**4 способа повышения ликвидности опционов на Мосбирже | Илья Коровин — Transcript & Summary | SozAI**
Source: https://sozai.app/transcript/4-ways-increase-options-liquidity-moex-ilya-korovin-wait/

Илья Коровин разбирает проблему низкой ликвидности опционов на Мосбирже и предлагает четыре способа её решения, включая варанты и структурные продукты.

## Key Takeaways

- Ликвидность опционов на Мосбирже недостаточна на сроках больше года.
- Премиальные и маржируемые опционы имеют разную лотность, это нужно учитывать при расчётах.
- Длинные опционы дешевле в пересчёте на период, чем последовательная покупка коротких.
- Варанты и структурные продукты — способ получить ликвидные длинные опционы через коллективный интерес.

## What the video covers

- Ликвидность опционов на Мосбирже сосредоточена в ближайших сроках (недельные, месячные, квартальные), а дальние сроки почти без котировок.
- Премиальные опционы на Газпром торгуются с лотностью в 100 раз меньше маржируемых, поэтому 10 лотов премиальных равны 0,1 лота маржируемых.
- Покупка длинных опционов сразу выгоднее: годовой опцион дешевле пересчёта на месяц, так как не требует многократного перекупа.
- Для долгосрочного удержания акций на падении нужны опционы на 1-2 года по нескольким бумагам, но такой ликвидности нет.
- Первый способ решения — варанты: внебиржевые опционы, которые торгуются через НКЦ и требуют адресной сделки через брокера.
- Варанты выпускаются профессиональными эмитентами при наборе минимального интереса от сообщества инвесторов, что снижает цену.
- Для финансирования премии предлагается использовать процентный фикс-инком, например фондов ликвидности или облигаций.
- Дивиденды по базовым активам дают эмитенту дополнительную прибыль и дисконт для покупателей.
- Коллективная покупка через пул позволяет снизить порог входа и получить опционы на редкие активы (серебро, золото, газ).
- Автор отмечает, что сообщество должно заранее показать интерес, чтобы эмитент выпустил продукт.

## Chapters

1. 00:00 Введение: проблема ликвидности опционов
2. 03:00 Анализ ликвидности по срокам и активам
3. 03:33 Сравнение стоимости опционов по срокам
4. 06:53 Почему нужны длинные опционы
5. 16:54 Варанты: устройство и механика
6. 27:17 Коллективный выпуск варантов и условия
7. 38:10 Альтернативные структурные продукты
8. 50:00 Заключение и призыв к участию

Answers

## Questions about this video

Почему на Мосбирже мало ликвидности по долгосрочным опционам?

По словам автора, ликвидность концентрируется в недельных, месячных и квартальных опционах. На сроках от года и дальше стаканы пустые или с огромными спредами, поэтому котировок почти нет.

Что такое варант и чем он отличается от обычного опциона?

Варант — внебиржевой опцион с листингом на Мосбирже, сделки проходят через НКЦ. Купить его можно только адресно через брокера, а не через стакан, а выпускает его профессиональный эмитент.

Как снизить стоимость долгосрочной защиты портфеля?

Автор предлагает покупать длинные опционы сразу, а не набирать краткосрочные, и финансировать премию процентным фикс-инкомом. Коллективный выпуск варантов тоже снижает цену за счёт собранного объёма.

## Full Transcript — Download SRT & Markdown

00:00

Speaker A

четыре способа решения вопроса э ликвидности опционов на Мосбирже. Вот самый сок сегодняшнего, а сегодняшней встречи для всех, абсолютно для тех, кто в опционах очень хорошо разбирается, не очень хорошо разбирается, но все люди, кто так или иначе торгует опционами на

00:17

Speaker A

Мосбирже, прекрасно знает проблему. Ликвидность. У нас есть ликвидность более-менее на опционы на рубль-доллар, на юань рубль, на индекс РТС. Хуже уже идёт на индексом МВ, на микс опционы и дальше по нисходящей. Есть более-менее ликвидность на Газпром, на Лукоil, на

00:42

Speaker A

Сбербанк, там на ещё, может быть, парочку бумаг. Но в основном вся эта ликвидность, особенно если мы говорим про ликвидность на акции, она заключена в ближайших сроках. Это недельные опционы, месячные опционы либо, в лучшем случае, квартальные опционы. Когда мы

00:58

Speaker A

вот с вами смотрели на пятимесячные опционы, там уже проблема, мы уже видим пустые стаканы. Но если мы посмотрим стаканы дальше, э, год, 2 года и так далее, там вообще ничего интересного мы не видим. Вот. А у нас есть и

01:14

Speaker A

моржируемые опционы на Мосбирже, и премиальные. И, соответственно, моржируемые опционы вот пока, вообще-то, только до марта двадцать седьмого года доступны, в принципе. Вот. А если мы говорим про премиальные опционы, по ним линейка дальше до тридцатого года аж. Ну вот, если прямо конкретно Газпром взять,

01:31

Speaker A

вы можете по другим пройти, проверить базовым активам. Вот посмотрите, Газпром. Смотрим, тридцатый год. Полные нули, тотальные нули. Вообще ни одной котировочки нигде не стоит. Да, ну, хорошо сказать, тридцатый год - это дохренища, но давайте двухлетки возьмём.

01:44

Speaker A

Двадцать восьмой год. Что у нас тут есть? Какие-то котировочки на центре, но посмотрите спред 1267.

01:53

Speaker A

Ну, считайте, нет ничего здесь, да? Когда у вас спред 12 на67, то это не не спред, не ликвидность, это чёрти что и сбоку бантик. Вот, ээ, двадцать девятый год трёхлеточки по нулям, а 27 декабрь. Что-то есть, но тоже на центре, если смотрим, значит, э,

02:14

Speaker A

ну, сотые нули, 105 10 покупка, 47 продажа. Ну, то есть мерцающие, да. И то стоят, видите, по одному лотику стоят.

02:22

Speaker A

По одному лотику. Ну, тут по 20, но это копиё. Всё, это на 1.000 руб. заявки стоят. Вот кто не очень плотно торгует морживыми опционами и и премиальными между ними разницы не очень осознаёт. А одна из разниц, которая между ними есть,

02:37

Speaker A

помимо всего прочего - это лотность. В 100 раз, э, опционы на Газпром премиальные, дешевле полотности, чем маржируем опциона Газпром. Поэтому один контракт премиальных не соответствует одному контракту маржируемых. Один контракт маржируемых соответствует 100 контрактам премиальных. Поэтому, когда вы видите, а там 10 лотов или там 100

02:58

Speaker A

лотов или 200 лотов премиальных, и вам кажется, что это ликвидность, потому что на на маржируемых это много, нет, делите на 100. Вот это всё копьё стоит полное голимое. Вот поэтому показал вам, да, что на там год-два и дальше либо вообще

03:13

Speaker A

нули тотальные, либо широченные спреды на копейки. То есть ликвидности нет. А почему это было бы очень круто? Я уже немножко сказал, да, остановлюсь чуть подробней. Ну, на самом деле, как бы проговорил, да, что мы у нас скидка за

03:27

Speaker A

опт, грубо говоря, есть. Если мы покупаем опционы на месяц, э, да, на там тот же самый Газпром, они будут стоить, ну, давайте я прямо покажу вам, да, мм, конечную цифру. Вот смотрите, Газпром на месяц. А-а, вот сейчас у нас 9 октября,

03:46

Speaker A

соответственно берём аэ ноябрь ой на гол перескочил, вот он Газпром. Ну, где-то около 6 руб. стоят. Вот те же самые соты контраты на месяц. А на 5 месяцев мы с вами посмотрели 14 руб., да? То есть 6 умножаем, э,

04:03

Speaker A

соответственно, ну, тут месяц и неделя всё-таки, да? Ну, давайте там, ну, на умножаем, соответственно, не наше умножаем месяц, неделя умножаем, ну, 4, по умножим, да, где-то выйдем на где-то 25%, да? Вот если мы будем набирать вот по месяцу будем набирать, соответственно,

04:24

Speaker A

вот эти вот опционы, на месяц купили, они истекли, ещё на месяц купили, ещё истекли. Вот мы вот таким образом 42 месяца, а, пть 5 месяцев наберём этими опционами 4,2 раза примерно по сроку, да, месяц и неделя, умножаем на пять, э,

04:42

Speaker A

получаем, умножаем на четыре, получаем примерно 5 месяцев. То есть вот примерно получим около 25%.

