكماش لكنها ليست كافيه لايقاف اتجاه زياده الانفاق وزياده الانتاجيه على
Speaker A
المدى الاطول لكن في مرحله معينه يتكون في هذه المراحل تاثير للثروه ما يسمى بتاثير الثروهكت حيث ترتفع قيمه المنازل وربما اذا استثمر احدهم في الاسهم فان الاسهم قد ارتفعت اسعارها والذهب ارتفع سعره وهكذا دواليك لذلك من اشترى منزلا مثلا يشعر بانه اصبح
Speaker A
ثريا بما يكفي ليشتري ربما منزلا ثانيا وهكذا دوليك وهكذا يتكون هذا تاثير الثروه الذي يخلق نوعا من الدافع الداخلي في الطبيعه البشريه حسنا حيث يبدا الناس في الاستدانه وهنا تكمن المشكله التي قد تكون محفوفه بالمخاطر وقد تسبب عمليه تقليص الديون
Speaker A
بشكل مزعج جدا وخطير للغايه حيث يفقد الكثير من الناس وظائفهم ويعاني الكثيرون ويبدا الكثيرون في مواجهه مشاكل حتى في شراء الطعام اليس كذلك؟ وهذا الامر يحدث خصوصا اذا كان الدين الذي يتم خلقه هو دين بين قوسين سيء اي عندما لا يكون الدين اللي تاخذه لزياده
Speaker A
انتاجيتك او للاستثمار في عمل جديد او بشكل عام لزياده الانتاجيه بل ربما تستدين لتشتري لنفسك مدينه تلفزيون جديد او لتشتري ايفون جديد او لتشتري بيتا جديدا او بيتا ثانيا ربما لا تحتاجه فعلا اذا هو دين سيء دين يؤخذ من اجل التبذير
Speaker A
حسنا و من جهه هناك اشخاص يبداون ون في اخذ ديون سيئه اذا سواء كان هؤلاء الافراد او تلك المؤسسات والشركات الكبرى يقوم هؤلاء الاشخاص بالاقتراض والحصول على ديون سيئه ونعني بذلك اي ديون تستخدم بشكل اساسي لاغراض الاستهلاك والانفاق او حتى
Speaker A
التوسع اذا نجد ان الافراد ياخذون ديونا سيئه ومن ناحيه اخرى تماما هناك الطرف المقابل لهذا الدين هؤلاء هم الدائنون ونقصد بهم المؤسسات المصرفيه والبنوك التي تقوم بعمليات الاقراض هؤلاء الاشخاص غير الموثوقين او للافراد لنقل غير الموثوقين لانه بشكل عام من خلال هذه
Speaker A
الفتره ترى البنوك ان الجميع تقريبا يدفعون اقساط الرهن العقاري والجميع يسدد القروض وكل شيء على ما يرام فيقولون لنحقق بعض الارباح الاضافيه ونقرض ايضا اشخاصا ربما ليس لديهم موثوقيه ائتمانيه عاليه لديهم درجات درجات ائتمان منخفضه جدا ليس لديهم دخل يمكن التحقق منه لا يربحون جيدا
Speaker A
ليس لديهم عقد عمل وربما حتى ليس لديهم عقد دائم او ليس لديهم ممتلكات كبيره يمكنه بيعها لاحقا لسداد الدين لذلك يقدمون قروضا غير موثوقه لذا مشان لما تيجي تحدث هاتان الحالتان يزداد خطر تقليص الديون بشكل كبير لانه يتكون نوع من
Speaker A
الفقاعه واللي يمكن ان تتخذ اشكالا مختلفه هنا كان عندنا فقاعه ماليه في الاسواق الماليه واسواق الاسهم هنا كان عندنا فقاعات عقاريه على سبيل المثال في امريكا حاليا في الصين على سبيل المثال انفجرت فقاعه عقاريه ثم ان الصين الان ستواجه ايضا مشاكل اخرى
Speaker A
يجب ان تتعامل معها مثل انخفاض معدلات المواليد وايضا الديموغرافيا كما سنرى تلعب دورا مهما في صحه الاقتصاد ولكن اذا تشكلت فقاعه من الصعب جدا رؤيتها مسبقا الجميع يلاحظها بعد حدوثها لكن المشكله هي انه اذا انفجرت فانها تسبب اضرارا حقيقيه اضرارا كبيره
Speaker A
جدا وهنا يجب على البنك المركزي ان يكون حذرا جدا بين الى اي مدى يجب ابقاء اسعار الفائده منخفضه وكم يجب الطباعه واذا كانت الحاله خطيره حق ما يحدث هو ان العديد من الشركات والكثير من الافراد واحيانا الدول يعلنون
Speaker A
ما يسمى بالتخلف عن السداد والذي كما راينا في المره السابقه هي حالات ما يتم فيها سداد الديون في الاوقات المحدده مسبقا او بالطرق المحدده مسبقا او من خلال المبالغ اللي تم تحديدها مسبقا او بالمبالغ المحدده مسبقا وبناء على ذلك سنقوم بعمليه اعاده هيكله
Speaker A
الديون ويمكن تحقيق هذه العمليه اما عن طريق استخدام اعاده جدوله اي نوع من اعاده البرمجه حيث يقال انظر ساقوم بالسداد خلال فتره اطول وبالتالي يتم تمديد اجل استحقاق الدين بالطرق المحدده مسبقا ربما باسعار فائده اقل او بالمبالغ المتفق عليها وبالتالي
Speaker A
يتم اعاده هيكله الدين ويقال ربما سادفع لك جزءا اقل لذلك هنا تخلق خسائر من الواضح في النظام المالي ولكن هذا احد الاساليب اي اعاده هيكله الدين.
Speaker A
الطريقه الاخرى هي اعاده توزيع الثروه هذا ما يحدث كثيرا في الغالب يجب ان اقول وعندما يحدث تكون هناك مشاكل كبيره لان الاغنياء يهربون لان الاغنياء يميلون الى الذهاب الى ولايات قضائيه ربما اكثر ملائمه اكثر ملائمه ثم في الواقع لديهم
Speaker A
بالفعل اموال سائله حتى لو ان الهياكل ليست بذلك القدر من التوزيع الثروه يمكنكم في البدايه سرقه الاغنياء لاعطاء الفقراء بين قوسين لانه هذا في الواقع يعني ببساطه رفع الضرائب على الاكثر ثراء حسنا يا رفاق هذا حل بديل ومختلف
Speaker A
اذا بالاضافه الى الحفاظ على انخفاض اسعار الفائده بالاضافه الى اعاده هيكله الديون بالاضافه الى اعاده توزيع الثروه بالاضافه الى اسعار الفائده باختصار اذا تمكن مكنا من ايجاد توليفه جيده من هذه السياسات يمكننا الوصول الى حل لمشكله التخلص من الديون المفرطه
Speaker A
مع الاشخاص الذين اضطروا ببساطه الى شد الحزام لفتره طويله هذه هي بنيه الدوره مع بعض التوضيح ايضا من وجهه نظر دور البنوك المركزيه داخل هذه الدوره
Topics:الاقتصاد الكليدورات الاقتصادنظام الديونالبنوك المركزيةالتضخمالائتمان الماليالنمو الاقتصاديالاستثمارالديون السيئةمورفيوس