04:49

Speaker A

Но если мы сразу же покупаем с вами пятимесячный опцион, как мы сейчас посмотрели, то мы платим за это 14,5% значительно дешевле. Но если мы сразу же купим с вами двухгодовой опцион, то мы заплатим ещё меньше применительно к одному месяцу, да? То есть о чём это

05:06

Speaker A

говорит? Если мы сразу же берём опцион на длительный срок, мы получаем стоимость страховки намного меньше, применительно к конечному к месяцу, к году и так далее. А когда мы фонды ликвидности докупаем к опционам, у нас никакой скидки на опыт нету. У нас 14

05:25

Speaker A

или там 16 годовых, они 16 годовых и на год - это 16, на 2 года - это 32 там, да, на полгода- это соответственно восемь. Там всё чётко идёт. Поэтому, когда мы покупаем конструкцию акции, которые никогда не падают, покупаем

05:41

Speaker A

опционы вместе с Фикс Инкомом, нам выгодно брать сразу же опционы на длительный срок. Потому что тогда этими процентами мы окупаем всё большее количество опционов. И таким образом мы уходим от этой проблемы, которая перед этим вот я вам показал, да, что у нас

05:58

Speaker A

возникает на 5 месяцев, когда мы берём, у нас участие всего на 50%. А вот если мы участие на год вперёд там или на 2 года вперёд возьмём, мы сразу же будем участвовать на 100 с лишним процентов в этой всей истории. при условии, конечно,

06:11

Speaker A

что мы эти эту остаточную стоимость опционов закрываем фондами ликвидности, процентами. Так вот, соответственно, чтобы покупать акции, когда они падают, нам крайне нужны опционы с длинными сроками, там желательно двухлеточки, ну, хотя бы от года и дальше. А их, как я

06:30

Speaker A

вам показал, в ликвидности нет. Поэтому нам очень нужна ликвидность на опционы дальнего срока на акции. И более того, мы же хотим на разные акции покупать.

06:44

Speaker A

Разные акции, которые не падают делать. Вот не только Газпром покупать, чтобы он не падал, не только Лукойл, Сбербанк там ликвидный, но и всякие разные бумаги.

06:53

Speaker A

Вот я, например, у меня есть долгосрочные там вложения, а в Меel есть, в ВК есть долгосрочные вложения, в полю золота. Я их недавно брал, но я хочу, чтобы они у меня долго были, потому что я, ну, на длительном сроке

07:07

Speaker A

жду там интересные апсайды, да, почему и как это. Я вот на прошлом стриме объяснял, как брать акции частями, там портфели как создавать, как делать там разные активы и лёгкие, и тяжёлые, и там и и второго эшелона, и первого, и

07:23

Speaker A

третьего. Почему это работает? Требалансировка. Всё подробно рассказывал в прошлый стрим. Возьмите, кто не не смотрел всё это, посмотрите.

07:30

Speaker A

Кто участвовал, все это прекрасно уже знаете. Повторяться не буду. Короче, много разных акций - это очень хорошо.

07:36

Speaker A

Это замечательно для любого хорошего портфеля, особенно долгосрочного. Поэтому повторюсь, нам нужны опционно-длительные сроки и ещё на разное количество акций. И сейчас я расскажу, как эту проблему можно решить.

07:49

Speaker A

Первое у вас перед глазами это есть, это варанты. Воран - это вне берживые опционы. Пусть вас не пугает слово внер живой. На самом деле сделки с варантами происходят на бирже через ЦК. То есть ЦК - это НКЦ, национальный клининговый центр,

08:07

Speaker A

центральный контрагент, да, на московской бирже называется НКЦ. То есть это тот самый расчётный центр, через который вы постоянно все ваши сделки на бирже проводите. Если вы торгуете облигациями акциями фьючерсами опционами валюты, вы все ваши сделки на бирже проходят через центральный

08:26

Speaker A

расчётный центр НКЦ. И варанты, несмотря на то, что называются внебежевыми опционами, на самом деле тоже на бирже проходят через НКЦ. Почему? Потому что варанты - это ценная бумага, которая имеет листинг на московской бирже. Прямо листинг. Она имеет свой и там и так

08:46

Speaker A

далее. Поэтому, когда вы на Мосбирже покупаете варант, вы его фактически покупаете практически как любой другой биржевой актив. Но в чём нюанс? Вы его покупаете адресным образом. То есть вы его не через там квик, через стакан, а вы должны позвонить вашему брокеру и

09:08

Speaker A

сказать, что я хочу совершить сделку с конкретным варантом, назвать его Исин по конкретной цене на конкретный объём и, что очень важно, с конкретным контрагентом. И для того, чтобы эту сделку совершить, вы заранее с этим контрагентом должны об этой сделке

09:27

Speaker A

договориться. То есть это адресная заявка. Вот ключевое отличие варантов от любых других операций не в том, что он вне биржи проходит. Нет, он на бирже заключён. Да, я, как я уже сказал, но отличие в том, что вы должны изначально

09:41

Speaker A

знать вашего контрагента, с ним об этой сделке договориться о покупке у него этого варанта. И, соответственно, уже он выставляет через своего брокера продажу этого варанта. Вы через своего брокера заходите на покупку этого варанта. И брокеры, брокеры могут быть разные. У

09:57

Speaker A

него может быть свой брокер, у вас свой. он коннектит вас, совершается сделка, и потом эта сделка, этот варант попадает вам в портфель, и вы его даже видите в своём квике. Вот это вот такой особый инструмент. Значит, э кто является, э,

10:14

Speaker A

ну, эмитентом варанта, да, откуда он берётся, это специализированные, серьёзные профессиональные участники рынка, которые умеют эти варанты создавать. А поскольку варант - это вне безживой именно опцион, соответственно, эти люди с очень высокой квалификацией в опционах. А такие люди, как правило, а

10:38

Speaker A

до вот сегодняшнего стрима обслуживали, а крупных участников финансовых рынков, то есть корпорации, экспортёров, экспортёров, банки и так далее. То есть, а, банки, э, и крупные экспортёры, импортёры, они очень большие потребители и покупатели варантов. Сделки там проходят на сотни миллионов и даже на

11:00

Speaker A

миллиарды рублей регулярно. То есть варанты, на самом деле, это очень распространённый крутой инструмент, но им пользуются вот крупные держатели, крупные финансовые компании. Они до розницы, как правило, не доходят. Но мы нашли способ, подружились, законнектились с очень серьёзными ребятами. У них многие растут ещё из

11:25

Speaker A

сип-тройки, вот, которые много лет выпускают варанты для крупных корпораций. Почему они не работают с розницей? Ну, потому что варанты имеют, во-первых, ну, это инструмент сложный, профессиональный.

11:39

Speaker A

Его, э кто угодно сделать не может, да? То есть там есть и софт должен быть, и кванты должны быть серьёзные. Вот. И себестоимость у него есть, потому что он листингуется на московской бирже и так далее. Вот поэтому он, э, на маленькие

11:54

Speaker A

суммы в принципе не выпускается. На розницу его вывести нельзя. Вот. Но нас опционный клуб и весь наш проект торговля времени многие на рынке воспринимают уже как, ну, скажем, агрегатор розничных инвесторов, да? То есть мы многие вопросы с брокерами, в

12:13

Speaker A

том числе решаем как представители сообщества, в том числе сообщества, разбирающихся в опционах. Это крайне важно, потому что ещё одна из причинны, почему варанты не выходят на розницу, потому что розница плохо разбирается в опционах, да? То есть очень мало ещё

12:31

Speaker A

людей в России разбираются в опционах. Нашими усилиями опционного клуба, нашего проекта это людей становится всё больше.

12:37

Speaker A

А вот я просто знаю статистику платных наших учеников, которые прошли через наш опционный клуб за последние 2 года - это 1500 человек. А за всё время, что я обучаю, ну это я меньше обучал раньше, чем последние 2 года, это 2.000 человек.

12:53

Speaker A

Сейчас активных по статистике центрального банка и Мосбиржа активных людей, кто торгует опционами на Мосби около 5.000. То есть даже если говорить про платных моих учеников, больше трети торговцев опционами на московской бирже - это наши ученики мои и нашего проекта.

13:12

Speaker A

А если говорить ещё и про бесплатных, а у меня много людей обучилось опционам бесплатно, то я думаю это больше половины. По крайней мере, когда люди приходят на опционную конференцию, вот на последнюю, которая делалась в марте двадцать шестого года, мы активно в ней

13:27

Speaker A

участвовали в организации конференции, а в зале более половины а участников, более наши ученики или подписчики. Вот почему я об этом говорю, потому что нашими усилиями, конечно, ну опционный рынок в России как минимум там на треть вырос, а то и в там на 50%, а то и в два

13:42

Speaker A

раза вырос. Вот. Но это всё ещё очень-очень мало, потому что 5.000 человек - это мизер, соответственно, относительно всего рынка. Вот на в Индии, например, 60% рынка - это уже розница опционного. Вот. В Америке вообще бум на опцион. Я сегодня об этом

13:58

Speaker A

говорил. Нас пока ещё очень мало, но тем не менее, пускай в этом небольшом количестве людей, но мы очень большая часть. И, соответственно, на нас люди вот эти вышли и говорят: "Если у вашего сообщества будет интерес на варанты от

14:14

Speaker A

определённой суммы, то мы готовы воспринимать вас пулом". То есть мы выпускаем варант, и вы, грубо говоря, ну, варант под вас, под ваше сообщество с теми параметрами на базовый актив, который вас интересует, на срок, который вас интересует. Я спрашиваю: "На акции

14:31

Speaker A

можно?" Говорит: "Можно". То есть, грубо говоря, они могут выпустить варанты на те же самые двухлетние, а это аналог, грубо говоря, биржевых опционов, а, двухлетки на разные акции, в том числе и на акции вот второго там. И на ВК можно,

14:46

Speaker A

и на Полюс, и на Мечел, и на Лукойл, и на Газпром, и на Сбербанк, и на всё. На всё то, что мы не можем найти ликвидности в стакане. Вот. Но а минус только один здесь во всей этой истории,

14:58

Speaker A

это всё равно высокий порог. То есть, чтобы собрать э сумму на варант, нам нужно соответствовать их условиям. У них сейчас, соответственно, аа если говорить про, а, ээ, сумму, на которую опционы дают право на покупку, то есть, если оценивать опционы, ну, через экспозицию,

15:19

Speaker A

то есть, ну, опцион может стоить там, скажем, 20%, да, там, годовой опцион от стоимости. Варант считается изначально по стоимости всей, да? То есть минимальная цифра, на которую мы там сторговались, чтобы можно было выпустить рант, это там 20 млн руб. сейчас. Ну

15:40

Speaker A

просили хотя бы 30, ну в отдельных случаях можно 20 там, да, условно. То есть вот этот диапазон 20-30 млн руб.

15:47

Speaker A

Это стоимость, на которую выходит весь варант. Опционы, соответственно, составляют от этой стоимости несколько десятков процентов. То есть, если мы берём, рассматриваем опционы двух двухлетние, то они, как правило, в зависимости от акций, стоят там где-то от 30 до 40% на 2 года вперёд. А я вам

16:08

Speaker A

сейчас покажу. У нас, э, на сайте, на котором я вам сегодня уже показывал, есть соответственно отдельная уже страничка про варанты и про структурные продукты. Но варанты - это один из видов структурпродуктов. И здесь на этой страничке у нас есть, а, ну,

16:27

Speaker A

калькулятор, то есть несколько продуктов мы заранее попросили нам обсчитать наших партнёров вот на 2 года. Здесь можно посмотреть, да, вот мы взяли для примера Газпром двухлетний. Он примерно, ну, это примерная котировка, как все любые опционы, цены меняются в течение

16:46

Speaker A

времени, даже внутри дня меняются. Но приблизительно, чтобы порядок цифр вы понимали, да? Вот смотрите, двухлетний Газпром стоит 38% на 2 года вперёд. Мы с вами смотрели сейчас пятимесячные те же самые опционы бержевые, они стоили 14%. Это соответственно 10 месяцев 28.

17:09

Speaker A

Годовой опцион стоит 32%, а двухлетний опцион будет стоить 64%. Да, если мы будем набирать ту же самую историю пятилетними опционами, двухлетний опцион стоит, соответственно, 38. Таким образом, а мы можем, ну, практически 100% участия получить, а, в этом самом

17:34

Speaker A

варанте на Газпром, если возьмём его, э, именно в виде варанта, а не в виде бижевого инструмента. Вот. Но ещё более интересная тема возникает, если мы берём, а ещё очень важно, да, опять же, 38% именно та сумма, которую мы должны

17:56

Speaker A

заплатить от стоимости варанта, чтобы его купить. То есть, если весь варант выпускается на акции Газпрома стоимостью 30 млн руб., то нам нужно собрать на 2 года 38% от 30 млн, да? То есть, соответственно, уже цена снижается значительным образом

18:15

Speaker A

на 60%. То есть там порядка там 30 на 38, ну там около там 12 млн нужно собрать, да? Вот на 2 года. Если берём на год, то годовые опционы будут стоить примерно 27%. Это всё равно выгоднее, чем набирать его биржевыми опционами. То

18:36

Speaker A

есть там 32, здесь 27, но двухлетки значительно выгоднее. Вот. Ещё, да, я сказал, что в отдельных случаях мы договорились, там можно там цену снизить там до 20-25 млн. Опять же 38 умножаем на там 2025. Но в любом случае мы где-то

18:52

Speaker A

должны собрать на чтобы один варан хотя бы выпустили для нас там от семи там до там 12 млн вот в этом диапазоне, да, соответственно. А крайне важно в этой ситуации, чтобы действительно мы действовали, сообща. Вот мы запустили эту страничку сначала на наш опционный

19:12

Speaker A

клуб совсем недавно. Сегодня я так подробно, как сейчас, я даже опционному клубу это всё дело не рассказывал. Ну, чтобы сразу не не повторяться, а чтобы сразу всю информацию и на опционный клуб досконально рассказать, все способы и на всё сообщество, потому что все, кто

19:27

Speaker A

пришёл на этот стрим, абсолютно бесплатен, соответственно, никаких здесь ограничений нет. любой человек может прийти на наш стрим или увидеть его потом в записи и, соответственно, присоединиться к нам вот в этой вот истории. Мы сможем с вами сообща решить

19:41

Speaker A

проблему ликвидности на московской бирже. То есть варант это только один из примеров. Сейчас я дорасскажу до конца про него, потом расскажу про другие. Я покажу все плюсы и минусы, особенности всех этих вариантов. Короче, смотрите, да, минуса здесь фактически, ну, один

19:56

Speaker A

минус с точки зрения суммы, ну, и один общий минус для всех структурных продуктов, они доступны только к валам.

20:03

Speaker A

И это очень важно. Сейчас у нас ЦБ очень серьёзно следит за мисселлингом, за всем остальным. А вот чтобы людям, которые инструменты, которые доступны только к валам, по ним очень-очень ограничена реклама, да? То есть, например, а можно рассказывать на широкую аудиторию про

20:24

Speaker A

инструменты, которые доступны только к валам, но нельзя указывать конкретно на конкретную бумагу, на конкретный Исин, а и говорить конкретную рекомендацию. Вот сейчас покупаем по опрейне и так далее.

20:38

Speaker A

Это уже неправильно с точки зрения законодательства. Поэтому для подробного рассказа про, а, варанты, про структурные продукты и про так далее, мы должны убедиться в том, что вы, а, являетесь, а, этим самым квалнвестором.

20:57

Speaker A

Поэтому все ресурсы, на которых мы подробно разбираем эти все вещи, а чтобы на эти ресурсы попасть, чтобы вот вот на эту страничку попасть, у вас там выскочит окошечко, подтвердите, что являетесь квал инвестором. Потом мы вам сегодня дадим ещё ссылку на

21:15

Speaker A

Telegram-канал, где мы отдельно собираем всех, кто хочет участвовать вот а в покупке акций, которые не падают, вот участвовать в в ликвидности, ну, в получении ликвидности на опционы разных сроков и так далее. И не только на акции, на самом деле. По принципу

21:31

Speaker A

варанта можно получить аа ликвидные опционы и на серебро, которые абсолютно неликвидны на Мосбирже, и на золото, который очень мало ликвида на Мосбирже, и на тот же газ, и на те же самые сроки.

21:43

Speaker A

Любой фактически опцион можно могут наши партнёры прокотировать нашему сообществу а год и два. Вот единственное вот ограничение, это вот сумма должна быть.

21:57

Speaker A

Мы в совокупности должны показать интерес на этот опцион там в диапазоне от 7 до 12 млн руб. Вот если мы в этом диапазоне будем находить интерес в нашем сообществе и в опционном клубе, и все остальные, кто нас слышит, то мы будем,

22:12

Speaker A

соответственно, вот под нас будет выпускаться конкретный, а варант с конкретным Исином, и мы все будем его покупать. Вот разово это будет сделка, абсолютно законно, легально и всё, но только только для квалов. Но сегодня я покажу ещё несколько вариантов и нет для

22:27

Speaker A

квалов, поэтому сразу же не отчаивайте. На самом деле сейчас квала получить стало намного проще. А, во-первых, по обороту всегда его можно было получать.

22:35

Speaker A

Да, там нужно год, ну, если вы вообще не торговали, вот вы только-только пришли на биржу, сегодня, то вы квало получите через год железно. Но если вы уже торгуете на биже хотя бы полгода, то через полгода квала получите и так

22:48

Speaker A

далее. Квала получить по обороту очень легко. Но плюс сейчас ещё совсем недавное новшество. Центральный банк запустил экзамены на квала. Вообще никаких цензов имущественных нет. Это очень правильная вещь. Я это приветствую всячески. Давно об этом говорил.

23:04

Speaker A

Наконец-то Центральный банк это сделал. Сейчас можно получить квала, просто изучив базу по финансовым рынкам. А так и надо на рык приходить, на самом деле, понимая, что такое финансовые рынки, в том числе и опционы, и так далее, всё на

23:16

Speaker A

свете. Вот поэтому сейчас квала будет, клас будет становиться всё больше и больше. Ну пока, если вы всё ещё не квал, то всё равно у вас будет возможность сегодня тоже поучаствовать в создании ликвидности. Я расскажу, как это делать. Вот. Ну, особо отмечаю, что

23:31

Speaker A

мы, естественно, не можем проверить, квал вы или не квал. Вот. Но мы потребуем законодательства эту кнопочку обязаны дать вам. Если вы нажимаете эту кнопку, но при этом квалом вы не являетесь, тут уже ответственность за это всё перекладывается на вас, за

23:47

Speaker A

недостоверность предоставленной нам информации. Мы не можем никак вам запретить это сделать, но это, естественно, не приветствуем. Короче, а кроме вот квальности и кроме суммы, никаких минусов у варантов нет. Во всём остальном это шикарный инструмент. Вот.

24:04

Speaker A

И что очень-очень важно, что можно делать варан сразу же на корзину акций. Вот когда вы услышали там сумму там от 7 до 12 млн, да, вы подумали: "Ну так у меня 7 млн, ну нет на отдельную бумагу".

24:19

Speaker A

Ну, предположим, у меня, в принципе, весь портфель мой - это 10 млн. Да, и я бы мог заменить свой портфель десятимиллионный на несколько варантов.

24:30

Speaker A

Но если на каждый из этих варантов нужно собирать 7-12, я не попадаю в эту тему.

24:36

Speaker A

А вот если на 10 млн я могу купить варантов сразу корзиной, например, на пять, например, у вас в портфеле там на 2 млна Газпром, там на два Мечил, на два ВК, там, на два полюса, на или любой другой состав, на самом деле, вы можете

24:50

Speaker A

сразу же зайти на варант, вот набрав в одном варанте на 10 млн руб. разных, а, внебежевых опционов. То есть купить корзину сразу же аа опционов, заменить свой портфель полностью на портфель, состоящий из опционов, и таким образом высвободить из этого значительную часть

25:11

Speaker A

суммы из ваготь эту сумму на фиксированные инструменты. Заметьте, здесь вот в этом калькуляторе вы посмотрите, да, здесь можно и бегунки всё считать там, и так далее. Вот спецификации можете посмотреть. Ну кто кто нажмёт на кнопку. Я вот сейчас на

25:27

Speaker A

кнопку нажимать не буду по сертификации, потому что она доступна тем, кто нажал, что он является квал инвестором. Но калькулятор показать могу, потому что здесь конкретных там исинов мы ничего не не выдаём. Посмотрите, да? А вот Газпром двухгодичный, премия 38% стоимость, но

25:44

Speaker A

любая корзина, куда входит Газпром, она стоит дешевле 38%. Это особенность варантов. То есть, когда варан собирается на корзину, корзина будет стоить дешевле. Она, в принципе, нам гораздо интереснее корзина сразу же, потому что мы размазываем свою ликвидность, там делаем дельстный

26:03

Speaker A

портфель и так далее, и так далее. Всегда портфель лучше, чем одна акция, чем All In. Так она ещё и выгоднее, и дешевле. Посмотрите, если мы делаем намер корзинкой LAO полюс, мы получаем премию всего 25%. За 2 года мы платим

26:15

Speaker A

25%, да? У нас фикс Инком приносит нам за 2 года 32%, два раза по 16, а опционы на корзину стоят 26. То есть мы в итоге либо 6% тупо зарабатываем, у нас получается акции, которые никогда не падают и ещё за 2 года приносят 6%. А

26:35

Speaker A

при росте ещё плюс к этим 6% весь рост мы забираем. Либо мы можем получить здесь участие там, а, порядка 120-20%.

26:43

Speaker A

Есть ещё один нюанс очень важный, когда а варанты делаются на акции, в этих варантах, поменяв акции на варант, вы не получаете дивиденды на варанте. Ну, на самом деле, в опционах вы тоже не получаете дивиденды, да? Вот здесь всё

26:59

Speaker A

честно. Но надо это учитывать. Те акции, которые платят дивиденды, по ним изначально варанты стоят дешевле. То есть вас никто не обманывает, не выплатив вам дивиденды? Нет, у вас просто премия изначально меньше, потому что это акция выплачивает дивиденды. Вы

27:18

Speaker A

можете сказать: "Ну как так? Мы же заранее дивидендов на 2 года вперёд не знаем". Да, не знаем, но эмитент этого варанта, он примерно рассчитывает, ну, на основании там истории, там каких-то расчётов, он примерную стоимость дивидендов рассчитывает и закладывает её

27:32

Speaker A

в стоимость. То есть он выпускает вам варан дешевле за счёт дивидендов. Если дивиденды выплачиваются, то он компенсирует себе вот это вот дисконт, который он вам дал. Как правило, он делает себе небольшой запас на риск того, что дивиденды могут не выплатить,

27:48

Speaker A

но дисконт он вам всё равно делает. Если дивиденды выплачивают в полном объёме или даже в большем, эмитент варанта получает дополнительную прибыль на этом.

27:56

Speaker A

Но если дивиденды вообще не выплачивают, то дополнительную прибыль получаете вы уже. Да, у вас варант был с дисконтом, уже условия варанта никогда не поменяются. вы как купили, он у вас сохраняется всё, весь срок жизни этого варанта. То есть здесь всё по-честному.

28:11

Speaker A

Эмитент варанта примерно прикидывает стоимость опционов с небольшой премией к себе. Дальше он рискует, если дивиденды не будут выплачены. Но если будут выплачены в большем объёме, то он получает себе за риск какую-то премию.

28:24

Speaker A

Всё абсолютно честный инструмент. И самое главное, он индивидуален. Вот если вам, например, а не нравится корзина Лукойо полюс, да, вы хотите другую корзину, вы можете сделать другую корзину. Вот здесь корзина из шести акций мы показали, да, Газпром, Лукойл,

28:39

Speaker A

Меч, Лазон, полюс ВК. Это всё не панаце, да, это всё просто примеры, чтобы вы могли. Это всё индикативная информация.

28:47

Speaker A

Она рассчитана по реальным котировкам. Это вот на момент, когда эти корзины собирались, там где-то 2 недели назад мы запросили эти котировки. Вот, может быть, даже меньше, может, неделю назад.

28:56

Speaker A

Вот это всё были вот такие цифры и были. Они сейчас при плюс-минус такие же и будут, но заметьте, а как вы как мы собираемся выстроить эту работу и уже начинаем её выстраивать? Все желающие поучаствовать в в этой истории, а через

29:11

Speaker A

эту страничку попадают к нам вот в Telegram-канал закрытый чат для тех, кто присматривается турным продуктом. Вход только для клал инвесторов обязательно есть в телеграме, есть в Максе. Вот там, э-э, мы э-э будем с вами вместе подробно обсуждать всю эту историю, ещё более

29:29

Speaker A

подробно, чем сейчас. Там уже с более конкретными спецификациями и Синами, со всеми отвечу на все вопросы досконально, покажу документы и так далее. Опять же, не потому, что я от вас что-то скрываю, а потому, что я могу это показать только

29:41

Speaker A

квал инвесторам. А в стриме в Ютубе мы не можем сделать кнопку квал инвестора, технически не можем. Поэтому вот совсем, ну, и если мы сейчас всё досконально будем обсуждать, мы там 3 недели будем с вами тут общаться, да, вот у нас ещё

29:54

Speaker A

есть другие темы, ответы на вопросы и так далее. Поэтому туда в группу идём. Во-первых, потому что надо объединить тех, кто квал инвесторы. Во-вторых, мы в этой группе будем собирать с вас э ваш запрос, какие корзины вы бы хотели

30:08

Speaker A

собрать, да, какие сроки и так далее. И будем всё это дело аккумулировать. Не бойтесь, не придётся каждому из вас писать цифры. Цифры мы будем собирать в закрытой форме, там, через Google форму.

30:21

Speaker A

Вот только мы её будем знать. У нас есть все дисклеймеры на защиту вашей индивидуальной информации там и так далее. Всё, всё по закону. Мы можем собирать от вас эту информацию, никуда не имеем права её распространять. Вот и мы будем аккумулировать, соответственно,

30:38

Speaker A

ваш запрос. И когда у нас будет ээ выполняться условия по сумме, мы будем выходить, соответственно, на эмиттентов, иранты будут выпускаться. И все, кто написал свой свой интерес, своё желание, все будете в той части, в которой вы написали, получать варант. У кого-то

30:56

Speaker A

100.000 руб. он готов купить корзину, не проблема. На 100.000 руб. У кого-то 500.000, о'кей. Кто-то весь варант готов закрыть, о'кей. Кто-то половину варанта, о'кей. Да, то есть неважно. Сила сообщества именно в том, что мы все разные, да? У кого-то много денег, у

31:12

Speaker A

кого-то мало, у кого-то там интерес, у кого-то тут, кому-то нужна корзина, кому-то нужна индивидуальная бумага. Но поскольку мы все сообща здесь и в этих случаях, и в других действуем, брокер нас воспринимает и любой брокер, любой контрагент воспринимает нас как вот

31:26

Speaker A

совокупного а клиента с большой суммой. И он готов, естественно, под нас сделать индивидуальные условия, в том числе индивидуальные варанты. Вот это преимущество объединения единомышленников. Мы все с вами опционщики, да, единомышленники. Нам нужны эти варанты. Мы понимаем, что с

31:43

Speaker A

ними делать. Мы понимаем, как при помощи этих варантов покупать акции, которые никогда не падают. И в итоге вот, соответственно, возникла вот эта вот возможность через объединение опционщиков. Все опционщики, которые нас сейчас слушают, которые у меня не учились там, да, никаких проблем,

31:59

Speaker A

никаких к вам этих самых санкций примерно не будет. Вы такие же опсонщики, как и мы. Мы здесь в одной лодке. Нам всем нужна ликвидность в опционах. Вот. И поэтому приходите к нам в группу без проблем. Там какой бы у вас

32:13

Speaker A

бэкграунд ни был, это не только для моих учеников. Это, в принципе, для всех, кто интересуется опционами, кому нужна ликвидность в опционах и в том числе кого устраивают вот эти вот, а, расчёты, которые я показал. Все к нам добавляйтесь и будем там, э, создавать

32:28

Speaker A

ликвидность в опционах. Но на самом деле есть ещё три способа. И все эти три способы тоже мы, кому эти способы интересны, также через эту же самую группу мы будем решать, сообщаю. Значит, смотрите, здесь у нас всё я описал,

32:45

Speaker A

здесь написано, да, важно возможность вторичного рынка, досрочной продажи. Вранты можно досрочно продавать, причём как эмиттенту он периодически будет свои предложения там. Ну, мы будем говорить, мы хотим продать варан, понимае, он говорит: "Вот такая котировка". так и другим участникам рынка, опять же

33:02

Speaker A

повторюсь, потому что у них есть и СИН, и их можно продавать через бижу любым другим желающим по той же самой методики. Иногда бывает, что досрочно хочется зафиксировать прибыль по варанту. О'кей, эта возможность есть.

33:15

Speaker A

Что касается эмитента, да, э, э, назвать я не могу сейчас, но в группе всё, естественно, расскажу. Вот. Потому что эмитент - это уже там признак такой конкретной ключевой бумаги, может подпасть под ограничение там рекламы.

33:30

Speaker A

Вот. Но а эмитент этот, ну, достаточно там известный в узких кругах, условно, да, то есть кто-то может его знать, ну, в узких кругах действительно профессиональны, кто работал с крупными деньгами там или там с банками и так далее, могут их знать. Тогда их устроит

33:46

Speaker A

и этот эмитент. Но те, кто широкий круг этого эмитента не знает, аа эмиссия варантов будет происходить для широкого круга через одну из крупнейших в России страховых компаний в высшей категории надёжности. Вот, соответственно, для вас имитентом этого варанта будут не те

34:05

Speaker A

люди, кто его реально делает с вот эти профессионалы, о которых я сказал, а эмитент, все риски будет брать на себя одна из крупейших страховых компаний а нашей страны. Поэтому там всё триплый надёжности.

34:18

Speaker A

Поверьте, будете полностью удовлетворены этой историей. Вот стадия реализации доступен прямо сейчас при условии сбора пула на суммы. Вот сейчас соберём на 8 млн, условно, там пул на на любой из вариантов, да, а запускаем эту историю завтра, через 3 дня рабочих, которые

34:37

Speaker A

нужны на листинг, будет варант, и мы все вам сможем купить. цена фиксируется сразу, да, и вот это абсолютная готовная история. Далее, [откашливается] ликвидность в опционах можно, в принципе, решить ещё через иные виды структурных продуктов. То есть варант -

34:52

Speaker A

это один из видов структурных продуктов. Варант - это аналог прямых опционов. Те структурные продукты, которые предлагаются на розницу сейчас, вы знаете, да, этих брокеров, кто несколько брокеров в России предлагают структурные продукты. Есть кто предлагает больше, кто предлагает меньше. Вот. А,

35:11

Speaker A

соответственно, у этих брокеров есть линейка структурной подовк, которую они не предлагают. Нигде в этой линейке нет аналога варантов. Нет. Но там есть некоторые структурные продукты, которые приближаются по своим свойствам не к варантам, а сразу же к акциям, которые никогда не падают.

35:32

Speaker A

То есть есть структурные продукты с полной защитой капитала, которые, ну, в которых внутри есть опционы.

35:39

Speaker A

на акции, там на что-то ещё и плюс сразу же фиксиком. То есть вы покупаете сразу же коробочный продукт. Вы не сами делаете варант себе, ну, структурный продукт, акции, которые не падают, сами покупать опционы и сами фонд ликвидности там или депозиты, либо акции, а вам

35:59

Speaker A

брокер это сделал за вас и продаёт вам коробочный продукт. Вот. А в чём минус вот именно такого продукта, да, когда там сразу же и фиксинком, и сразу же опционы, а там нельзя или очень сложно выбрать себе нужный срок, а сложно выбрать ээ

36:21

Speaker A

корзину акций, да, то есть можно договориться, в принципе, но таких вот в линейке таких инструментов, как правило, нет. Надо индивидуально договариваться.

36:29

Speaker A

Но самое, пожалуй, важное, что поскольку брокер собирает это всё дело сам, конечно, он закладывает свою маржу. И всегда подобные инструменты, если бы вы их собирали сами на бирже через биржевые опционы, они были бы более выгодные по цене, чем то, что собирает брокер. Но, в

36:48

Speaker A

принципе, если вас устраивает структурный продукт от брокера с полной защитой капитала, с участием, вот, то, в принципе, это может быть полной заменой акций, которые не падают, потому что по большому счёту это то же самая модель фикс плюс опциона, но который сделал

37:04

Speaker A

брокер. И именно потому, что он в опционах разбирается, а вы не разбираетесь, да, он, ну, вы, я имею в виду в широкие массы, он заложил туда какую-то свою маржу. Это честная история, честная моржа, но можно её избежать, если самостоятельно собирать.

37:20

Speaker A

Но чтобы собирать самостоятельно, должен быть выход на опционы дальнего срока. Но мы договорились, а, предварительно, опять же, с одним из российских брокеров, что они готовы рассмотреть вопрос.

37:35

Speaker A

выпуска под нас структурного продукта, который представляет собой именно только опционы, то есть аналог варанта, да?

37:43

Speaker A

Вот. Но у брокеров, говорю, нет такого инструмента в линейки вообще, как класса. Почему? Потому что абсолютное большинство потребителей структурного продукта, они денежка, а только опционную часть. Вот только рант. Варан, как и любой другой опцион, сам по себе может полностью

38:01

Speaker A

сгореть, но мы его компенсируем фондами ликвидности, облигациями, да, но если брокер выпустит только опцион, то это может быть, ну, воспринято аудиторией как инструмент, который полностью сгорает, да, как же так, это скам там и так далее. Вообще у структурных

38:16

Speaker A

продуктов очень плохая репутация, а-а, в целом, как уго понятия, потому что один только вид структурных продуктов, а именно структурные продукты типа Феникс, они испортили полностью репутацию структурным продуктом, потому что есть структурный продукт исполной защиты капитала - это отличный инструмент. Даже

38:33

Speaker A

пускай туда брокер закладывает свою маржинали, всё равно там потерять нельзя вообще никогда. Э, то есть это лучше даже, чем просто акции покупать, это лучше, чем облигации покупать.

38:42

Speaker A

инструмент с полной защитой капитала. Участие в росте акций есть, в падении никакого участия нет. Шикарный инструмент, но он называется структурный продукт. И точно так же структурным продуктом называется Феникс. А Феникс - это такой инструмент, в котором можно потерять и 70% капитала. Недавно был

38:57

Speaker A

случай с Фениксом по ВТБшному. И были случаи там, ну, давно уже их не было, 10 лет назад были, когда все деньги люди в фениксах теряли.

39:07

Speaker A

Сейчас фениксы уже стали намного лучше. уже можно выбирать и состав инструментов, входящих в Феникс. Вот Феникс сейчас брокер даёт возможность всяческие там комбинации обсуждать, там всякие бонусы. Кстати, Феникс превратился в неплохой инструмент. Если человек, который заказывает Феникс, понимает, как он сделан, понимает, что

39:27

Speaker A

такое опционы, понимает все плюсы и минусы, и вместе с брокером конструирует себе, а Феникс с таким с такими наборами акций, с таким порогом, с такими коллатом и со всеми с этими наборами, которые его устраивает. Вот сейчас такие Фениксы стали неплохим инструментом. Но

39:44

Speaker A

в любом случае репутация испорчена в своё время, и поэтому брокеры очень осторожны сейчас в приложении структурных продуктов и стараются не предлагать вообще структурные продукты, где есть потенциально возможность потерять все деньги. А если мы берём структурный продукт чисто аналог опциона или

40:01

Speaker A

варанта, там можно потерять все деньги, если просто, ну, нереализовалась как бы, ну, как страховка может сгореть, да, условно. Вот поэтому брокеры не предлагают таких такие структурки на широкий круг.

40:13

Speaker A

Но я поговорил и мне сказали, что в принципе, если у вас будет запрос, мы можем, в принципе, выпустить для вас конкретно аа структурные продукты вот с этими параметрами, как варант. Но а по отношению к варанту здесь только один

40:29

Speaker A

плюс, что могут выпустить подобный структурный продукт с суммой входа меньше, чем варант. Мы сейчас обсуждаем параметры. Ну, скорее всего, это будет там 1-2 млн руб. То есть не 7-12, как в случае с варантом 1-2 уже легче, да? То есть можно и пол не

40:47

Speaker A

собирать, можно каждый там, ну, пол тоже можно собрать на маленьких денег, но многие могут потянуть и самостоятельно, и без пула. Вот по сумме там плюсы. Во всём остальном от нашеная варанта там минусы. Ну, точно так же, как и Варанта,

41:02

Speaker A

доступен только к Ваинвесторам. Как правило, такой продукт будет дороже варанта, потому что брокер в подобную структурку заложит больше, чем закладывает тот, кто имитирует варант.

41:12

Speaker A

Досрочно продать можно будет только брокеру. Вторичного рынка на них нет, на структурные продукты, на такие. И, как правило, брокер даёт большой дисконт, то есть, ну, берёт большой дисконт при возврате ему структурного продукта. На листинга биржи нет, соответственно, вторичного рынка нет на эти инструменты.

41:32

Speaker A

Вот. Ну и в отличие от варанта, где мы с вами соответственно [откашливается] всё собираем сами, там всё придумываем сами, здесь а нужно далеко не каждый брокер, да, в принципе, готов обсуждать подобные продукты в целом. Но мы в своём

41:48

Speaker A

сообществе тоже вышли на брокер, нашли, а, встречный интерес. В общем, мы можем, в принципе, формировать вот структурные продукты вот такого плана, да, но вот с такими ограничениями, но зато низкий порог входа по сумме тоже есть. То есть мы разные варианты вам сейчас

42:03

Speaker A

показываем. И такие, и такие, и плюсы, минусы, и все открыто показываем. Стадия реализации. То есть сейчас мы с брокером обсудаем параметры. Они ждут суммы, конечно, в любом случае. Любой брокер, любой участник рынка, он работает ради прибыли. И если он с вами делает

42:18

Speaker A

какой-то инструмент, он должен понимать, ради какой суммы это делается, да? То есть это отработка дополнительная там, да, обсуждение. То есть продукт, который брокер не делал в таком виде, да, у них всё заточено под другие виды структурников. Такого продукта конкретно

42:31

Speaker A

брокер не делал. Он готов его делать под наше сообщество, но спрашивает про сумму. Поэтому нам нужно тоже всем, всем, кто из структурные продукты тоже интересуется, тоже в нашу группу заходите. Мы там соберём ваше мнение, опросы, там голосовалки и так далее.

42:45

Speaker A

Если мы наберём интересную сумму, я уже б захожу, говорю, вот у нас интерес вот примерно на такие продукты, вот примерно на такие суммы, вот примерно с такой регулярностью и всё. И начинается уже реальная работа. Третий способ решения.

42:57

Speaker A

Вот смотрите, прямой выход на контрагента, да, собрание пулы собрание собирание путерес на конкретные опционы и покупка его одним лотом у крупного контрагента. Это может быть крупный участник, брокет, макетмекер и так далее. Делается это через режим переговорных сделок РПС. То есть точно

43:13

Speaker A

так же мы с вами собираем пул, но здесь тоже сумма, а порог суммы ниже, чем у варанта. то здесь тоже может быть идти там от миллиона миллионд там рублей, да?

43:24

Speaker A

Вот. Но, соответственно, у меня есть предварительные договорённости с несколькими российскими брокерами и в том числе с крупными просто игроками там на срочном рынке, на рынке опционов.

43:37

Speaker A

Предварительно они сказали: "О'кей, это возможно". То есть мы сможем находить встречный интерес э вот разными способами, если ты будешь на нас выходить периодически. Ну, это, грубо говоря, опционный деск, да? То есть вам в неликвидном стакане вам нужно найти

43:53

Speaker A

встречный интерес. То есть мы можем эту историю взять на себя и уже взяли её. У нас есть выходы на разных брокеров, то есть через самый верх, там через правильную дверь. Поэтому мы с гораздо большей эффективностью и простотой можем

44:08

Speaker A

находить интересы на разные, встречные интересы на разные виды опционов. Здесь вопрос опять же идёт о суммах, о регулярности. Вот, чтобы это было тоже брокеру и брокерам интересно. Поэтому сейчас мы обсуждаем с брокерами периодичность таких сделок из сумм входа, минимум, от которой можно ходить.

44:25

Speaker A

Но нам, естественно, для того, чтобы эти переговоры были предметные, нам нужно от вас узнать, то есть в каких конкретно опционах больше. Ну, то есть то же самое. Собираем ваше мнение, вот понимаем, какие у нас интересы, в каких сроках, в каких суммах. Вот выходим на

44:39

Speaker A

брокер с конкретными цифрами и с периодичностью, как когда мы когда когда хотим делать эти сделки, с какой периодичной, какие суммы, по каким инструментом и так далее. Вот плюсы здесь в том, что не нужно быть квал инвестором. Вот первый, да, из в первом

44:54

Speaker A

варианте нужно было, во втором нужно, в третьем не нужно было быть квалонвестором, потому что сделки эти может сделать практически любой участник рынка. Вот просто через стакан там будет выставлена котировка, соответственно, крупная, и мы эту котировку будем с вами

45:09

Speaker A

разбирать. Вот. И заранее, конечно, согласовав суммы и так далее. А более низкий порог входа по сравнению с варантом, наверное, примерно такой же будет, как иным продуктом. Никакого дополнительного оформления не нужно.

45:21

Speaker A

Вторичный рынок тоже прямо в стакане биржа. Вы просто купите опцион, обычный опцион вот через через режим PS, да? А дальше, в принципе, вы можете его выставлять в стакан, продавать, торговать им, как у как хотите, да? То есть нирантом, ни структурником так

45:37

Speaker A

просто на вторичном рынке торговать нельзя. То есть структурником вообще нельзя, только с брокером, да, можно.

45:42

Speaker A

Варант, в принципе, можно торговать через биржу, но нужно находить конкретного контрагента. А вот если вы заберёте, купите опционы вот через третий пункт, то дальше этот опцион для вас как обычный опцион. Вы в стакане потом можете заходить им торговать. И мы

45:58

Speaker A

таким образом, я очень рассчитываю именно на этот третий пункт, как на, а, путь, которым мы можем вообще расторговать все вот эти опционы на бирже. Потому что если варант мы по всему рынку не показываем, да, то есть мы сами его покупаем, там, потом можем

46:16

Speaker A

там продавать там через вот эти все режимы да через а ну внежевой условно рынок адресный видеть весь рынок и весь рынок увидит, что объёмы пошли.

46:27

Speaker A

Смотрите, там на полю золота пошли объёмы вдруг, да, на ВК на опционы, на Газпром, на двухлетские опционы стали вдруг торговаться. Рынок это увидит, начнёт тоже выйти стаканы идти, ставить заявки, и этим путём мы быстро расторгуем. Но кто-то должен начать,

46:43

Speaker A

кто-то должен показывать объём. Вот поэтому мы с вами должны сформировать интерес по одной стороне на покупку этих опционов. Я найду и уже нашёл, да, предварительный интерес на продажу нам этих опционов. Они там потом их будут хиджировать там базовым активом там и

47:00

Speaker A

так далее, как всегда делается. Главное показать, что мы вот в этих опционах готовы в двухлетках вот по этим страйкам готовы показать этот интерес и всё. И он там возникнет. Вот и всё. И вот это а с одной стороны один из самых простых

47:15

Speaker A

способов, с другой стороны один из самых долгосрочных способов работы. Вот и всё это тоже мы с вами сообща можем сделать.

47:22

Speaker A

Объединившись по одной стороне интереса, мы найдём встречный интерес. Говорят постоянно на конференциях там, когда же там Мосби говорит: "Когда же вы начнёте торговать? Мы же вам вон стаканы все сделали". Да стаканы-то есть на Мосбиже, я же показал, премиальные есть до

47:38

Speaker A

тридцатого года по Газпрому. Стаканы есть, биржа сделала, а мы там не торгуем с вами. Вот. Ээ, там Твардовский 10 лет подряд твердит на всех конференциях: "Мосбиржа, приведите хеджеров. Мосбирже, приведите хеджиров". Я всегда говорю: "Так мы сами можем". Зачем нам хеджеры?

47:53

Speaker A

Мы сами можем вставать в стакан и показывать эту ликвидность самостоятельно. Вот я вам показал путь, да, выхода на крупного игрока, да, там рынка выйти своим совокупное. Но есть же четвёртый пункт. Четвёртый пункт. Мы же сами всё можем сделать, господа.

48:12

Speaker A

Самостоятельная расторговка. Мы можем сами выставлять заявки регулярно в те стаканы. Пускай они будут пустые, напрочь. Там же есть ориентир, там есть теоретическая цена, там есть волатильность. Не знаете, приходите к нам, мы вам подскажем. То есть примерно там, если вы не можете оценить опцион в

48:28

Speaker A

пустом стакане, мы вам скажем, как это сделать. Вот, соответственно, есть ориентир даже для пустого стакана, какая должна быть волатильность в этих опционах. Там можно смотреть те же самые акции, э те же опционы с более ближними сроками видеть нормальную волатильность.

48:44

Speaker A

Волотильность можно посчитать там и по формулам блокшо угодно. Можно посмотреть по более расторгованным опционам на другие акции там смежные эту волатильность. В общем, можно нащупать эту волу там даже через заявки. Короче, не не страшны пустые стаканы вообще.

49:00

Speaker A

Ориентир там всегда есть в опционах. И, соответственно, если мы все вот представляете, вот нас сейчас там несколько сотен человек слушает, у нас в опционном клубе несколько сотен человек там и так далее, 5.000 участников опционного рынка в России. Если хотя бы

49:15

Speaker A

10% из этих 5.000 участников каждый день будет выставлять, не смотреть, когда другие поставят, а первые поставят, пускай по одному лотику свои заявки, стаканы заполнятся все, и мы все друг друга увидим. Я постоянно об этом говорю. Опционщики, смотрите.

49:32

Speaker A

сделки. Мы не видим друг друга. Мы есть, нас много. Стакан пустой. Мы каждый каждый из нас подходит к стакану, видит стакан пустой, он разворачивается, уходит. И вот мы так в течение дня 1.000 человек посмотрело в один и тот же

49:44

Speaker A

пустой стакан. Все хотят там что-то увидеть. Если из этих тысяч человек, хотя бы 10% обозначат свой интерес, стакан перестанет быть пустым. И остальные 900 человек увидят этот интерес от этих 100 и тоже поставят свои заявки. То есть кто-то должен быть

50:01

Speaker A

первым. Минус в этом процессе есть. Он долгий, он требует терпения, но он доступен в любой момент, и для него не нужно ничего. Ни крупного участника в РПС, ни варантов, ни структурных продуктов. Это всё в нашей силу. Поэтому в том числе в нашей группе и для этих

50:22

Speaker A

тоже, кто готов ставить заявки, тоже мы будем организовываться вместе будем выставлять. Ну я понимаю, да, распыляться там, да, по куча акций там на российском рынке не наберёшь по одному лоту, да, и терпение, чтобы виде стать. Ну, скажем, на соберём, где у нас

50:37

Speaker A

самый большой интерес, там проведём опрос, скажем, большая часть тех людей, кто у нас будет в группе, скажет: "Вот меня интересует, например, там Газпром".

50:46

Speaker A

Мы скажем: "О'кей, работаем плотно по Газпрому, выставляем заявки, да, нам в основном нужно покупать всем, да, и пере преимуществом мы будем ставить покупку." Но обозначим покупку, и продавцы подтянутся. И потом кто-то из нас, например, захочет покупать стредлы, да,

51:03

Speaker A

там, то есть и колыпут, и кто-то спреды, кто-то, например, сотый берёт спредом берёт спредом там 100 на110, а кто-то берёт спредом 100 на130. Ой, 110 на130.

51:16

Speaker A

И в 110 у них встречный интерес. И тот, и другой лонгует, но в 110 они друг против друга встают. И вот она почва для совершения сделки. Поэтому все четыре пункта, все четыре, четыре способа в одной группе собираемся и вместе

51:33

Speaker A

реализуем. Либо одним, либо вторым, либо третьим, либо четвёртым, либо всеми четырьмя способами вместе. И всё. И мы получаем эту ликвидность, покупаем акции, которые никогда не падают по любому списку бумаг, хоть корзинами, хоть отдельно, на любые сроки. И всё,

51:48

Speaker A

наш опционный рынок заживёт всем на благо. и нам, и остальным участникам, и биржи, и брокерам, и всем остальным.

51:55

Speaker A

Историю, первые два-три пункта, которые нам это всё могут сделать, помочь. Ну а четвёртый пункт- мы сами.

Topics: опционы Мосбиржа ликвидность варанты Газпром долгосрочные инвестиции фикс-инком хеджирование структурные продукты Илья Коровин

Учить по этому видео

- [Карточки по этому видео](https://sozai.app/ru/tools/flashcard-maker/?from=transcript&id=88546)
- [Тест по этому видео](https://sozai.app/ru/tools/quiz-generator/?from=transcript&id=88546)
- [Кроссворд по этому видео](https://sozai.app/ru/tools/crossword-maker/?from=transcript&id=88546)
- [Филворд по этому видео](https://sozai.app/ru/tools/word-search-maker/?from=transcript&id=88546)
- [Шпаргалка по этому видео](https://sozai.app/ru/tools/study-guide-maker/?from=transcript&id=88546)

Бесплатно, составлено ИИ по этой расшифровке. Без регистрации.


---
This is the markdown twin of https://sozai.app/transcript/4-ways-increase-options-liquidity-moex-ilya-korovin-wait/ — the same content, without the markup.
Published by SozAI (https://sozai.app). Reuse and quotation are allowed with attribution and a link back.
Machine-readable index: https://sozai.app/llms.txt · data API: https://sozai.app/api/